山東省縣域金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展互動(dòng)關(guān)系研究

1、<p>　　山東省縣域金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展互動(dòng)關(guān)系研究</p><p>　　摘 要：本文選取山東省89個(gè)縣及縣級(jí)市2004―2016年的年度數(shù)據(jù)，采用面板VAR模型分析縣域金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的互動(dòng)關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展均具有一定的促進(jìn)作用，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)金融發(fā)展的影響存在差異。其中，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)提升金融總量指標(biāo)，但對(duì)金融效率和信貸投放支持度指標(biāo)產(chǎn)生抑制效應(yīng)；經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)于金融總量和信貸投

2、放支持度指標(biāo)具有促進(jìn)作用，但會(huì)阻礙金融效率的提升。為實(shí)現(xiàn)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良性互動(dòng)，建議政府和金融監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)政策，提高金融市場(chǎng)效率，加大對(duì)縣域金融市場(chǎng)的信貸投放力度。</p><p>　　關(guān)鍵詞：金融發(fā)展；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；經(jīng)濟(jì)發(fā)展；面板VAR模型</p><p>　　十九大報(bào)告提出了“鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略”和“區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略”，這是貫徹新發(fā)展理念、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的重大任務(wù)?？h域是我國(guó)獨(dú)有的區(qū)域概念

3、，是城市和農(nóng)村在行政區(qū)劃上的結(jié)合點(diǎn)。縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展既要為鄉(xiāng)村振興和農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化提供基本支撐，同時(shí)又是構(gòu)建大中小城市和城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展格局的重要節(jié)點(diǎn)，是實(shí)現(xiàn)上述兩大戰(zhàn)略的關(guān)鍵，亟須來(lái)自金融方面的支持。分析山東省縣域金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，探究?jī)烧呦嗷プ饔玫臋C(jī)制，有助于制定合理的政策，加快推進(jìn)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，實(shí)現(xiàn)山東省縣域經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。</p><p><b>　　一、文獻(xiàn)回顧</b></p&

4、gt;<p>　　既有國(guó)內(nèi)外研究主要關(guān)注金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。Patrick（1966）和Goldsmith（1969）對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系做出開(kāi)創(chuàng)性研究，當(dāng)前學(xué)術(shù)界對(duì)兩者關(guān)系的研究尚存在分歧?，F(xiàn)代主流金融發(fā)展理論認(rèn)為，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非常重要，前者對(duì)后者有顯著的正向作用（King和Levine，1993；談儒勇，1999；Cesar Calderon和Lin Liu，2003；蘇建軍和徐璋勇，2014等）

5、。然而也有學(xué)者認(rèn)為，金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用有限或作用不顯著，甚至存在負(fù)面效應(yīng)（Roubini和Sala-i-Martin，1992；Christopoulos和Tsionas，2007；劉金全和龍威，2016等）。而Rioja和Valev（2004）、Law和Singh（2014）以及楊珂（2016）等人的研究表明，不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平下金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系存在差異。國(guó)外學(xué)者主要基于跨國(guó)樣本分析，而國(guó)內(nèi)學(xué)者多以省級(jí)行政區(qū)為單位，從全國(guó)

6、或東中西區(qū)域的角度展開(kāi)研究。</p><p>　　近年來(lái)，我國(guó)學(xué)者逐步開(kāi)始從縣域角度分析金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。主要有三種觀點(diǎn)：其一，金融是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素（錢(qián)水土，2006；錢(qián)良信，2010等）；其二，金融發(fā)展的不同方面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所起的作用不盡相同，比如存貸款總量、金融效率等方面會(huì)起推動(dòng)作用，而另一些方面如信用環(huán)境等，推動(dòng)作用不顯著甚至?xí)a(chǎn)生抑制作用（范閩和伍紹平，2008；王仁祥和王婧，2017；和占

7、瓊等，2017等）；其三，不同地區(qū)縣域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系受區(qū)域分布、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等其他因素的影響，呈現(xiàn)出不同的相關(guān)性（石盛林，2011；高曉燕等，2013；謝玉梅和汪雪川，2017等）?？h域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究大多是選取某省內(nèi)部各縣為樣本，或者從不同省區(qū)選取經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有某些共性的縣域展開(kāi)分析。</p><p>　　當(dāng)前，縣域?qū)用娴难芯看嬖趦牲c(diǎn)不足：一是主要關(guān)注金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，關(guān)于金融發(fā)展與

