畢業(yè)論文---通脹壓力與貨幣緊縮環(huán)境下的金融投資

1、<p><b>　　目 錄</b></p><p>　　通脹壓力與貨幣緊縮環(huán)境下的金融投資</p><p>　　金融危機下的分紅保險投資</p><p><b>　　摘 要</b></p><p>　　08年美國的次貸危機演化成了席卷全球的“金融海嘯”，對建立在信用基礎上的金融投資造成

2、了嚴重威脅，并引發(fā)了信用危機。我國積極進入美國實施救市行動，美國成為最大的債務者，而美國為了擺脫這種局面，開始大量印刷美元，使得美元貶值，人民幣升值，對我國造成嚴重的通貨膨脹，繼而我國采取從緊的貨幣政策。</p><p>　　在這種經濟背景下，分紅保險投資對通貨膨脹具有一定的抵御作用，并且還能為投資者增加收益。那么分紅保險是怎么樣抵御通貨膨脹的呢，一般每個分紅型保險都有一個假設的利率，你可以將它理解成銀行的利率一

3、樣，只要這個利率高于通貨膨脹的話，那么就可以說這個分紅型險種具有抵御通貨膨脹的功能。分紅險的最大優(yōu)勢自然在于其分紅功能，根據保監(jiān)會的規(guī)定，分紅保險投資收益不得低于公司可分配收益盈余的70％。投保人面臨的通貨膨脹的損失可以由分紅來補償，在一定程度上降低了通貨膨脹的沖擊。分紅之所以能抵御通貨膨脹，緣由與它的利率一直高于通貨膨脹，央行加息后，協議存款和新發(fā)債券的利率也隨之上浮，從而使得分紅險的紅利隨息而動，使得投資者在規(guī)避加息風險的同時，更好

4、地抵御通脹。</p><p>　　從分紅險的年度收益看，目前保險業(yè)整體的分紅收益水平基本保持在3.5%至5%，個別優(yōu)秀的公司更高，甚至達到7%以上。這意味著不論牛市還是熊市，投保人都能享受到基本相同或相對較高的回報率，跑贏CPI基本上不是問題。而銀行存儲的收益率能否贏過通脹率卻有些令人擔憂，10年10月份居民消費價格指數顯示，CPI同比上漲4.4%，漲幅比9月份擴大0.8個百分點，這就使得人們要跑贏CPI的愿望更

5、為迫切。因為，一年期存款的利率僅為2.50%，2年期存款的利率也僅僅只有3.25%，使得在銀行所存的錢是越存越少。</p><p>　　因此，在通貨膨脹與貨幣緊縮政策下，投資者可以通過購買分紅保險來抵御通貨膨脹，并獲得相對于其他投資而言較豐厚的收益。</p><p>　　【關鍵詞】：分紅保險，金融危機，合理規(guī)劃</p><p><b>　　分紅保險<

6、/b></p><p><b>　　定義</b></p><p>　　分紅保險是一種保單持有人可以分享保險公司經營成果的保險，保單持有人每年都有權獲得建立在保險公司經營成果基礎上的紅利分配。簡單的說就是分享紅利，享受公司的經營成果。</p><p>　　例如,在1994年-1999年期間,保單預定利率一般在8-10%左右,因為那個時候的銀

7、行存款也是這個利率。這意味著保險公司要按照 </p><p>　　這個利率給付投保人,那就肯定要求保險公司的投資收益率高于這個.但事實上,后來銀行連續(xù)7次下調利率,導致保險公司的投資收益率達不到當初預定的8-10%,假定投資收益率是3.5%,那么保險公司自己要貼補這個差額,對保險公司是很不利的,而假定后來的投資收益率是15%呢,對客戶又是很不利的,所以為了應付這個問題,就把利率(主要是利率)波動帶來的風險由雙方共

8、同承擔,這就產生了分紅險這個概念.意味著投資收益不好時沒有分紅,好的時候有分紅.為了避免分紅在不同年度間的波動,保險公司一般會把紅利在不同年份之間平滑。</p><p><b>　　投保方法</b></p><p>　　分紅型保險，屬于理財類保險產品。購買分紅險的人在獲得身故保障和生存金返還的同時，還可以以紅利的方式分享保險公司的經營成果。 </p>&

