博弈論中篇 研究股市 理論篇

1、<p>　　中篇 研究股市 理論篇</p><p>　　第四章．股市博弈局面的化簡</p><p>　　要想站在更高層次上理解股市，必須對(duì)股市的博弈局面進(jìn)行分析化簡。</p><p><b>　　市場先生</b></p><p>　　股市由幾千萬股民構(gòu)成，在這場競局中，自己帳戶之外的每一個(gè)人都是自己的對(duì)手，面對(duì)

2、著如此眾多的對(duì)手，實(shí)在難免覺得茫然無措。故必須對(duì)股市競局的局面進(jìn)行化簡，把多方競局化簡為少數(shù)的幾方，我們先看一種最簡單的化簡思路。</p><p>　　世界首富沃倫·巴菲特曾經(jīng)舉過一個(gè)市場先生的例子。設(shè)想你在與一個(gè)叫市場先生的人進(jìn)行股票交易，每天市場先生一定會(huì)提出一個(gè)他樂意購買你的股票或?qū)⑺墓善辟u給你的價(jià)格，市場先生的情緒很不穩(wěn)定，因此，在有些日子市場先生很快活，只看到眼前美好的日子，這時(shí)市場先生就會(huì)

3、報(bào)出很高的價(jià)格，其他日子，市場先生卻相當(dāng)懊喪只看到眼前的困難，報(bào)出的價(jià)格很低。另外市場先生還有一個(gè)可愛的特點(diǎn)，他不介意被人冷落，如果市場先生所說的話被人忽略了，他明天還會(huì)回來同時(shí)提出他的新報(bào)價(jià)。市場先生對(duì)我們有用的是他口袋中的報(bào)價(jià)，而不是他的智慧，如果市場先生看起來不太正常你就可以忽視他或者利用他這個(gè)弱點(diǎn)。但是如果你完全被他控制后果就不堪設(shè)想。</p><p>　　雖然沃倫·巴菲特是以投資著稱于世的，但

4、他實(shí)際上是一個(gè)深諳股市博弈之道的人，他很清晰的闡述了按博弈觀點(diǎn)考慮問題的思路。他的模型把股市競局簡化到了最簡單的程度——一場他和市場先生兩個(gè)人之間的博弈。局面非常簡單，巴菲特先生要想贏就要想辦法讓市場先生輸。那么巴菲特先生是怎樣令市場先生輸?shù)舻哪兀克让噶耸袌鱿壬钠?，他知道市場先生的情緒不穩(wěn)定，他會(huì)在情緒的左右下做出很多錯(cuò)誤的事，這種錯(cuò)誤是可以預(yù)期的，它必然會(huì)發(fā)生，因?yàn)檫@是由市場先生的性格所決定的。巴菲特先生在一邊冷靜的看著市場先

5、生的表演，等著他犯錯(cuò)誤，由于他知道市場先生一定會(huì)犯錯(cuò)誤，所以他很有耐心的等待著，就象我們知道天氣變好后飛機(jī)就會(huì)起飛，于是我們可以一邊看書一邊喝著咖啡在機(jī)場耐心等待一樣。所以，巴菲特戰(zhàn)勝市場先生靠的是洞悉市場先生的性格弱點(diǎn)。所謂市場先生，就是除自己之外，所有股民的總和，巴菲特洞悉了市場先生的弱點(diǎn)，其實(shí)也就是洞悉了股民群體的弱點(diǎn)。</p><p>　　在巴菲特面前，市場先生象個(gè)蹩腳的滑稽演員，徒勞的使出一個(gè)又一個(gè)噱頭

6、，卻引不起觀眾的笑聲，帽子舉在空中不僅沒有收到錢，反倒被他連帽子一塊搶走了。但市場先生決非蹩腳的演員，他的這些表演并非無的放矢，其實(shí)這正是他戰(zhàn)勝對(duì)手的手段。市場先生戰(zhàn)勝對(duì)手的辦法是感染。巴菲特先生過于冷靜，市場先生的表演在他面前無效，反倒在表演過程中把弱點(diǎn)暴露給了他。但對(duì)別的股民來說，市場先生的這一手是非常厲害的，多數(shù)人都會(huì)不自覺的受到它的感染而變得比市場先生更情緒化。這樣一來，主動(dòng)權(quán)就跑到了市場先生手里，輸家就不再是市場先生了。這就是

7、市場先生的策略。</p><p>　　市場先生的策略是有一定冒險(xiǎn)性的，因?yàn)橐敫腥緞e人自己必須首先被感染，要想讓別人瘋狂起來自己首先必須瘋狂起來，這是一切感染力的作用規(guī)律，所以市場先生的表現(xiàn)必然是情緒化的。那些受到感染而情緒化操作的人就被市場先生戰(zhàn)勝了。反之，如果不被他感染，則市場先生為了感染你而做的一切努力都是一些愚蠢行為，正可以被你利用。打一個(gè)比喻：市場先生之于投資人正如魔之考驗(yàn)修行人，被它所動(dòng)則敗，任它千般