8、經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間互動(dòng)關(guān)系的文獻(xiàn)尚不多見(jiàn)；二是受數(shù)據(jù)可得性限制，多數(shù)文獻(xiàn)僅選取金融相關(guān)率和金融效率兩項(xiàng)指標(biāo)來(lái)描述金融發(fā)展?fàn)顩r，無(wú)法涵?w縣域金融發(fā)展全貌。本文從兩方面加以改進(jìn)：一是運(yùn)用熵權(quán)法構(gòu)建經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)，與衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)（人均GDP）共同作為被解釋變量，對(duì)比分析金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的互動(dòng)關(guān)系；二是在金融相關(guān)率、金融效率兩項(xiàng)指標(biāo)基礎(chǔ)上，加入縣所在地市的“信貸投放支持度”指標(biāo)，衡量縣域金融發(fā)展?fàn)顩r。</p><

9、p><b>　　二、指標(biāo)與樣本選取</b></p><p>　　實(shí)證研究按以下思路展開(kāi)：一是選擇金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)，驗(yàn)證金融發(fā)展推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主流觀點(diǎn)；二是選擇金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)，分析金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的相互作用。</p><p><b>　　（一）指標(biāo)選取</b></p><p>　　1. 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)

10、。現(xiàn)有文獻(xiàn)通常采用GDP總量、GDP增長(zhǎng)率或人均GDP描述經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。相比于GDP總量，人均GDP指標(biāo)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的描述更具準(zhǔn)確性和代表性。本文選取人均GDP作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)指標(biāo)，記為GRO。</p><p>　　2. 經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展是指在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)按人口平均的實(shí)際福利增長(zhǎng)過(guò)程，以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和社會(huì)結(jié)構(gòu)持續(xù)高級(jí)化的創(chuàng)新和變化過(guò)程（周天勇，2016）。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的含義可以分為三個(gè)方面：總量的增加

11、、結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和效益的提高。本文采用客觀賦權(quán)法――熵權(quán)法，根據(jù)數(shù)據(jù)的離散程度對(duì)上述指標(biāo)進(jìn)行賦值，即信息熵越小，其提供信息量就越大，則其權(quán)重也越大。由此構(gòu)建一個(gè)涵蓋上述三個(gè)方面的綜合性指標(biāo)，記為DVL。經(jīng)濟(jì)發(fā)展指標(biāo)體系如表1所示。</p><p>　　3. 金融發(fā)展指標(biāo)。本文選取金融相關(guān)率（FIR）、金融效率（FE）、所在地市信貸投放支持度（CRES）指標(biāo)衡量縣域金融發(fā)展?fàn)顩r。其中，金融相關(guān)率為該縣年末本外幣存貸款總

12、額之和/GDP，反映縣域總體金融發(fā)展水平和規(guī)模；金融效率指標(biāo)為存貸比，即該縣年末本外幣貸款總額/該縣年末本外幣存款總額，反映縣域儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率；信貸投放支持度指標(biāo)為該縣年末本外幣貸款總額/該縣所在地市年末本外幣貸款總額，反映縣域所在地市對(duì)該縣的信貸支持力度。</p><p><b>　　（二）樣本選取</b></p><p>　　為保證樣本充足程度，本文以山東省

13、2013年行政區(qū)劃劃分的29個(gè)縣級(jí)市和60個(gè)縣為研究對(duì)象，選取2004―2016年間的年度經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)展開(kāi)研究。其中，2013年后已經(jīng)撤縣設(shè)區(qū)的3個(gè)縣級(jí)市和4個(gè)縣仍包含在本文所選取的樣本中。相關(guān)經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)均來(lái)源于《山東金融年鑒》（2005―2017年）和《山東統(tǒng)計(jì)年鑒》（2005―2017年）。各變量的描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表2。 　　為了更加直觀地反映2004―2016年間山東省縣域經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展情況，本文將89個(gè)縣和縣級(jí)市經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展指標(biāo)

