小宗農(nóng)產(chǎn)品價格波動研究——以大蒜為例.pdf

1、進入新世紀后，由于農(nóng)產(chǎn)品價格頻繁的劇烈波動及其所引發(fā)的廣泛、深遠的影響，使得這一問題引起了更加廣泛的關注與重視，成為近年來的熱點話題。在近幾次的農(nóng)產(chǎn)品價格波動中，不僅大宗農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)整體性上漲，小宗農(nóng)產(chǎn)品的價格同樣迅猛上升。在大宗農(nóng)產(chǎn)品價格不斷攀升的同時，大蒜、綠豆、生姜小宗農(nóng)產(chǎn)品價格同樣經(jīng)歷了大幅上漲的過程。
　　就小宗農(nóng)產(chǎn)品而言，這種大起大落的劇烈波動并不是一個正常的現(xiàn)象，而且其產(chǎn)生的負面影響也是不容小視。當小宗農(nóng)產(chǎn)品價格高

2、漲時，會吸引過多的資源匯集于此，而當其價格暴跌時，這些尚未退出的資源由于得不到回報，會造成市場效益的較大損失。同時，小宗農(nóng)產(chǎn)品的價格彈性較小，這意味著其價格大起大落所造成的福利損失是相對較大的。小宗農(nóng)產(chǎn)品雖然不像大宗農(nóng)產(chǎn)品那樣具有戰(zhàn)略性的重要地位，但其價格大起大落所帶來的影響仍然是不容忽視的。正因于此，對小宗農(nóng)產(chǎn)品價格波動進行研究無疑是必要的，尤其是在國內(nèi)目前關于此方面的研究相對較少的情況下。
　　影響農(nóng)產(chǎn)品價格波動的原因很多，從

3、根本上看，小宗農(nóng)產(chǎn)品價格的波動仍然是由于供需失衡所導致，但單純的從供需基本面對小宗農(nóng)產(chǎn)品價格的波動進行解釋是不夠的，還需要考慮到短期的、派生性需求所造成的影響。就小宗農(nóng)產(chǎn)品而言，在對其價格波動進行分析時需要關注的是:小宗農(nóng)產(chǎn)品價格波動具有怎樣的特征？導致小宗農(nóng)產(chǎn)品價格波動的原因是什么？本文在對現(xiàn)有關于農(nóng)產(chǎn)品價格波動方面文獻研究總結(jié)的基礎上，從理論和實證兩個方面對上述問題進行系統(tǒng)的研究。
　　小宗農(nóng)產(chǎn)品之所以表現(xiàn)出與大宗農(nóng)產(chǎn)品不同的

4、價格波動特點，原因在于引起二者價格波動的主要影響因素存在著差異，而這種差異的出現(xiàn)則是源于小宗農(nóng)產(chǎn)品與大宗農(nóng)產(chǎn)品在商品特性和市場結(jié)構(gòu)上的不同。因此，本文的基本分析思路即是按照小宗農(nóng)產(chǎn)品的商品特性和市場結(jié)構(gòu)的特點展開。
　　本文的具體分析架構(gòu)建立在小宗農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈的基礎上。價格分析的基礎在于供給與需求，供給由生產(chǎn)者的邊際成本決定，需求由消費者的邊際效用決定。傳統(tǒng)的市場價格研究中僅包括生產(chǎn)者和消費者這兩個市場主體，生產(chǎn)者與消費者之間沒有

5、中間環(huán)節(jié)，這種假設在對市場價格和數(shù)量進行抽象的研究時間，可以作為一種示意的表達，但在面對具體商品的市場供求分析時，其假設就顯得過于簡單，分析所依賴的基本假設有可能會不成立。事實上，只要商品可以存儲，或者可以通過不同的形式對其進行加工，那么存在于初級產(chǎn)品生產(chǎn)者和最終消費者之間的中間環(huán)節(jié)就無法忽視。與生產(chǎn)者和消費者不同，中間環(huán)節(jié)經(jīng)營主體的供求數(shù)量并不取決于邊際成本或邊際效用，而是在很大程度上取決于對未來價格的預期，其行為結(jié)果往往會推動價格往

6、預期（或虛幻）的方向加速發(fā)展。此外，隨著小宗農(nóng)產(chǎn)品金融衍生品市場在最幾年的迅速發(fā)展，對現(xiàn)貨市場價格的影響已經(jīng)越來越大，因此本文亦將小宗農(nóng)產(chǎn)品金融衍生品市場納入到分析架構(gòu)中。由此，本文對小宗農(nóng)產(chǎn)品價格波動的分析將包括供給、需求、中間環(huán)節(jié)以及金融衍生品市場四個部分。全文共分為9章，主要研究內(nèi)容如下:
　　研究內(nèi)容一:大蒜價格波動的特征分析。
　　本文使用HP濾波、BK濾波和CF濾波三種濾波器對近年來大蒜價格波動的周期進行分析。研

7、究發(fā)現(xiàn)在2004年至2012年期間，中國的大蒜價格周期可以劃分為7個。在2007年以前，大蒜價格波動周期呈現(xiàn)出小而短的特征，而2007年后，則經(jīng)歷了兩個個較長的周期，這兩個周期不但持續(xù)時間長，而且偏離大蒜價格趨勢項的幅度也較大。
　　本文同時使用ARCH類模型，分析了大蒜價格波動集簇性、風險收益關系以及波動的對稱性等特征進行了實證分析。研究結(jié)果表明大蒜價格的波動具有顯著的集聚性，同時大蒜價格的波動具有一定的持續(xù)性，價格的波動在短期