8、變化不為所動(dòng)則它能奈我何。</p><p>　　市場先生的弱點(diǎn)是很明顯的，每個(gè)人都可以很容易的利用這一點(diǎn)來戰(zhàn)勝他。但另一方面，市場先生正是市場中所有股民行為的平均值，市場先生性格的不穩(wěn)定是因?yàn)槭袌鲋泻芏喙擅竦男袨楦鼮榍榫w化，更為不穩(wěn)定。市場先生會(huì)不厭其煩的使出各種手段，直至找到足夠多的犧牲者，所以大多數(shù)人都將成為市場先生的犧牲者，能戰(zhàn)勝市場先生的永遠(yuǎn)只有少數(shù)人。只有那些極為冷靜，在市場先生的反復(fù)誘騙下不為所動(dòng)的人

9、才能利用市場先生的弱點(diǎn)戰(zhàn)勝他，那些不幸受到市場先生的感染而情緒更不穩(wěn)定的人就會(huì)反過來被市場先生戰(zhàn)勝了。所以，戰(zhàn)勝市場先生的本錢是理智和冷靜，市場先生戰(zhàn)勝股民的本錢是人們內(nèi)心深處的愚癡和非理性。市場先生的策略是設(shè)法誘導(dǎo)出這種非理性，誘導(dǎo)的辦法就是用自己的情緒感染別人的情緒，用自己的非理性行為誘導(dǎo)出別人更大的非理性行為，如不成功就反復(fù)誘導(dǎo)，直到有足夠多的人著道。</p><p>　　以上討論對(duì)指導(dǎo)操作是很有啟發(fā)意義的

10、。首先，市場先生要想讓你發(fā)瘋自己必須先發(fā)瘋，由于市場先生想戰(zhàn)勝你，所以市場先生必然會(huì)先發(fā)瘋，否則他就無法戰(zhàn)勝你。所以市場先生的發(fā)瘋是可以預(yù)期的，耐心等待，必然可以等到。到時(shí)侯只要能保持冷靜，不跟著它發(fā)瘋，就必然可以戰(zhàn)勝他。</p><p>　　其次，和市場先生交易重要的不是看他所出的價(jià)格而是要注意他的情緒，看著市場先生的情緒進(jìn)行買賣。當(dāng)市場先生的情緒不好時(shí)就買入，當(dāng)市場先生的情緒好時(shí)就賣給他。而不用管市場先生的報(bào)

11、價(jià)到底是多少?？紤]市場先生報(bào)價(jià)的意義也僅僅是為了通過價(jià)錢從另一個(gè)角度來觀察市場先生的情緒，當(dāng)他報(bào)價(jià)過低時(shí)說明市場先生的情緒不好，當(dāng)他報(bào)價(jià)過高時(shí)說明他處于樂觀狀態(tài)。如果能有一把客觀的尺度來判斷市場先生的報(bào)價(jià)是否過低或過高，則這種方法可以使用，否則如果沒有這種客觀尺度，那么看市場先生的報(bào)價(jià)是沒有意義的，不能從中引申出對(duì)市場先生情緒的判斷。巴菲特的方法是掌握了一套判斷股票價(jià)值的方法，從而有了一個(gè)客觀的尺度來判斷市場先生的報(bào)價(jià)是否過高或過低。股

12、票技術(shù)分析方法則是直接通過交易情況來判斷市場先生的情緒，如指南針推出的CYF等。不管用基本面分析還是技術(shù)分析，正確的判斷市場先生情緒的前提都是自己必須保持冷靜。</p><p>　　按這種思路，巴菲特贏的是市場先生，贏的依據(jù)在于市場先生的情緒不穩(wěn)定，而巴菲特掌握了判斷市場先生情緒的方法，贏的明明白白。</p><p><b>　　2．莊家和散戶</b></p&g

13、t;<p>　　沃倫·巴菲特先生的博弈觀還是比較簡化的，欲在股市中達(dá)到更高的境界，必須對(duì)競局的局面有更為深刻的理解。</p><p>　　我們再看看另一種博弈觀，市場上的莊家分成許多類型，有些是抱著做價(jià)值發(fā)現(xiàn)的目的而來的，而有些則純粹是把市場中的廣大股民作為賺錢的對(duì)象來的。這部分莊家的操作思路體現(xiàn)為養(yǎng)、套、殺三字訣。按照養(yǎng)、套、殺三字訣，莊家把自己看成在草原上放牧的牧羊人，而廣大散戶則被看

14、成是被放牧的羊群。牧羊人每日也是辛勤工作的，他的目標(biāo)就是要從羊群身上獲取利潤。沃倫·巴菲特先生按照他自己的博弈觀采取了遠(yuǎn)離市場的策略，而莊家按照他們對(duì)市場的認(rèn)識(shí)則采取了最大限度的接近市場的策略。在這里博弈的局面是莊家對(duì)散戶的博弈，而在這場博弈中莊家所采取的策略類似于放牧。</p><p>　　所謂養(yǎng)、套、殺可以從多個(gè)角度進(jìn)行解釋。第一種解釋，養(yǎng)是養(yǎng)散戶手中的錢，也就是說市場不可能每一天都讓莊家獲得利潤，

15、有的時(shí)候需要休整，休養(yǎng)生息，讓那些被榨干了的散戶們再重新弄來一些錢以便莊家的下一輪的套殺，這就是養(yǎng)的過程。套可以看作是拉抬過程，散戶被扎空，反過來說就是資金被套。殺就是莊家的出貨過程，散戶的錢變成莊家的。</p><p>　　第二種解釋，養(yǎng)是出貨過程，散戶在莊家出貨后被養(yǎng)肥了，個(gè)個(gè)都處于滿倉狀態(tài)，就像是一群肥羊。套就是第一輪的下跌過程，在這一過程中，散戶猶猶豫豫而沒能出逃，莊家把他們套在里面，但是散戶并沒有割肉，

