中國銀行業(yè)的福利效應(yīng)研究.pdf

1、　　本文主要研究了中國銀行業(yè)對個人、企業(yè)以及政府這三個主要參與方的福利狀況。
　　中國銀行業(yè)對個人的福利分析，我們首先從理論上闡述跨期消費理論，得出消費者效應(yīng)最大化的情況為一種跨期消費行為，此時消費者通過儲蓄將收入轉(zhuǎn)為下期消費或者貸款提前消費來實現(xiàn)跨期消費。與消費者只消費當(dāng)期收入相比，跨期消費的效用更優(yōu)。即消費者通過跨期消費與只進行當(dāng)期消費相比獲得了額外的效用，也可以說獲得了額外的福利。而這種額外福利是消費者通過在銀行儲蓄和借貸

2、來實現(xiàn)的，所以也可以認為銀行的吸儲與貸款業(yè)務(wù)給消費者帶來了這額外的福利。然后通過中國三十多年的數(shù)據(jù)實證分析中國消費者的行為確實存在著跨期消費行為。即從實證角度定性的分析了中國銀行業(yè)對個人的福利效應(yīng)。最后考慮到個人與銀行的關(guān)系主要為存款和借貸，而這兩種行為都與利率有著緊密的聯(lián)系。參照 Zou(1991、1994、1998)G.corneo and O.Jeanne(2001)個體效應(yīng)函數(shù)采用效用可分性的形式，效用函數(shù)包括消費和資產(chǎn)，通過實

3、證分析國內(nèi)生產(chǎn)總值、消費指數(shù)、存款利率對個人效用的影響，實證結(jié)果顯示銀行存款利率總體趨勢是變小，對個體效用的影響是負向的。
　　中國銀行業(yè)對企業(yè)的福利分析主要從財務(wù)杠桿和稅盾效應(yīng)兩個角度來進行。稅盾效應(yīng)角度實證分析了企業(yè)的資產(chǎn)負債表，發(fā)現(xiàn)企業(yè)運用了從銀行借款利息免稅的稅盾效應(yīng)來合理避稅，而且發(fā)現(xiàn)企業(yè)越發(fā)展利用稅盾效應(yīng)的趨勢越明顯。稅盾效應(yīng)帶來的合理避稅可以說是銀行給企業(yè)的一種額外福利。財務(wù)杠桿角度的實證分析了資金需求大的房地產(chǎn)1

4、23家上市房企，發(fā)現(xiàn)在合理負債比率的區(qū)間內(nèi)企業(yè)價值與財務(wù)杠桿比率成正比，企業(yè)價值越大往往財務(wù)杠桿比率越高。正財務(wù)杠桿對企業(yè)而言可以看成是一種福利。
　　中國銀行業(yè)對政府的福利效應(yīng)分析主要從銀行貸款、銀行貸款利率與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系兩個角度來進行分析。經(jīng)濟發(fā)展又好又快，對政府而言可以說是一種福利，經(jīng)濟發(fā)展好了，失業(yè)率降低，社會穩(wěn)定，對政府執(zhí)政地位有利。首先通過構(gòu)造社會福利函數(shù)，實證分析銀行貸款對社會福利的影響。實證結(jié)果說明中國銀行業(yè)的