我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警實(shí)證研究【文獻(xiàn)綜述】

1、1文獻(xiàn)綜述文獻(xiàn)綜述（20_20__屆）屆）我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警實(shí)證研究31.2財(cái)務(wù)預(yù)警概述對(duì)于財(cái)務(wù)預(yù)警，我國(guó)學(xué)者也有不同理解。崔本照（2009）在《財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)及其構(gòu)建》一文中指出，財(cái)務(wù)預(yù)警就是通過(guò)設(shè)置并觀察一些敏感性指標(biāo)，利用數(shù)據(jù)處理方式，將企業(yè)面臨的潛在危險(xiǎn)告知經(jīng)營(yíng)者；同時(shí)，通過(guò)尋找財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理體系中隱藏的問(wèn)題，提出解決問(wèn)題的有效措施。張鳴、張艷、程濤（2004）也指出財(cái)務(wù)預(yù)警是以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息為基礎(chǔ)，通過(guò)設(shè)置并觀

2、察一些敏感性預(yù)警指標(biāo)的變化，對(duì)企業(yè)可能或者將要面臨得財(cái)務(wù)危機(jī)所實(shí)施的實(shí)時(shí)監(jiān)控和預(yù)測(cè)警報(bào)。我國(guó)2007年頒布的《財(cái)務(wù)通則》第六十三條規(guī)定：企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，自行確定財(cái)務(wù)危機(jī)警戒標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量與到期債務(wù)、企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的適配性，及時(shí)溝通企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的信息，提出解決財(cái)務(wù)危機(jī)的措施和方案。綜上所述，財(cái)務(wù)預(yù)警即財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警，是指借助財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)基本信息，利用財(cái)會(huì)、統(tǒng)計(jì)、企業(yè)管理等理論，采用比率分析、比較分析等多種分析方

3、法，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)進(jìn)行分析，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中可能存在的財(cái)務(wù)危機(jī)，督促管理當(dāng)局及時(shí)采取有效防范措施和方案，起到未雨綢繆的作用。2國(guó)內(nèi)外對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警研究的現(xiàn)狀2.1國(guó)外研究現(xiàn)狀國(guó)外對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警的研究成型于1932年，F(xiàn)itzpatrick以19家公司為樣本，運(yùn)用單個(gè)財(cái)務(wù)比率把樣本劃分為破產(chǎn)和非破產(chǎn)兩組進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)凈利率股東權(quán)益和股東權(quán)益負(fù)債對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的判別力最高。自此開創(chuàng)了財(cái)務(wù)預(yù)警實(shí)證研究的先河，隨后，Beaver于1966年

4、提出了更為成熟的觀點(diǎn)，他認(rèn)為現(xiàn)金流量債務(wù)總額，凈收益資產(chǎn)總額，債務(wù)總額資產(chǎn)總額是更為有效的判別變量。1968年Altman為彌補(bǔ)單元判定模型的缺陷，首先把多元性判定引入了財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警研究領(lǐng)域，通過(guò)對(duì)33家破產(chǎn)公司33家非破產(chǎn)公司研究分析，最后確定了誤判率最小的5個(gè)變量作為判別變量，這就是著名的Zsce模型。在這之后，Ohlson(1980)采用Logisticmodel來(lái)建立財(cái)務(wù)困難區(qū)別模型，Zmijewski(1984)采用Probi