16、雖然被套但還未被殺。殺就是在波浪理論中被稱為殺傷力最大的C三浪下跌，經(jīng)過長期的緩慢的下跌，散戶已經(jīng)被深深的套住，但是他們的信念并沒有完全崩潰，因而不肯輕易的割肉，莊家不能完成收回籌碼的過程，只有經(jīng)過最后一輪凌厲而迅速的下跌把散戶的信心徹底擊潰這時(shí)才能夠逼他們割肉，完成了最終殺的過程。</p><p>　　第三種解釋，養(yǎng)套殺的是市場的人氣，或者說是市場情緒或者是信心。在最初的時(shí)候市場的信心不足，這個(gè)時(shí)候莊家需要養(yǎng)，

17、也就是慢慢的啟動(dòng)行情，培養(yǎng)大家的信心。市場逐漸轉(zhuǎn)暖乃至于情緒達(dá)到非常熱的程度這都是養(yǎng)的過程。套是行情的反轉(zhuǎn)過程，在反轉(zhuǎn)過程中市場仍然很熱，但是莊家已經(jīng)出貨了。莊家的下一步就是殺，也就是把市場人氣重新打回到低點(diǎn)的過程。莊家出貨之后，成交量隨著行情下跌，市場逐漸變的冷淡，散戶逐漸失去信心，市場低靡，這就是殺的過程。</p><p>　　第三種對(duì)養(yǎng)、套、殺解釋對(duì)市場行情概括的最為完整。在這里莊家之所以能取得成功是因?yàn)樗?/p>

18、們掌握了股民群體的情緒變化規(guī)律，能夠以適當(dāng)?shù)牟僮鱽碚{(diào)動(dòng)和利用市場群體的情緒波動(dòng)；散戶之所以會(huì)失敗是因?yàn)樗麄兊那榫w操縱在莊家手里，被莊家調(diào)動(dòng)著劇烈起伏波動(dòng)。莊家的坐莊技巧就是這樣一套調(diào)動(dòng)和利用散戶情緒的操作技巧，其中包括盤面技巧和與消息配合等等多種技巧。所以按照養(yǎng)、套、殺的思路，莊家的對(duì)手是明確的，對(duì)付對(duì)手的辦法也是明確的，這類莊家贏的明明白白。</p><p>　　在市場上，莊家是主動(dòng)的，調(diào)動(dòng)和抑制散戶的情緒，就

19、象驅(qū)趕羊群的牧人；散戶是被動(dòng)的，情緒操縱在莊家手中，就象被放牧的羊群。只要不出現(xiàn)特殊情況，牧人總是可以通過放牧來獲利的，所以，一般而言莊家總是贏家。</p><p>　　與巴菲特和市場先生的博弈一樣，這仍然是一個(gè)雙方博弈。莊家在一定程度上就相當(dāng)于巴菲特眼中的市場先生，因?yàn)閮r(jià)格的漲跌主要是在莊家的操控下的，而市場先生感染人使人情緒激動(dòng)的辦法也正是莊家對(duì)付散戶的辦法。而巴菲特基本上是站在散戶的立場上參與股市的。<

20、;/p><p>　　散戶和莊家正面對(duì)局的原理在于，股價(jià)雖然是在莊家的操控下運(yùn)動(dòng)，但莊家不可能讓股價(jià)做隨機(jī)運(yùn)動(dòng)，因?yàn)榍f家還要利用散戶的行為規(guī)律，因而莊家的操作也必然是帶有規(guī)律的，就象要利用出幣人喜歡出正面的偏好，則猜幣人也必須多猜正面一樣。雖然不太可能形成長期規(guī)律，但總會(huì)形成短期規(guī)律。如果能在這些規(guī)律剛剛形成的時(shí)候就及時(shí)發(fā)現(xiàn)和利用，在這些規(guī)律剛剛作廢時(shí)也能立刻發(fā)現(xiàn)和停止使用，則可以從這些規(guī)律中獲取利潤。一般人都是按照這

21、種思路在做股票，一般的技術(shù)分析方法也只是從這個(gè)角度來研究股價(jià)運(yùn)動(dòng)的規(guī)律。</p><p>　　為了對(duì)付按這種思路研究股票的散戶，莊家可以采用先訓(xùn)練后利用的辦法，先故意形成某種規(guī)律，讓人看懂，再利用這種規(guī)律反做，達(dá)到目的。那些只知在行情起伏中捕捉規(guī)律而對(duì)宏觀的博弈局面沒有清晰意識(shí)的人必然會(huì)著這個(gè)套。按這種方式做股票不叫跟莊策略，而是在正面的和莊家玩猜幣游戲，從整體上，這群人最終是必然會(huì)輸給莊家的。</p>

22、;<p>　　散戶正面和莊家競局是一場研究和反研究、利用和反利用、愚弄和反愚弄的競局。 </p><p><b>　　3．跟莊者</b></p><p>　　站在莊家的立場上，股市由自己和等待自己放牧的散戶組成，是一個(gè)雙方競局。站在散戶的立場上，如果正面的和莊家博弈，則還是一個(gè)雙方競局，雖然加進(jìn)了莊家概念，但和個(gè)人與市場間的競局沒有太大差別。如果把自己放