9、lt;p>　　分紅險可分配盈余來源于保險公司假設的死亡率、投資收益率和費用率與實際的差異。比如可能存在以下情況：實際投保人群的死亡率比假設的低，或者實際投資收益高于假設的收益。這些差異使得保險公司產生了一定的盈余，這就是分紅險可分配盈余的來源。 </p><p>　　中國保監(jiān)會規(guī)定，保險公司每年至少應將分紅保險可分配盈余的70％分配給客戶。紅利分配有兩種方式：現金紅利和增額紅利。現金紅利是直接以現金的形式將

10、盈余分配給保單持有人。增額紅利是指整個保險期限內每年以增加保險金額的方式分配紅利。目前國內大多保險公司采取現金紅利方式。 </p><p>　　在現金紅利的分配方式下，紅利可以采取多種領取方式：現金、累積生息、抵交保費和購買交清增額保險。</p><p><b>　　特點</b></p><p>　　分紅保險保險費用比較高，具有確定的利益保證和

11、獲取紅利的機會。分紅是不固定的，分紅水平和保險公司的經營狀況有著直接關系，保險公司與客戶共同承擔投資風險、分享經營成果。分紅保險的紅利是保單所有人從保險公司可分配盈余中分享到的金額。分紅保險的紅利來源于保險公司死差益、利差益和費差益所產生的可分配盈余。由于保險公司在厘定費率時要考慮三個因素：預定死亡率、預定投資回報率和預定營運管理費用，而費率一經厘定，不能隨意改動，但壽險保單的保障期限往往長達幾十年，在這樣漫長的時間內，實際發(fā)生的情況可

12、能同預期的情況有所差別。一旦實際情況好于預期情況，就會出現以上差益，保險公司將這部分差益產生的利潤按一定的比例分配給客戶，這就是紅利的來源。</p><p><b>　　4、收益性</b></p><p>　　投資者所進行的每一項投資都有投資成本，這里的投資成本不僅指所投放進去的資產，還包括為了該項投資而放棄的投資其他項目的機會，即機會成本。倘若這些資金投資者投入到其

13、他行業(yè)，也有可能獲得比較大的收益，但是，相比而言，分紅保險的投資是最合理的。</p><p>　　現如今，通貨膨脹的情況比較嚴重，投資者們也因此受了很大的壓力，都在問有沒有既能跑贏CPI，風險又相對較小的投資品種或方法，在尋找“保守理財”的方法。進入“加息時代”后，保險公司在銀行大量協議存款的收益會增加，保險收益會相對提高。特別是大多數保險公司主推的萬能險和分紅險，將會享受到加息帶來的好處。另外，投資者在購買保險

14、產品之后就可以將投資的風險轉嫁到保險公司方面，自己也不用擔負如此大的壓力了。</p><p>　　二、金融危機下的分紅保險</p><p><b>　　1、抵御通脹</b></p><p>　　從宏觀環(huán)境來看，目前正值中國風險投資行業(yè)大變革、大發(fā)展的時代，在當前金融危機的局勢下，大多數的金融投資都成為了高風險低收益甚至無收益的現象。投資者必須認

15、識局勢掌控方向，對風險投資行業(yè)所受到的影響和未來的發(fā)展態(tài)勢予以翔實的剖析，以達到增加收益降低風險的目的。而分紅保險正是做到了這一點。第一，分紅保險本身就是一種保險，這樣投資者就有了基礎保障;第二，分紅保險是一種投資，會有一定的收益，當然，收益的大小是根據保險公司的投資運營狀況而定的，所以，投資者在投資之前一定要首選具有較大運營管理能力的保險公司，這個可以從保險公司的投資項目中看出來。對分紅保險的投資收益大小可以通過其收益率來判斷。<

16、;/p><p>　　在金融風暴的刺激下，我國經濟收到的影響相對較小，并且我國長時期的保持了貿易順差。巨額的貿易順差帶來了外匯儲備的膨脹，造成嚴重的外匯盈余。我國政府為了緩和這種情況，必須在我國市場上投入大量的人民幣以吸收這些外匯，這就造成了通貨膨脹，并增大了人民幣升值的壓力和金融風險，為人民幣匯率增加了成本和難度。我國政府面對通貨膨脹必須實施貨幣緊縮政策，正如10年與11年多次提高銀行存款利率，以及存款的法定準備金率

