物流上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究.pdf

1、現(xiàn)在我國(guó)物流行業(yè)正處在全面發(fā)展的階段，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的又一增長(zhǎng)點(diǎn)，它的健康和穩(wěn)定發(fā)展對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著舉足輕重的地位。但是隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化以及公司經(jīng)營(yíng)管理者的局限性，物流行業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也更加復(fù)雜和多種多樣，出現(xiàn)的所有風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響，最終會(huì)在公司的財(cái)務(wù)狀況中反映出來(lái)。如果想提高物流公司應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，使我國(guó)物流業(yè)能夠更加健康和穩(wěn)定的發(fā)展，就必須建立一個(gè)適合于物流行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。通

2、過(guò)預(yù)警可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，采取有效的解決措施，從而避免公司陷入不必要危機(jī)之中。
　　國(guó)內(nèi)外學(xué)界對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究眾多，大多數(shù)的研究集中于全行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，分行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究也不少。但是，在我國(guó)物流業(yè)是一個(gè)新興的產(chǎn)業(yè)，國(guó)內(nèi)對(duì)物流業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究還較少，對(duì)物流公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)缺乏系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)和有效的預(yù)警機(jī)制。因此，本文以我國(guó)物流上市公司為研究樣本，探究具有我國(guó)物流公司特點(diǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。
　　首先，本文梳理總結(jié)了國(guó)內(nèi)外學(xué)者

3、關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的研究成果，同時(shí)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警相關(guān)的概念進(jìn)行了界定，分析介紹了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的幾種主要的研究方法。
　　其次，本文對(duì)我國(guó)物流業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和我國(guó)物流上市公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)行了簡(jiǎn)要地分析，從籌資、運(yùn)營(yíng)、投資、資本回收和提供金融服務(wù)五個(gè)方面詳細(xì)的闡述了物流公司的風(fēng)險(xiǎn)特征。
　　接著，將滬深兩市A股中的46家物流上市公司作為研究樣本，從短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力、盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、成長(zhǎng)能力和現(xiàn)金流量能力6個(gè)維

4、度，初步選出了19個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，分別運(yùn)用2011年和2012年的數(shù)據(jù)，采用因子分析法選出主成分因子，將主成分因子作為解釋變量運(yùn)用Logistic回歸分析方法建立物流上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。通過(guò)對(duì)兩個(gè)模型的比較選出準(zhǔn)確率較高和擬合度較好的模型，作為物流上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型。
　　然后，采用物流上市公司2013-2014年的數(shù)據(jù)及選擇一家物流公司上市以來(lái)的數(shù)據(jù)運(yùn)用構(gòu)建的預(yù)警模型進(jìn)行實(shí)證研究，對(duì)2015-2016年公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)