23、到散戶群體之外，又考慮到市場上存在莊家，則是一個(gè)由自己、莊家和其它散戶共同構(gòu)成的三方競局，在三方競局中該采取怎樣的策略呢？</p><p>　　回到對(duì)零和競局的分析，在零和競局中要想自己贏就等于想讓別人輸，所以要想自己贏先得找到誰將要輸，如果找不到，則自己贏不了。當(dāng)面臨多個(gè)對(duì)手時(shí)，應(yīng)該把目標(biāo)定在誰身上呢？當(dāng)然是最弱的一個(gè)，就象吃柿子要揀軟的捏，打球要專攻對(duì)方防線上的漏洞，要在零和競局中取勝，當(dāng)然要把目標(biāo)放在最容易

24、贏的人身上。</p><p>　　在莊家和其它散戶二者中，一般而言莊家是強(qiáng)者，散戶是弱者，所以操作的一般思路是幫莊和跟莊，幫助莊家、跟著莊家賺其他散戶的錢。當(dāng)然，這不是絕對(duì)的，遇到弱莊和笨莊時(shí)就應(yīng)躲開，打不贏散戶的莊家跟他何用。但莊家又是很難被散戶打敗的，所以，也不能指望跟著散戶贏莊家。市場中少數(shù)散戶中的高手就是這樣做的。</p><p>　　本著這個(gè)思路，站位是很明確了，又應(yīng)該按照怎樣的

25、思路分析，贏的硬道理何在呢？</p><p>　　我們先看莊家為什么能贏。莊家不僅有足夠的資金可以控制價(jià)格，而且莊家操盤手都是一些智力水平很高的人，他們把全部精力用于觀察市場，研究散戶習(xí)性，把散戶的習(xí)性摸的了如指掌，就象牧羊人把羊的習(xí)性摸的了如指掌一樣。他們根據(jù)散戶的習(xí)性設(shè)計(jì)操盤計(jì)劃，讓股價(jià)在他的控制下有計(jì)劃的漲跌，引起散戶情緒起伏，最終利用散戶在情緒驅(qū)動(dòng)下的錯(cuò)誤操作賺錢。莊家贏的硬道理在散戶一面是因?yàn)樯粲腥觞c(diǎn)

26、，其行為中含有非理性因素；在莊家一面是因?yàn)榍f家花精力掌握了散戶的習(xí)性，而且時(shí)刻密切觀察散戶的動(dòng)向，能在第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)散戶情緒的變化，及時(shí)制訂對(duì)策而利用之。</p><p>　　跟莊的散戶又怎么贏呢？要想贏需要具備哪些硬道理呢？象莊家一樣，跟莊者的目標(biāo)也是散戶群體。散戶群體有其行為的規(guī)律性，可以為人所利用，故最終成為犧牲者是有必然性的。莊家的策略是主動(dòng)的利用這種規(guī)律性，人為控制價(jià)格操縱市場。跟莊者的策略是根據(jù)莊家要利

27、用散戶規(guī)律的性質(zhì)，判斷市場走向。跟莊者之所以能判斷市場走向，是因?yàn)榍f家在利用散戶的規(guī)律性的同時(shí)，其自身的行為必然也會(huì)帶有規(guī)律性，就象猜幣游戲中，一方若想利用另一方的行為偏好，則他自己的行為也必然表現(xiàn)出偏好一樣。</p><p>　　莊家把握散戶的行為，一方面在于掌握了散戶行為的一般規(guī)律，另一方面，他們在操盤過程中可以隨時(shí)觀察散戶的動(dòng)向，及時(shí)調(diào)整認(rèn)識(shí)，制定相應(yīng)的計(jì)劃。跟莊者要把握莊家的動(dòng)向，一方面要把握坐莊的一般思

28、路，另一方面還要在股市運(yùn)行過程中隨時(shí)分析調(diào)整。莊家研究散戶有一點(diǎn)有利之處，就是他在盤中能直接看到對(duì)手，而跟莊者根據(jù)行情研究莊家，所看到的只是莊家和散戶混在一起的結(jié)果，不能直接看到莊家在干什么。但是莊家的倉位較大，莊家要進(jìn)或出都是一個(gè)大的市場事件，所以跟莊者沒有必要了解全部市場細(xì)節(jié)，只要能看出莊家的大動(dòng)作就可以了?？闯銮f家的大動(dòng)作恰好不必對(duì)細(xì)節(jié)了解的那么多，可以從宏觀上把握，這就是指南針的CYQ指標(biāo)能捕捉到莊家動(dòng)向的原因。散戶的資金量較少

29、，可以在莊家沒有完成進(jìn)出之前或者在莊家進(jìn)出的過程中輕易的完成自己的進(jìn)出，所以只要能看出莊家進(jìn)出的動(dòng)作，跟莊者是必贏的。</p><p>　　從莊家一面看，跟莊散戶的存在使得散戶群體的行為變得不容易把握，散戶群體在變聰明，不容易上當(dāng)。莊家觀察到這種變化，就會(huì)制定更為復(fù)雜的操作計(jì)劃，使自己的行為更為隱蔽，更為不可捉摸。由于跟莊者畢竟不能了解全部市場過程，只能根據(jù)行情宏觀把握，所看到的是隱藏在行情中的莊家的影子。莊家可

