化工行業(yè)上市公司財務風險預警模型研究.pdf

1、隨著A股上市公司數量越來越多,面臨的競爭也越來越激烈,經常會出現一些公司經營困難、停滯甚至破產等風險問題,這給投資帶來了意想不到的巨大損失。財務指標作為企業(yè)的體檢表能夠反映企業(yè)財務風險的狀況和變化趨勢,因此建立一套完整的財務風險預警體系,將能夠有效甄別出現潛在財務風險的公司,這對于管理層、投資人、債權人和監(jiān)管者都有重要的意義。
　　 本文在國內外學者研究的基礎上,重點對化工行業(yè)上市公司樣本進行財務風險預警分析,引入了主成分分析和

2、邏輯回歸等方法,對公司財務風險預警進行全面深入的研究:首先將被交易所特別處理(ST)的作為出現財務風險(財務異常)的標志,這能夠有效地區(qū)分和反映A股上市公司的風險差異,為投資者、監(jiān)管層及管理者所認同。其次使用了海量樣本數據量,收集了最近9年A股所有化工行業(yè)上市公司的32個經行業(yè)標準化處理的財務指標數據,挑選了869家次正常公司和32家ST公司作為樣本,數據樣本全面豐富,以便剔除人為篩選對結果的影響。第三指標的多樣性,選擇能代表企業(yè)償債能

3、力、贏利能力、運營能力、成長能力等方面的32個財務指標,分年度進行行業(yè)內標準化以便跨年度比較。第四、建模分析獨特,本文采用主成分分析方法進行指標的篩選和處理,選擇能夠代表大部分原始數據方差的12個主成分,并對其進行邏輯回歸分析,實證分析結果為:在邏輯回歸值高于的21%分位時,組合1的誤差率為18.75%,組合2的誤差率為18.64%,綜合誤差是最小為18.69%,正確率可以高達82.3%。說明模型的鑒別和預警財務風險能力較好。