14、的歷年平均值與2004年指標(biāo)平均值相除，得到其變化如圖1（1）、（2）所示。從圖1（1）可以看出，GRO指標(biāo)的增長(zhǎng)幅度較大，而DVL指標(biāo)的增幅遠(yuǎn)低于GRO指標(biāo)增幅。這說(shuō)明山東省縣域雖然經(jīng)濟(jì)總量快速增長(zhǎng)，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)效益的增長(zhǎng)速度較為緩慢，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平落后于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。而圖1（2）顯示，除FIR指標(biāo)增長(zhǎng)幅度較為明顯之外，F(xiàn)E指標(biāo)表現(xiàn)為上下波動(dòng)狀態(tài)，長(zhǎng)期來(lái)看，呈現(xiàn)輕微下降趨勢(shì)；而CRES指標(biāo)除在2007年呈現(xiàn)出明顯的增加外，其他年間變

15、化幅度較小。這說(shuō)明雖然山東省金融規(guī)?？偭吭龇^大，但金融市場(chǎng)效率和信貸投放支持度指標(biāo)并沒(méi)</p><p><b>　　三、實(shí)證分析</b></p><p>　　為防止短期序列波動(dòng)帶來(lái)的不利影響，對(duì)GRO、DVL、FIR、FE和CRES這5項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理，分別記為L(zhǎng)NGRO、LNDVL、LNFIR、LNFE、LNCRES。</p><p>

16、<b>　?。ㄒ唬┢椒€(wěn)性檢驗(yàn)</b></p><p>　　本文對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)采用IPS、ADF-F、PP-F和LLC等4種方法進(jìn)行檢驗(yàn)，滯后階數(shù)擇優(yōu)選取，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表3。數(shù)據(jù)顯示，盡管部分原始數(shù)據(jù)在單位根檢驗(yàn)中顯示為非平穩(wěn)數(shù)據(jù)，但將數(shù)據(jù)進(jìn)行一階差分之后，則4種檢驗(yàn)在1%置信水平下均顯示通過(guò)，即為單整序列。因此，可以認(rèn)為數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的。</p><p>　　由于本文的面板數(shù)據(jù)

17、涵蓋89個(gè)縣域行政區(qū)劃13年的數(shù)據(jù)，樣本跨度遠(yuǎn)大于時(shí)間跨度，無(wú)須考慮不同指標(biāo)間的協(xié)整關(guān)系。</p><p>　?。ǘ┟姘錠AR分析</p><p>　　在進(jìn)行分析之前，首先需要選定滯后階數(shù)。本文采用AIC、BIC和HQIC來(lái)進(jìn)行判斷（見(jiàn)表3）。通過(guò)對(duì)比，在分析經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展的關(guān)系時(shí)選定滯后階數(shù)為3；在分析經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融發(fā)展的關(guān)系時(shí)選定滯后階數(shù)為3。</p><p&

18、gt;　　隨后，本文采用STATA 14.0 分別對(duì)DLNGRO與DLNFIR、DLNFE、DLNCRES，DLNDVL與DLNFIR、DLNFE、DLNCRES的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行滯后3階的向量自回歸分析，分別觀測(cè)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系、金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。結(jié)果如表5（1）、（2）所示。</p><p>　　1. 金融發(fā)展變量和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變量之間的關(guān)系。從表5（1）中可以看出，隨著DLNGRO的變動(dòng)，DLNFI

19、R在滯后1、2、3期均向正方向變動(dòng)，其中第1、2期分別在5%和1%水平下顯著，第3期則不顯著；而DLNFE在第1期表現(xiàn)出不顯著的正向變動(dòng)，在滯后2、3期時(shí)向負(fù)方向移動(dòng)，其中第3期在5%水平下顯著；DLNCRES在滯后3期內(nèi)均呈現(xiàn)負(fù)向變動(dòng)趨勢(shì)，第2期時(shí)在10%水平下顯著。反之，隨著DLNFIR的變動(dòng)，DLNGRO在前兩期呈現(xiàn)出正向移動(dòng)趨勢(shì)，但只在第2期時(shí)顯著，而在滯后3期后則表現(xiàn)為不顯著的負(fù)方向移動(dòng)趨勢(shì)；而當(dāng)DLNFE發(fā)生變動(dòng)時(shí)，DLNG