30、以通過大規(guī)模的對(duì)敲、長時(shí)間的等待和不獲利的拉抬打壓把自己的影子變淡，把自己隱藏的更好，從跟莊者來看，就是使跟莊變得更困難。面對(duì)莊家的隱蔽和偽裝，跟莊者把握住一點(diǎn)是制勝的關(guān)鍵，就是莊家實(shí)現(xiàn)高拋低吸的最終目的不會(huì)變，建倉莊家最終要拉抬，出貨莊家最終要打壓，利用散戶的行為規(guī)律調(diào)動(dòng)散戶的基本思路不會(huì)變。</p><p>　　莊家不怕研究行情走勢的人，因?yàn)樗T是在跟莊家直接對(duì)局，莊家可以采用先訓(xùn)練后利用的辦法，先故意形成某

31、種規(guī)律，讓人看懂，再利用這種規(guī)律反做，達(dá)到目的。</p><p>　　莊家真正怕的是跟莊者，因?yàn)楦f者把握住了莊家操作的硬道理，把握住了莊家的根本路線，莊家無法采用假動(dòng)作對(duì)付跟莊者。莊家對(duì)付跟莊者的辦法唯有隱蔽，使跟莊者不能判斷莊家的位置。隱蔽的辦法第一是通過對(duì)敲制造虛假成交量，把自己的行動(dòng)隱蔽在大成交量背后，使跟莊者不能正確判斷莊家的狀態(tài)。第二是等待，建倉后不急于拉抬，用漫長的等待使信心不足的人發(fā)生動(dòng)搖而下車，

32、使急噪的人堅(jiān)持不住而出局，使貪心的人為捕捉更快的機(jī)會(huì)而放棄。</p><p>　　對(duì)敲和等待都是有成本的，這個(gè)成本決定了跟莊者的生存空間。跟莊者的存在是要降低莊家獲利的，但是如果跟莊者較少，少到跟莊者所造成的莊家獲利減少比對(duì)敲和等待所付出的成本還少，則莊家就會(huì)容忍這些跟莊者的存在，否則莊家就會(huì)采取措施對(duì)付這些跟莊者。所以，跟莊者在跟進(jìn)時(shí)也要采取一些策略，第一，如果是資金較多的跟莊者，在建倉時(shí)一定要分散，把自己隱藏

33、起來，不讓莊家發(fā)現(xiàn)以避免招致打擊。第二，要獨(dú)立研究，看準(zhǔn)一門股票后要保持沉默，自己跟上就可以了，如果到處宣揚(yáng)引起很多人跟進(jìn)，則會(huì)招致莊家打擊。這也就是為什么指南針重視向網(wǎng)員傳授看莊技巧但不主張推薦股票的原因。</p><p>　　莊家打擊跟莊者的成本既決定于手續(xù)費(fèi)和莊家資金的時(shí)間成本，也決定于跟莊者的決心。如果跟莊者決心不大，可以輕易放棄，則莊家的打擊成本低。如果跟莊人就是不走，則無限的對(duì)敲和等待會(huì)使莊家成本大大

34、增加。所以，當(dāng)莊家發(fā)現(xiàn)跟莊人極具信心的時(shí)候，就要面臨抉擇，因?yàn)檫@時(shí)打擊成本較大，則可能選擇不打擊，容忍跟莊者存在；如果跟莊者太大，將嚴(yán)重影響莊家的未來收益，又不可能被擠走，則莊家可能要被迫放棄這一次做莊，選擇平手出局，等待機(jī)會(huì)再來或去尋找別的機(jī)會(huì)。所以，資金較大的跟莊者一定要有耐力，耐力可以為自己的開辟出一塊更大的生存空間。同時(shí)要注意不要太過分，如果把莊家逼急了撤莊對(duì)大家都沒好處。</p><p>　　4．莊家之

35、間的關(guān)系，跟莊和搶莊</p><p>　　如果市場真的只有一個(gè)莊家和一群散戶進(jìn)行交易的話，那么莊家必然是永遠(yuǎn)的勝利者。但實(shí)際情況比這要復(fù)雜，市場上并不只有一個(gè)莊家，而是有很多莊家同時(shí)存在，大大小小的機(jī)構(gòu)不下千個(gè)；市場上還存在多種股票，每種股票就相當(dāng)于一片草場，羊跑到哪片草場上就歸哪個(gè)草場的莊家，莊家占住了一片草場則這個(gè)草場上的羊群都?xì)w他了。所以，雖然總體上可以把散戶看作一群，但也可以看作是被各門股票分開的很多群。

36、市場上的股票只有一千種，而大大小小的機(jī)構(gòu)則不下數(shù)千，于是出現(xiàn)莊家多股票少的局面。資源有限就會(huì)發(fā)生競爭形成競局，于是莊家之間又形成了另一種博弈關(guān)系，爭奪對(duì)股票的坐莊權(quán)，實(shí)質(zhì)上是爭奪散戶資源，就象幾個(gè)牧人在競爭對(duì)同一個(gè)羊群的飼養(yǎng)和屠宰權(quán)，或幾個(gè)獵人爭奪同一片獵場的狩獵權(quán)一樣。雖然站在羊的立場上由誰來放牧和屠宰結(jié)果都是一樣的，但是站在牧人的立場上說，則有先來后到、以強(qiáng)凌弱、偷襲暗算等種種情況，甚至可以分出正義和非正義。莊家之間不是零和競局，最

