中國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險：計量與管理框架.pdf

1、從2007年開始，我國銀行業(yè)全面對外開放，被納入全球化的競爭格局和游戲規(guī)則，面臨全方位的挑戰(zhàn)。近年來，銀行風(fēng)險管理越來越受到國內(nèi)學(xué)術(shù)界的重視，但迄今為止，國內(nèi)的相關(guān)研究絕大部分都集中在信用風(fēng)險，對于我國銀行流動性風(fēng)險的系統(tǒng)研究尚付闕如。流動性風(fēng)險目前在我國很少被關(guān)注，主要有兩大原因：第一是在我國國有銀行體制下的政府隱性擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)一般很少破產(chǎn)或發(fā)生流動性危機(jī)。第二，目前我國宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一定程度上的流動性過剩，銀行可自由調(diào)配的資金偏多

2、，使得銀行對流動性風(fēng)險管理的緊迫感不足。 Diamond和Dybvig(1983)指出：銀行的實質(zhì)是實現(xiàn)缺乏流動性的資產(chǎn)和高流動性的負(fù)債之間的轉(zhuǎn)換，從而為整個社會創(chuàng)造流動性。但與此同時，銀行集中了整個社會的流動性沖擊，使得流動性風(fēng)險成為銀行體系的內(nèi)生性問題。另一方面，流動性風(fēng)險是銀行所有風(fēng)險的最終表現(xiàn)形式，銀行的其他風(fēng)險(如信用、市場及操作風(fēng)險等)最終都可能以流動性風(fēng)險的形式表現(xiàn)和爆發(fā)出來。可見，流動性風(fēng)險是銀行面臨的主要風(fēng)險之

3、一，流動性風(fēng)險管理是銀行一項基本而重要的工作。所以，對我國銀行的流動性風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)深入的研究，具有較強的理論和現(xiàn)實意義。 本文研究的基本思路是從理論到實踐，從一般到特殊，同時將邏輯演繹與實證檢驗、定性分析與定量研究相結(jié)合。所謂從理論到實踐，是指從流動性風(fēng)險管理的抽象理論到我國銀行風(fēng)險管理的具體操作與實踐。所謂從一般到特殊，是指從風(fēng)險管理的一般理論到流動性風(fēng)險管理的具體類型，從一般意義的流動性風(fēng)險管理到基于我國商業(yè)銀行自身情況的流

4、動性風(fēng)險管理。同時，本文一方面借助信息經(jīng)濟(jì)學(xué)與博弈論等工具進(jìn)行理論建模和邏輯演繹，一方面盡可能地對問題進(jìn)行基于數(shù)據(jù)的定量分析和實證檢驗。 本文的研究圍繞我國銀行流動性風(fēng)險的計量與管理框架兩大主線來展開。核心是回答以下五個問題：第一，商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的本質(zhì)和生成機(jī)制是什么? 第二，我國銀行的流動性風(fēng)險處于什么樣的定量水平，如何認(rèn)識和理解這一狀況? 第三，我國銀行流動性風(fēng)險具有什么樣的自身特點和運行邏輯? 第四，國際理論界和實務(wù)界

5、對銀行流動性風(fēng)險管理有哪些先進(jìn)的方法和經(jīng)驗? 第五，如何構(gòu)建一個基于我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險管理框架? 在本文研究內(nèi)容及研究成果方面，主要有以下幾點： 第一，利用翔實全面的最新數(shù)據(jù)，對我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險進(jìn)行了較為深入的定量分析。論文使用多種流動性指標(biāo)，通過縱向的歷史比較和橫向的指標(biāo)分析，得出目前我國出現(xiàn)了宏觀上流動性過剩的結(jié)論，分析了其中的宏觀與微觀原因，并對我國銀行的流動性風(fēng)險進(jìn)行了多視角的比較(包括國有與股份制

6、銀行、上市與非上市銀行、國內(nèi)與國外銀行等)。 第二，在理論觀點上，區(qū)分了宏觀和微觀層面的流動性概念，指出目前我國的流動性過剩是一種宏觀的貨幣現(xiàn)象，指的是整個經(jīng)濟(jì)中貨幣的過多投放，我國宏觀上的流動性過?？陀^上帶來了銀行體系流動性狀況的寬裕，但并不能說明所有銀行個體的流動性風(fēng)險小，兩者之間具有重大區(qū)別。當(dāng)前我國銀行體系較好的流動性狀況主要是由外部宏觀因素帶來的，而并不是建立在自身流動性風(fēng)險管理水平高的基礎(chǔ)上，流動性風(fēng)險的管理是銀行一

7、項永恒的基礎(chǔ)性工作。 第三，在大量數(shù)據(jù)資料的基礎(chǔ)上論證指出，在我國銀行業(yè)階段性和結(jié)構(gòu)性的流動性過剩下隱藏了相當(dāng)?shù)臐撛陲L(fēng)險。主要表現(xiàn)為：階段性流動性過剩的體制性原因不可能長期持續(xù)，大量不良貸款形成嚴(yán)重的流動性風(fēng)險隱患，資金錯配及貸款長期化帶來的流動性風(fēng)險加大，中小銀行面臨的流動性風(fēng)險不容樂觀，我國金融開放帶來的流動性風(fēng)險挑戰(zhàn)。 第四，使用面板數(shù)據(jù)，對我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險的影響因素進(jìn)行了實證研究。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：四大國有銀行具有

8、一定的國家擔(dān)保優(yōu)勢，銀行的流動性狀況與其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)顯著相關(guān)，銀行的盈利能力越強流動性也越好，資本充足率水平與銀行的流動性狀況沒有顯著關(guān)系。 第五，本文在流動性風(fēng)險管理一般原理和方法的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國商業(yè)銀行的具體情況，從流動性風(fēng)險管理的組織架構(gòu)、流程架構(gòu)和支撐架構(gòu)幾個方面較為全面的構(gòu)造了一個基于中國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險管理框架。并在分析銀行全面風(fēng)險管理體系的基礎(chǔ)上，設(shè)計了一個納入流動性風(fēng)險的我國商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理的組