控股股東控制與上市公司盈余質(zhì)量研究.pdf

1、股權(quán)結(jié)構(gòu)影響盈余質(zhì)量是一個很重要的問題,吸引了越來越多的關(guān)注。在我國,由于上市公司的特有股權(quán)結(jié)構(gòu)特征,即“一股獨大”現(xiàn)象的存在,控股股東勢必會對盈余質(zhì)量造成影響。而在2005年開始的股權(quán)分置改革后,控股股東已經(jīng)與股權(quán)分置背景下的控股股東有了本質(zhì)上的不同,一方面,大部分控股股東所持有的非流通股票已經(jīng)或者終將可以實現(xiàn)上市流通;另一方面,從總體上來看,控股股東的持股比例將會得到一定程度的下降。本文就基于我國上市公司控股股東特征的現(xiàn)狀,從控股股

2、東性質(zhì)、控制權(quán)比例、現(xiàn)金流權(quán)比例、兩權(quán)分離度這幾個角度,考察控股股東控制與盈余質(zhì)量的關(guān)系,在分析控股股東控制對盈余質(zhì)量影響的基礎(chǔ)上,進一步研究了股權(quán)分置改革對控股股東控制與盈余質(zhì)量關(guān)系的影響,比較了股權(quán)分置改革前后控股股東控制與盈余質(zhì)量關(guān)系的變化,得出如下結(jié)論:終極控股股東控制權(quán)比例與盈余質(zhì)量負相關(guān),現(xiàn)金流權(quán)比例與盈余質(zhì)量正相關(guān),控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)的分離程度與盈余質(zhì)量負相關(guān);國有控股上市公司的盈余質(zhì)量高于非國有控股公司;終極控股股東性質(zhì)為