37、終雙方都可以獲利，所爭的是一個(gè)利益多少的問題，這種競局不象零和局面那樣殘酷，經(jīng)?？梢哉业诫p方滿意的平衡點(diǎn)。莊家之間的競爭最后可能形成的結(jié)果主要有跟莊、混莊和搶莊幾種情況，最后的結(jié)果如何還</p><p>　　有一門潛在炒做價(jià)值極高的股票，一個(gè)莊家進(jìn)去坐莊了，別的莊家看了眼紅，不愿意讓他獨(dú)占，也想在這門股票上賺到一些利潤，于是就要策劃一場莊家與莊家之間的爭斗。第一種辦法是跟莊，這與前面分析的散戶跟莊方法完全類似，大

38、機(jī)構(gòu)以小散戶的身份和規(guī)模介入一只股票，跟著莊家走，由莊家去抬轎子，到了目標(biāo)位，跟莊人倉位輕，可以搶先跑掉，把莊家留在上面，能不能出得去就不管了。對(duì)一個(gè)有過做莊經(jīng)驗(yàn)的人來說，完全可以看懂別人的坐莊手法，跟莊進(jìn)退不用花拉抬成本，自己倉位小，成本低，進(jìn)退靈活，比做莊還安全，而利潤率更高。很多資金實(shí)力較小，做過莊但感到有些力不從心的機(jī)構(gòu)愿意選擇跟莊的策略。</p><p>　　但前面已經(jīng)分析過，跟莊的生存空間是有限的，莊

39、家愿意分給跟莊者的多少利潤決定于打擊跟莊者的成本有多少。跟莊者高位搶先出貨可能造成價(jià)格的嚴(yán)重震蕩，跟莊者的一點(diǎn)利潤可能意味者坐莊者很多損失，所以，莊家對(duì)跟莊的容忍是非常有限的，特別是對(duì)大的跟莊資金。如果跟莊者逼人太甚，搞得坐莊者承擔(dān)大量風(fēng)險(xiǎn)坐莊卻無利可圖，則坐莊者可能干脆選擇撤莊，把莊讓給后來者，自己保留一部分倉位當(dāng)跟莊者；或者坐莊者把手中的股票抵押出去，換得資金再去做別的股票，長期冷凍這只股，讓跟莊者討不到便宜。跟莊者了解自己的這種處

40、境，所以，最明智的策略是縮小自己的倉位，直到莊家滿意為止，莊家不滿意，股票就不會(huì)漲，自己也無法獲利。不管雙方是否直接見面或通話，這場談判都會(huì)發(fā)生，可以是完全通過盤面對(duì)話進(jìn)行。一個(gè)跟莊者進(jìn)來了，莊家發(fā)現(xiàn)他進(jìn)的太多，于是震蕩洗盤，告訴來人，你已被發(fā)現(xiàn)，你得走，否則不會(huì)漲；洗盤之后來人還不走，就會(huì)下跌等待，直到把來人耗走；如果發(fā)現(xiàn)來人還挺有決心，莊家可能不得已再拉一次，給來人一個(gè)獲小利出去的機(jī)會(huì)，讓他自覺走掉；來人還不走就只好跌下來把來人捂住

41、，讓來人討不到便宜。來人如果不是明白人，必然經(jīng)不住這一番折騰，早就給洗出去了</p><p>　　如果跟莊者堅(jiān)決不走會(huì)出現(xiàn)什么情況呢？極端情況下會(huì)演化為一次搶莊。跟莊者拿了一個(gè)莊家不能容忍的倉位，莊家命令他減倉他不減，逼的莊家拉又不能拉，趕又趕不跑，不得已只好選擇自己獲小利出局，把莊留給后來者做，自己來跟莊，這就形成了一次搶莊。老莊家撤出時(shí)可以拉一把撤出，讓新莊家在高位接棒，老莊家拿了新莊發(fā)的工資走開，這對(duì)老莊家

42、是最有利的結(jié)果。但是，如果老莊痛恨新莊壞了自己的事，也可以選擇砸盤撤莊，為新莊以后的炒做制造障礙，這樣一來，老莊的獲利可能減少，但新莊如果實(shí)力不足則以后可能做不了這個(gè)莊，而一無所獲，所以，新莊要想搶人家的莊必須做好接下這一砸的準(zhǔn)備。砸盤撤莊雖然老莊可能獲利減少，但這樣做的結(jié)果可以使以后想搶莊的人心有顧忌，不敢欺人太甚，為自己和他人以后坐莊創(chuàng)造好的環(huán)境。所以，老莊家即使減少獲利也應(yīng)該砸盤撤莊，這相當(dāng)于在維護(hù)一種行業(yè)規(guī)范，此類行為在圈內(nèi)擴(kuò)散