8、內(nèi)難以恢復;大蒜市場不具有高風險高回報、低風險低回報的特征;大蒜市場中信息的作用是非對稱的，同等規(guī)模的價格下降消息會比價格上升消息引起更大幅度的價格波動。
　　研究內(nèi)容二:大蒜供給反應分析
　　本文通過在山東省金鄉(xiāng)縣實際調(diào)查獲得的微觀面板數(shù)據(jù)，以預期理論和農(nóng)戶生產(chǎn)行為理論為理論基礎，參照供給反應理論模型，構(gòu)建了大蒜供給反應實證模型，選擇系統(tǒng)GMM方法，對主產(chǎn)區(qū)大蒜的供給反應進行了實證分析。研究發(fā)現(xiàn)大蒜供給的長短期價格彈性均偏

9、低，影響力度較弱，農(nóng)戶對大蒜價格的變化反應較為遲鈍;農(nóng)戶的生產(chǎn)決策受過去決策的影響較大，調(diào)整很難及時到位，具有一定的滯后性;自然災害則對大蒜產(chǎn)量有著顯著的負向影響。研究同時發(fā)現(xiàn)，受教育程度高的農(nóng)戶，其生產(chǎn)調(diào)整受上期價格的影響相對大于受教育程度低的農(nóng)戶;種植面積大的農(nóng)戶其生產(chǎn)調(diào)整受大蒜價格的影響相對大于種植面積小的農(nóng)戶。農(nóng)戶的生產(chǎn)調(diào)整很難及時到位，大蒜生產(chǎn)調(diào)整相對于價格變化的滯后性與需求的變化疊加在一起，加劇了大蒜價格的波動。
　　

10、研究內(nèi)容三:大蒜出口貿(mào)易對國內(nèi)價格的影響分析。
　　本文利用灰色關聯(lián)分析和自回歸分布滯后模型兩種方法分析了大蒜出口貿(mào)易對國內(nèi)價格的影響。研究發(fā)現(xiàn)大蒜出口量的變化對國內(nèi)價格具有一定的影響。滯后一期的大蒜出口量的增加，將導致大蒜國內(nèi)價格的上升，而滯后兩期的大蒜出口量對國內(nèi)價格的影響則為負。研究同時發(fā)現(xiàn)，2009年1月至2012年4月這段時間，滯后一期和滯后兩期的大蒜出口量的估計系數(shù)均不顯著，出口量對國內(nèi)大蒜價格的影響不大。
　　

11、研究內(nèi)容四:存儲商行為與大蒜價格。
　　本文主要分析存儲商銷售行為對大蒜價格的影響，整個分析在新古典經(jīng)濟學和行為經(jīng)濟學兩個框架下進行。在新古典框架下，本文利用來自于山東山祿大蒜市場的微觀數(shù)據(jù)，從存儲商個人特征、經(jīng)營特征以及市場環(huán)境三個方面對大蒜存儲商銷售行為的影響因素進行了實證分析。研究表明存儲商年齡與銷售價格間存在著非線性的關系，年齡越大的存儲商銷售價格越高;存儲量、存儲商是否全職、資金來源、從業(yè)時間、獲得信息質(zhì)量和數(shù)量、銷售對

12、象是否固定以及是否有冷庫等因素均對大蒜銷售價格有正向的影響;而存儲商的受教育程度以及一年的收益情況對大蒜銷售價格的影響則不顯著。
　　在行為經(jīng)濟學的框架下，本文從理論上分析了大蒜存儲商正反饋交易行為對大蒜價格波動造成的影響。認為當大蒜供給缺口較大時，正反饋交易行為將會放大大蒜價格波動的幅度，從而引起大蒜價格的劇烈波動。
　　研究內(nèi)容五:大蒜電子交易市場與現(xiàn)貨市場波動溢出效應研究。
　　本文從金融衍生品市場的角度對大蒜價

13、格波動進行分析。采用二元VAR-GARCH-BEKK模型，對中國大蒜現(xiàn)貨市場和電子交易市場間的波動溢出效應進行實證分析，探討是否存在著大蒜現(xiàn)貨市場與電子交易市場單向及雙向的波動溢出效應，以及兩個市場間的波動溢出效應主要是由哪一個市場向另一個市場的溢出。研究發(fā)現(xiàn)既存在現(xiàn)貨市場向電子交易市場單向的波動溢出效應，也存在電子交易市場向現(xiàn)貨市場的單向波動溢出效應，同時兩個市場間還存在著雙向的波動溢出效應，并且大蒜電子交易市場向現(xiàn)貨市場的波動溢出效

14、應要強于現(xiàn)貨市場向電子交易市場的波動溢出效應，兩個市場間的波動溢出效應主要是由電子交易市場向現(xiàn)貨市場的溢出。電子交易市場向現(xiàn)貨市場的波動溢出加劇了現(xiàn)貨市場的價格波動。
　　根據(jù)以上研究結(jié)論，本研究提出的政策涵義包括:完善小宗農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、庫存統(tǒng)計與信息發(fā)布;發(fā)布小宗農(nóng)產(chǎn)品指導價格;加大農(nóng)業(yè)科技投入;加大農(nóng)村基礎設施建設;積極培育小宗農(nóng)產(chǎn)品存儲商協(xié)會;加快小宗農(nóng)產(chǎn)品電子交易市場相關法律法規(guī)的完善;完善小宗農(nóng)產(chǎn)品電子交易市場監(jiān)管體系，規(guī)