17、，以回收市場上流通的人民幣，降低通貨膨脹。隨著銀行存款利率的增加，保險公司在銀行大量協議存款的利益亦會隨之增加，債券，股票等其他投資項目收益也會增加，因此，購買分紅保險進行投資的購買者將會享受加息帶來的好處，而非通貨膨脹的壓力，使自己的投資資產能夠保值并獲得收益。</p><p><b>　　2、理性投資</b></p><p>　　因為在這個央行不斷加息的情況下，分

18、紅保險的收益會隨著銀行利息的升高而不斷增加。加息后，消費者在投保時，更應選擇購買“息漲隨漲”與銀行利率掛鉤的保險產品。因為分紅、萬能等投資型保險產品帶有一定的自動調節(jié)機制，加息的影響通常能反映到保單的實際分紅水平或賬戶價值中。近期，在加息預期下，分紅保險與萬能保險由于附加高額保障的特性博得了普通居民的青睞，這二者的銷售行情近期看好。</p><p>　　雖然說加息利好于分紅型保險產品，但根據自身的經濟實力和人生不

19、同階段的需求，理性選擇保險投資，須對保險產品有個較清楚的認識并選擇適合自己的專業(yè)理財顧問。 首先，分紅型保險期限都較長，流動性相對較差，投資者需要考慮自身資金的合理配置，以免中途退保而造成損失。 其次，則需要認識分紅型保險雖然具有投資功能，但其仍然屬于保險?，F在，許多分紅險在加大投資、增加抵御通脹功能的同時，降低了保障設置。因此，在關注投資功能和投資收益率外，更需要關心保障功能。還是要首先配齊最根本的保障性險種，如意外險

20、、醫(yī)療險、重疾險等，理解保險的核心價值，回歸理性化。 此外，分紅型保險購買年齡區(qū)間較大，通常為0到55歲。分紅型保險分得紅利和取得返還金后，如果不是急需最好不領取，享受累積生息，這樣時間越長收益越高。</p><p>　　另外投資者還必須仔細分析各種情況，為投資做好充分準備，不能盲目購買。要合理購買保險要做到以下幾點：首先要量力而行。毫無疑問，購買保險是一種消費行為，而且是在基本生活滿足以后還有節(jié)余的情況

21、下的一種消費，每一個家庭，每一個投保人的經濟狀況都是有很大區(qū)別的，無論經濟狀況怎樣，購買保險的投入都應當量力而行，購買保險的支出應當在自己整個財務規(guī)劃中占據適當而合理的比例，否則，就會影響到自己的正常生活和資金的靈活運轉。</p><p>　　按照中國的經濟運行模式和家庭結構狀況，以一個年收入10萬元，供養(yǎng)一個上大學子女的家庭為例，他的財務支出主項應當是子女教育，而購買保險的支出則應控制在其總收入的15%左右（見

22、下圖）。</p><p>　　其次是按需購買。所有保險的基本作用雖說都是保障，但保障的種類和范圍卻有很大不同，有的側重養(yǎng)老，有的側重醫(yī)療，有的側重身故給付，還有“生死兩全型”（兼顧生前給付和身故給付兩種情形）等等。另外，保險有長期的，短期的，還有終身的，購買保險時要根據自己的實際情況，按需購買，不能盲目行事，也不是別人說好就是好，只有適合的才是最好的。</p><p>　　最后要看好服務。

23、保險的期限一般比較長，少則一年，多則三年五年、十年二十年，有的是保終身，在這樣漫長的時間里，保單的繳費、維護及保全和理賠等等都涉及到一個后續(xù)服務的問題，特別是出現保險理賠的時候，服務更為重要。因此，在選擇保險、簽訂保險合同的時候，一定要考慮它的售后服務問題，要選擇那些講誠信、服務及時周到的公司和代理人投保，以確保自己的保險利益得到切實保護，讓自己所購買的保險發(fā)揮出應有的、真正的保障作用。</p><p>　　陽光

24、人壽保險專家李文哲也指出現在購買保險：一要是看公司，選擇實力雄厚、有品牌影響力的公司；二要是看服務，選口碑好，全面放心的服務；三要看產品，選投資回報率高，安全性高的產品。</p><p>　　總而言之，分紅保險與其他投資方式相比有著明顯的優(yōu)勢，投資者可以通過分紅保險投資來規(guī)避風險獲取收益，但也不可盲目為之，要以自身情況為出發(fā)點，有合理規(guī)劃。</p><p><b>　　參考文獻&