我國節(jié)能環(huán)保上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究.pdf

1、節(jié)能環(huán)保作為我國七大新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)之一，在政策引導(dǎo)下發(fā)展迅速，財務(wù)風(fēng)險管理問題越來越突出。在以往的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究中，絕大多數(shù)是針對整個上市公司而言，本文在對國內(nèi)外相關(guān)文獻進行梳理的基礎(chǔ)上，以我國節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司公開披露的數(shù)據(jù)資料為依據(jù)，分析總結(jié)了節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司目前的發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)特點和面臨的風(fēng)險，并通過實證研究建立預(yù)警模型。
　　本文選取110家節(jié)能環(huán)保板塊上市公司為研究樣本，引入價值創(chuàng)造理論，以經(jīng)濟增加值EVA作為樣本

2、分類標準，解決了樣本數(shù)量對指標數(shù)量在統(tǒng)計學(xué)上的制約關(guān)系。在總結(jié)研究國內(nèi)外財務(wù)風(fēng)險預(yù)警理論與方法的基礎(chǔ)上，結(jié)合節(jié)能環(huán)保上市公司現(xiàn)狀和財務(wù)風(fēng)險情況，選取18個財務(wù)指標和4個非財務(wù)指標作為基礎(chǔ)指標，并通過指標正態(tài)性檢驗及顯著性檢驗，篩選在兩組樣本中具有顯著差異的指標進入模型。通過因子分析的降維，將多個可能存在共線性的變量變成少數(shù)幾個綜合指標，以因子分析得出的綜合指標，分別構(gòu)建分年度的Logistic回歸模型，建立節(jié)能環(huán)保上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模

3、型。
　　經(jīng)過實證研究分析，構(gòu)建分年度的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型，得出以下結(jié)論:節(jié)能環(huán)保上市公司被ST的非常少，但財務(wù)狀況亞健康的企業(yè)比較多;影響節(jié)能環(huán)保上市公司財務(wù)風(fēng)險的主要是企業(yè)盈利、短期償債、現(xiàn)金流量和發(fā)展方面的能力;基于因子分析和Logistic回歸建立的財務(wù)預(yù)警模型，能夠?qū)ξ覈?jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司的財務(wù)風(fēng)險進行有效的預(yù)警，且不同年度模型的預(yù)測效果存在差異;節(jié)能環(huán)保行業(yè)上市公司大部分都具有較好的成長性，整體運行情況良好，但是在技術(shù)