新能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防范.pdf

1、隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，日益增長的能源需求帶來了嚴(yán)重的能源危機(jī)，新能源產(chǎn)業(yè)是緩解能源危機(jī)壓力的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。由于新能源項(xiàng)目具有投資大、周期長、技術(shù)復(fù)雜的特點(diǎn)，投資回報(bào)具有不可預(yù)見性和不確定性，面對新能源產(chǎn)業(yè)正呈現(xiàn)融合加快、合資企業(yè)增多、供應(yīng)鏈日趨全球化的態(tài)勢，新能源上市公司在面對新的發(fā)展環(huán)境所帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)時(shí)，要穩(wěn)抓財(cái)務(wù)這一大關(guān)，提防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
　　本文在國內(nèi)外財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究基礎(chǔ)上，結(jié)合新能源上市公司的特點(diǎn)，對新能源上市公司

2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與防范進(jìn)行研究。本文認(rèn)為新能源政策利好變化、市場推廣難度大、資金使用成本高、公司缺乏核心技術(shù)以及公司初創(chuàng)階段管理不完善導(dǎo)致了新能源上市公司在初創(chuàng)階段財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。為了防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，本文圍繞新能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)，即融資風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、存貨變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、管理決策風(fēng)險(xiǎn)以及政策風(fēng)險(xiǎn)選擇財(cái)務(wù)指標(biāo)，最終從新能源上市公司償債能力、經(jīng)營能力、發(fā)展能力、盈利能力、現(xiàn)金流量以及特殊財(cái)務(wù)指標(biāo)等六個方面共選取了25個財(cái)務(wù)指標(biāo)，構(gòu)建了以償債

3、能力指標(biāo)和現(xiàn)金流指標(biāo)為主，必要的傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)為輔的新能源上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系。并利用統(tǒng)計(jì)軟件IBM SPSS建立了Cox模型，發(fā)現(xiàn)利息保障倍數(shù)、綜合杠桿以及資本支出與折舊攤銷比是對新能源上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)有顯著影響的因素。然后利用 K－M分析得到每個生存時(shí)間對應(yīng)的生存概率，進(jìn)而對基準(zhǔn)生存函數(shù)進(jìn)行估計(jì)，得出了Cox模型的最終函數(shù)。通過對財(cái)務(wù)預(yù)警模型的實(shí)證結(jié)果進(jìn)行檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)本文所建立的模型具有較高的準(zhǔn)確率。透過模型的結(jié)果，本文認(rèn)為新能