43、，對(duì)自己今后坐莊是有利的，從長遠(yuǎn)看得大于失。</p><p>　　所以，局面演化為何種結(jié)果決定于雙方的實(shí)力和決心，如果后來者不比先來者實(shí)力更強(qiáng)，一般是不敢去搶別人的莊的，因?yàn)槔锨f有先手優(yōu)勢；如果老莊實(shí)力很強(qiáng)，鎖定籌碼多，控盤能力強(qiáng)也不至于讓后來者有機(jī)會(huì)收集到足夠多的籌碼，以至威脅到自己坐莊，令自己前功盡棄。搶莊總是發(fā)生在較高的位置上，因?yàn)?，在低位后來者不?huì)有機(jī)會(huì)收集到足夠多的籌碼，在低位即使老莊實(shí)力不足也還能保持

44、足夠的控盤能力，只有到了高位，盤子相對(duì)變大，才會(huì)顯出控盤能力不足，令后來者有機(jī)可趁。所以，要想坐莊必須有實(shí)力做保證，否則難免被人搶去，反之，要想搶莊更要有實(shí)力做保證，否則高位接棒又做不上去，結(jié)果自取其辱。</p><p>　　后來者是來跟莊還是來搶莊，在老莊發(fā)現(xiàn)之后要給老莊一個(gè)信號(hào)，如果是跟莊，就要適當(dāng)減倉，如果是搶莊則不僅不撤，還要拉高價(jià)位加速收集，擺出讓老莊拿了工資走人的架勢，再將老莊一軍。搶莊者出手越晚對(duì)老

45、莊越有利，極端情況，如果老莊已做到目標(biāo)位，則新莊想進(jìn)正好把貨出給他，這是高位接棒換莊，不是搶莊。雙方發(fā)生爭斗的搶莊是在老莊沒到目標(biāo)位，新莊介入將嚴(yán)重影響老莊的利潤的時(shí)候，這時(shí)新莊要往里進(jìn)，老莊不愿意走，才會(huì)發(fā)生爭斗。老莊介入不深的時(shí)候新莊往里進(jìn)也不至引起太大爭奪，因?yàn)椋p方都可能見利就走，不一定非要在這只股上爭。</p><p>　　只要實(shí)力允許，哪個(gè)莊家都愿意做的越高越好，拉的越高獲利越大，這是顯然的道理。但股

46、價(jià)能做到多高決定于莊家的實(shí)力，實(shí)力不足就做不上去，所以會(huì)出現(xiàn)有的股票前一個(gè)莊家跑后，后一個(gè)莊家接棒又做的情況。既然能做，就說明還有空間，那前一個(gè)莊家又為什么要走呢？說到底，還是因?yàn)閷?shí)力，在高價(jià)位上，老莊的控盤能力已顯不足，所以不做了。這也就是為什么我們說跟莊要跟有實(shí)力的莊家的道理，有實(shí)力的莊家才可能把股價(jià)拉得很高。</p><p>　　5．莊家之間的關(guān)系，混莊和幫莊</p><p>　　所

47、謂混莊現(xiàn)象一般發(fā)生在大盤股上，由于盤子太大，單獨(dú)一個(gè)莊家沒有實(shí)力控制，誰也沒有能力獨(dú)占這個(gè)莊，只能由幾個(gè)莊家聯(lián)手坐莊，這種聯(lián)手可以是事先有協(xié)議的，也可以是事先沒有協(xié)議的。其實(shí)不管事先有沒有協(xié)議，雙方的利害關(guān)系都是不變的，在相同的利害關(guān)系下，協(xié)議的作用是非常有限的，事態(tài)基本上會(huì)向著其自然方向發(fā)展，協(xié)議只能順應(yīng)這個(gè)自然方向，否則就會(huì)遭到破壞。</p><p>　　當(dāng)出現(xiàn)混莊時(shí)，幾個(gè)莊家都在一只股票上建倉，共同鎖定了一

48、部分籌碼，接下來的問題就是由誰來拉抬。這時(shí)，每個(gè)人都不愿意為別人抬轎，所以，混莊局面最可能發(fā)生的結(jié)果就是進(jìn)了莊沒人拉抬，大家一直耗下去，不會(huì)漲但也不會(huì)怎么跌。因?yàn)榧热淮蠹以谶@個(gè)位置建倉，就是已經(jīng)承認(rèn)這個(gè)價(jià)位了，這時(shí)如果有人非要繼續(xù)打壓，別人樂得可以收到一些成本更低的籌碼，打壓者為別人打壓，自己撈不到什么好處反到可能把自己籌碼丟掉，成了高吸低拋。這樣不上不下的耗到什么時(shí)候?yàn)橹鼓?？一直要耗到整個(gè)市場行情好轉(zhuǎn)，大盤起動(dòng)，人氣轉(zhuǎn)活的時(shí)候，這時(shí)可

49、以不太費(fèi)力氣的啟動(dòng)拉抬，盤子一推就走，一推就有人跟進(jìn)抬轎，拉抬者只要花一些啟動(dòng)資金就可以了，不必花太多的拉抬成本，而啟動(dòng)資金也不算損失，因?yàn)檫€可以借機(jī)增加籌碼，這部分倉位雖然成本略高一些，但一進(jìn)貨就漲，也劃算。所以這時(shí)不僅不會(huì)沒人拉，還可能有人搶著拉。所以在行情啟動(dòng)時(shí)，可能是有些人先試探性的拉一下，如果有人應(yīng)，引出了別人也拉抬，則信心增加，于是有更多的資金拉抬，這樣在試探中前進(jìn)，行情就被啟動(dòng)了，在圖線上就會(huì)走出一個(gè)弧形的啟動(dòng)形態(tài)。<

