基于宏觀審慎指標(biāo)的銀行利潤(rùn)順周期性研究.pdf

1、2008年的國(guó)際金融危機(jī)不僅使全球經(jīng)濟(jì)遭受了巨大損失,同時(shí)也暴露出宏觀經(jīng)濟(jì)理論中的許多問(wèn)題。國(guó)際社會(huì)開(kāi)始對(duì)之前的經(jīng)濟(jì)理論做出反思,其中重要的一方面就是提出要加強(qiáng)宏觀審慎管理。微觀審慎監(jiān)管體系的目標(biāo)是保持每個(gè)金融機(jī)構(gòu)自身的穩(wěn)健性,但微觀主體的穩(wěn)健并不能完全保證整體穩(wěn)健。而且,由于金融機(jī)構(gòu)間存在著大量的同業(yè)往來(lái),所以各個(gè)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表相互關(guān)聯(lián),這加快了金融機(jī)構(gòu)間的風(fēng)險(xiǎn)傳播,從而可能導(dǎo)致在宏觀經(jīng)濟(jì)層面積累系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),加劇經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。因此,

2、微觀審慎性的總和并不等于宏觀審慎性,基于微觀審慎性的管理體系會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)行為、金融體系順周期性以及缺乏對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防控。所以此次國(guó)際金融危機(jī)后,加強(qiáng)宏觀審慎管理以提高金融體系的穩(wěn)健性成為國(guó)際社會(huì)的重要議題,中國(guó)也明確提出要建立宏觀審慎指標(biāo)框架。商業(yè)銀行處于我國(guó)金融體系的中心地位,因此研究商業(yè)銀行利潤(rùn)的順周期性對(duì)于提高金融體系的穩(wěn)健性具有一定的意義。
　　本文研究的目的是根據(jù)我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)情況,構(gòu)建一套符合我

3、國(guó)實(shí)際情況的評(píng)價(jià)商業(yè)銀行利潤(rùn)順周期性的指標(biāo)體系,并在所構(gòu)建的指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上,分別對(duì)銀行凈利息收入、非利息收入、經(jīng)營(yíng)成本、資產(chǎn)減值損失、稅前利潤(rùn)的順周期性進(jìn)行實(shí)證分析,研究銀行利潤(rùn)各個(gè)組成部分順周期性的不同特點(diǎn)。
　　研究方法包括H-P濾波法和面板數(shù)據(jù)分析方法。首先參考國(guó)際貨幣基金組織建立的宏觀審慎指標(biāo)(MPI)體系,從銀行利潤(rùn)和宏觀經(jīng)濟(jì)兩方面選取指標(biāo),針對(duì)商業(yè)銀行的特點(diǎn),構(gòu)建一套符合我國(guó)國(guó)情的分析商業(yè)銀行利潤(rùn)順周期性的指標(biāo)體系。

4、其次運(yùn)用H-P濾波法對(duì)商業(yè)銀行凈利息收入、非利息收入、經(jīng)營(yíng)成本、資產(chǎn)減值損失和稅前利潤(rùn)的順周期性做了初步判定。最后通過(guò)面板數(shù)據(jù)方法對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn)的各個(gè)組成部分的順周期性及其影響因素再次進(jìn)行了分析。
　　H-P濾波法表明我國(guó)商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)中的凈利息收入和資產(chǎn)減值損失具有較明顯的順周期性;通過(guò)面板數(shù)據(jù)分析表明我國(guó)的商業(yè)銀行利潤(rùn)存在較明顯的順周期性的主要原因是GDP增長(zhǎng)率和CPI等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的波動(dòng),而與反映資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)波動(dòng)