我國科技型企業(yè)并購績效及其影響因素研究.pdf

1、在經(jīng)濟全球化和國家戰(zhàn)略部署的背景下，以新一代信息技術、節(jié)能環(huán)保、新能源、新材料等為代表的科技型企業(yè)將迎來新的機遇和挑戰(zhàn)。隨著市場競爭環(huán)境的不斷變化、科學技術的快速發(fā)展和技術生命周期的逐漸縮短，越來越多的科技型企業(yè)選擇通過并購來實現(xiàn)由技術的內(nèi)部研發(fā)向外部獲取的轉變，以期實現(xiàn)外部技術內(nèi)部化，并打破技術、知識、貿(mào)易和市場的壁壘，提高企業(yè)核心競爭力和國際競爭力。然而，科技型企業(yè)并購成功率很低，究其原因，很大程度上是由于主并企業(yè)本身的公司治理結構

2、和激勵機制，以及并購時技術的兼容性和并購后研發(fā)投入的強度決定的，同時跨國并購作為我國科技型企業(yè)并購的另一大特色也面臨著較大的風險和失敗率。然而，由于我國科技型企業(yè)并購市場起步晚，國內(nèi)學者對這一領域的研究成果較分散，未形成完整的體系。因此，本文從科技型企業(yè)自身特點出發(fā)，研究了科技型企業(yè)并購績效的評價體系及影響因素。
　　文章將科技型企業(yè)并購作為研究對象，采用由現(xiàn)象到本質(zhì)的思路展開一步步的研究。首先，通過對國內(nèi)外文獻的回顧，總結了眾多

3、相關理論研究的進展和存在的問題，并在此基礎上提出了科技型企業(yè)及其并購的概念和界定。其次，通過總趨勢和案例群分析，總結了我國科技型企業(yè)并購的現(xiàn)狀、動因和特點，據(jù)此提出了科技型企業(yè)并購績效研究的理論框架，包括并購績效評價體系和影響因素分析;再次，通過因子分析方法得出了科技型上市公司并購前1年、并購當年、并購后1年的綜合績效得分，并從股權制衡度、管理者動機、研發(fā)投入強度、技術相關性、區(qū)域距離出發(fā)應用多元統(tǒng)計回歸方法對并購后績效進行了分析，得出