20、RO在滯后3期內(nèi)均呈現(xiàn)出正方向變動(dòng)趨勢(shì)，特別是前兩期在1%水平下顯著；當(dāng)DLNCRES發(fā)生變動(dòng)時(shí)，DLNGRO在滯后前兩期內(nèi)均向正方向移動(dòng)，且第1期在10%水平下顯著，第2期在1%水平下顯著，而在第3期時(shí)在10%顯著性水平下向負(fù)方向移動(dòng)。</p><p>　　2. 金融發(fā)展變量和經(jīng)濟(jì)發(fā)展變量之間的關(guān)系。從表5（2）中可以看出，當(dāng)DLNDVL變量發(fā)生變動(dòng)時(shí)，DLNFIR在滯后1、2、3期均向正方向變動(dòng)，其中第1、3

21、期在10%水平下顯著，第2期在5%水平下顯著；DLNFE在滯后1期時(shí)向正方向變動(dòng)，但不顯著，2、3期內(nèi)均向負(fù)方向變動(dòng)，但只有滯后3期時(shí)在1%水平下顯著；而DLNCRES在滯后1、2期時(shí)均表現(xiàn)為不顯著的負(fù)向移動(dòng)趨勢(shì)，第3期時(shí)在10%水平下顯著向正方向移動(dòng)。反過(guò)來(lái)說(shuō)，當(dāng)DLNFIR發(fā)生變動(dòng)時(shí)，DLNDVL在滯后1、2期向正方向變動(dòng)，第3期時(shí)向負(fù)向移動(dòng)，但只有第2期時(shí)在1%水平下顯著；當(dāng)DLNFE發(fā)生變動(dòng)時(shí)，DLNDVL在滯后1、2、3期內(nèi)均

22、呈現(xiàn)出在1%顯著水平下的正方向移動(dòng)趨勢(shì)；而DLNCRES的變動(dòng)則會(huì)引起DLNDVL在滯后1、2、3期內(nèi)的正方向移動(dòng)，且滯后1、2期時(shí)均在5%水平下顯著。</p><p>　　對(duì)比發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展變量的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變量和經(jīng)濟(jì)發(fā)展變量均產(chǎn)生正向的推動(dòng)作用；而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變量的變動(dòng)則引起DLNFIR的正向移動(dòng)，以及DLNFE和DLNCRES的負(fù)向移動(dòng)；經(jīng)濟(jì)發(fā)展變量的變動(dòng)則會(huì)引起DLNFIR和DLNCRES的正向變動(dòng)，以及D

23、LNFE的負(fù)向移動(dòng)。</p><p><b>　?。ㄈ┟}沖響應(yīng)分析</b></p><p>　　脈沖響應(yīng)函數(shù)可以直觀地表現(xiàn)各變量之間的動(dòng)態(tài)交互影響關(guān)系。本文在對(duì)面板數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，得到了各個(gè)變量之間的脈沖響應(yīng)函數(shù)。圖2、圖3分別給出了金融發(fā)展變量和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)變量、金融發(fā)展變量和經(jīng)濟(jì)發(fā)展變量的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖。</p><p>　　從圖2可以看出

24、，DLNGRO的變動(dòng)會(huì)對(duì)DLNFIR產(chǎn)生正向的影響，在滯后兩期后達(dá)到最大，然后影響逐漸變小收斂；而對(duì)DLNFE除了滯后1期產(chǎn)生較小的影響后，從第2期轉(zhuǎn)為負(fù)向的影響，并在第3期達(dá)到峰值，然后逐漸收斂于0；DLNCRES會(huì)在收到DLNGRO的沖擊后受到正向的影響，并在滯后的第2期時(shí)轉(zhuǎn)為負(fù)向并達(dá)到最大值，隨后收斂。DLNFIR對(duì)DLNGRO的影響除了在第2期顯示出較小的正向影響之外，其他滯后期內(nèi)都顯示為影響較??；DLNFE的1個(gè)正向沖擊則會(huì)引

25、起DLNGRO 的正向變動(dòng)，并在滯后第2期達(dá)到最大，然后在滯后第4期產(chǎn)生第2個(gè)峰值后逐漸收斂于0；DLNCRES的沖擊同樣會(huì)造成DLNGRO的正向移動(dòng)，并在第2期達(dá)到峰值后，沖擊所造成的影響逐漸減小。</p><p>　　從圖3可知，DLNDVL的沖擊也會(huì)對(duì)DLNFIR產(chǎn)生正向的影響，在滯后2期時(shí)這種正向影響達(dá)到最大，之后逐漸收斂于0；而對(duì)DLNFE的沖擊除了在第4期產(chǎn)生正向影響外，其他滯后期內(nèi)均為負(fù)影響或影響較

