公司治理與政府治理對公司價(jià)值的影響研究.pdf

1、在進(jìn)入21世紀(jì)以后,中國面臨著深刻的社會轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。為了更好地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式由粗放型向集約型的轉(zhuǎn)變,切實(shí)提高公司價(jià)值,各界學(xué)者、企業(yè)家、政府都在積極探索更加適合當(dāng)今中國國情的企業(yè)發(fā)展方式和管理方法。
　　公司治理和政府治理一直以來都是各界學(xué)者、企業(yè)家、政府關(guān)注的熱點(diǎn)。之前學(xué)者研究的領(lǐng)域一般是單獨(dú)研究公司治理或者政府治理對公司價(jià)值的影響,而本文通過回歸分析2009年我國31個(gè)省、市、自治區(qū)的上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)來調(diào)查研究

2、公司治理與政府治理的共同作用對公司價(jià)值的影響。
　　本文分為四個(gè)部分,第一部分是引言,第二部分是文獻(xiàn)綜述,第三部分是實(shí)證研究,第四部分是結(jié)論與展望。引言概括地介紹了文章的研究背景、研究方法與內(nèi)容、研究的創(chuàng)新點(diǎn);在文獻(xiàn)綜述中,本文綜述了國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于公司治理和政府治理對公司價(jià)值的影響研究;第三部分介紹了本文的研究模型和數(shù)據(jù)結(jié)果;最后一部分提出本文結(jié)論,并總結(jié)文章的不足。
　　在整體考慮數(shù)據(jù)樣本的情況下,本文發(fā)現(xiàn),在單獨(dú)考慮公司

3、治理對公司價(jià)值的影響時(shí),管理層薪酬、公司股權(quán)集中度與公司價(jià)值正相關(guān);當(dāng)單獨(dú)考慮政府治理對公司價(jià)值影響時(shí),僅有地區(qū)法制化水平與上市公司價(jià)值正相關(guān)。當(dāng)同時(shí)考慮政府治理和公司治理時(shí),管理層薪酬、公司股權(quán)集中度與公司價(jià)值正相關(guān),并且這兩個(gè)因素對公司價(jià)值的影響相比單獨(dú)考慮公司治理對公司價(jià)值影響時(shí)無顯著變化,而政府治理對對公司價(jià)值的影響未通過統(tǒng)計(jì)上的顯著性檢驗(yàn)。
　　而將樣本數(shù)據(jù)按照行業(yè)進(jìn)行分組檢驗(yàn)后,在單獨(dú)考慮政府治理對公司價(jià)值的影響時(shí),本

4、文發(fā)現(xiàn),對于建筑行業(yè)的上市公司,政府需要執(zhí)行嚴(yán)格的干預(yù)措施才能有利于公司價(jià)值的提高。為了提高這房地產(chǎn)公司和金融行業(yè)兩個(gè)行業(yè)的公司價(jià)值,政府需要在完善法律環(huán)境的基礎(chǔ)上減少對公司的干預(yù)。在綜合考慮公司治理與政府治理的共同作用對公司價(jià)值的影響時(shí),本文發(fā)現(xiàn),金融業(yè)上市公司要提高公司價(jià)值,不僅需要調(diào)整自身公司治理,還需要政府提供一個(gè)完善、寬松的治理環(huán)境;為了提高房地產(chǎn)業(yè)上市公司價(jià)值,政府應(yīng)提供一個(gè)完善、寬松的治理環(huán)境;而對于建筑業(yè)上市公司,政府加