26、小，第3期這種負(fù)向變動(dòng)達(dá)到最大；對(duì)DLNCRES的沖擊影響在第2期和第4期為較小的負(fù)向變動(dòng)影響，在第3期時(shí)呈現(xiàn)出比較大的正向變動(dòng)影響。反過(guò)來(lái)，DLNFIR、DLNFE以及DLNCRES的?_擊均會(huì)對(duì)DLNDVL在滯后期內(nèi)呈現(xiàn)正向的影響，其中DLNFIR的沖擊對(duì)DLNDVL造成的影響在滯后兩期后達(dá)到最大，而DLNFE和DLNCRES的沖擊造成的影響則在滯后1期時(shí)達(dá)到峰值。 　　綜上所述，金融發(fā)展方面的沖擊會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和發(fā)展產(chǎn)生正向的影響，

27、而這種影響通常會(huì)在滯后3期以?xún)?nèi)達(dá)到峰值，隨后逐漸變小至消失。而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的沖擊會(huì)造成金融規(guī)模的正向變動(dòng)，同時(shí)會(huì)造成金融市場(chǎng)效率的反向變動(dòng)；在對(duì)信貸投放力度的影響上，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的沖擊和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的沖擊作用不同，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)對(duì)信貸投放產(chǎn)生抑制作用，而經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)對(duì)信貸投放產(chǎn)生推動(dòng)作用。</p><p><b>　　四、結(jié)論與建議</b></p><p>　　本文運(yùn)用面板V

28、AR模型，基于2004―2016年年度經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)，對(duì)山東省89個(gè)縣及縣級(jí)市金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展互動(dòng)關(guān)系展開(kāi)研究。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：</p><p>　　第一，金融發(fā)展無(wú)論對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展都起到一定的推動(dòng)作用，這種作用在短期內(nèi)非常顯著，與現(xiàn)有主流觀點(diǎn)一致。第二，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)顯著促進(jìn)金融規(guī)模的提升，但對(duì)于儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的效率，以及縣域信貸投放起到負(fù)面影響，這種阻礙作用會(huì)在一到兩年后顯現(xiàn)；換句話說(shuō)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)越快，一方面會(huì)導(dǎo)

29、致縣域金融機(jī)構(gòu)的存貸比降低，另一方面會(huì)導(dǎo)致縣域資金進(jìn)一步向中心城市流動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)縣域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持度相對(duì)下降。第三，經(jīng)濟(jì)發(fā)展同樣會(huì)促進(jìn)金融規(guī)模的提升，對(duì)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資效率的提高（即存貸比）起到負(fù)面影響，但與對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的不同之處在于，經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)對(duì)縣域的信貸投放起到一定的促進(jìn)作用，這說(shuō)明經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展，尤其是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和經(jīng)濟(jì)效益的提高，會(huì)刺激和吸引更多的信貸資金從其他地域流向當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)部門(mén)?？傊?，從縣域?qū)用婵矗鹑诎l(fā)展能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增

30、長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和發(fā)展對(duì)金融總量、金融效率和信貸投放力度的影響存在差異。</p><p>　　當(dāng)前，山東省正處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的破局階段。鑒于金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展互動(dòng)關(guān)系的復(fù)雜性，提出以下建議：首先，政府部門(mén)和金融監(jiān)管部門(mén)應(yīng)積極出臺(tái)相關(guān)政策，保證金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用得到發(fā)揮；其次，相關(guān)部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)運(yùn)作的規(guī)范和管理，激發(fā)金融市場(chǎng)活力，提高金融市?黿?存款轉(zhuǎn)化為投資的效率，更高效地將縣域的儲(chǔ)蓄投入當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)

31、發(fā)展，服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)；最后，上級(jí)部門(mén)應(yīng)加大對(duì)下轄各縣，尤其是欠發(fā)達(dá)縣域的信貸投放支持力度，積極引導(dǎo)支持下轄縣域的金融業(yè)服務(wù)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的水平，以促進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)：</b></p><p>　　[1] King R G，Levine R. 1993. Finance and Growth： Schumpeter Might b

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