50、;/p><p>　　啟動(dòng)拉抬，激起跟風(fēng)盤，調(diào)動(dòng)起人氣，行情啟動(dòng)。走了一段之后，就遇到一個(gè)出貨問題。先出肯定是有利一些，因?yàn)槿绻麆e人出貨之后自己還在里面，此時(shí)如果行情走壞，下方散戶的承接力不足，就可能出不去，被擱在上面。但先走一步，先到什么火候呢？走早些雖然安全，但又不甘心，因?yàn)槿绻星檫€有一段可漲，走早了太可惜了。走晚了危險(xiǎn)，走早了可惜，于是合理的辦法就是逐步減磅，雖然每個(gè)人具體的減磅計(jì)劃可能不同，但是基本思路是一至

51、的。自己減磅后，如果發(fā)現(xiàn)別人也來效仿，說明現(xiàn)在減磅得到起其他莊家的認(rèn)可，于是就會(huì)加速減磅，就會(huì)有更多的人加速出貨，一輪行情到頭。如果有人減磅太早，未引起別人的認(rèn)同，則他自己會(huì)降低減磅速度，再等一等。行情在這種相互試探中逐漸走到頭，形成一個(gè)弧形的出貨圖形。所以大盤股容易走出弧形的形態(tài)，就象火車必然是逐漸啟動(dòng)加速和減速停止一樣，而摩托車則可以靈活的突然啟動(dòng)和停止。</p><p>　　莊家習(xí)慣于站在市場之外驅(qū)趕羊群，

52、一切在自己的控制之下，看著蕓蕓眾生在盲目的推來擠去，而自己的一個(gè)操作就決定了他們命運(yùn)。但在混莊狀態(tài)下，莊家自己也成了羊群中的一員，作他人命運(yùn)主宰的感覺完全沒有了，自己也被人推推擠擠的不能自主，一不小心也可能被吞沒。所以，莊家最希望的當(dāng)然還是形成自己獨(dú)立控盤的坐莊局面，如果不是實(shí)力所限，莊家是不愿意去混莊的。</p><p>　　混莊的結(jié)果是一種群體心理動(dòng)力學(xué)現(xiàn)象，符合群眾運(yùn)動(dòng)的一般規(guī)律，此時(shí)莊家也都有一種身不由己

53、的感覺，要看著別人的臉色行事，就象群眾運(yùn)動(dòng)的領(lǐng)袖，到后來也往往感到無法駕馭，甚至自身也在群眾運(yùn)動(dòng)中被吞沒。當(dāng)混莊很分散時(shí)就等于沒有莊，每個(gè)人都是群眾運(yùn)動(dòng)洪流中的搏擊者，機(jī)構(gòu)此時(shí)也并不比散戶強(qiáng)多少，誰輸誰贏還不一定。航空母艦雖大，若遇海嘯襲擊也未必能保無事。這種混亂狀態(tài)是莊家們所不愿意接受的，所以，競局態(tài)勢會(huì)自然的向較為有序的狀態(tài)演化。</p><p>　　混莊是一種群體行為，啟動(dòng)拉抬和出貨在相互試探中進(jìn)行，每個(gè)莊

54、家都要看著其他莊家的臉色。當(dāng)混莊數(shù)目較少時(shí)，莊家之間還比較容易看出其他人在干什么，當(dāng)混莊數(shù)目較多較分散時(shí)，則很難再從盤面上看出某一個(gè)莊家的動(dòng)向，而且少數(shù)莊家的動(dòng)向也決定不了整個(gè)股價(jià)的走勢，看出某個(gè)莊家的動(dòng)向也沒有太大意義，有意義的是整個(gè)莊家群體的動(dòng)向。這時(shí)，對(duì)某一個(gè)莊家來說，市場成為散戶群體、其他莊家群體和自己構(gòu)成的三方競局。這又成為另一種形式的跟莊局面，這里要跟的莊是莊家群體。</p><p>　　可見，在混莊

55、狀態(tài)下，一個(gè)莊家所遇到的局面和散戶所面臨的局面是差不多的，都是一種由散戶群體、莊家群體和自己三方組成的競局，所不同的是，莊家的行為對(duì)市場有影響力，莊家在操作時(shí)可以利用這一點(diǎn)。</p><p>　　莊家對(duì)市場的影響力從不利的一面說使得莊家的進(jìn)退不夠靈活，從有利的一面說使得莊家可以對(duì)市場進(jìn)行影響。在混莊情況下，這種影響與坐莊時(shí)是完全不同的，混莊時(shí)每個(gè)莊家沒有能力控制行情，只能暫時(shí)的影響價(jià)格。怎么利用這種有限的影響價(jià)格

56、的能力呢？</p><p>　　每個(gè)莊家的操作都必須看著其他莊家的動(dòng)向，了解其他莊家在做什么和想怎么做是混莊狀態(tài)下莊家的最大需求；莊家群體協(xié)調(diào)一致共同對(duì)付散戶也是符合莊家的最大利益的，也是各個(gè)莊家的共同愿望，至少在炒做的一定階段是如此。所以莊家之間有形成合作關(guān)系的需求。由于存在這種需求，所以，莊家中會(huì)自然的出現(xiàn)一些站出來主持局面協(xié)調(diào)行動(dòng)的人，這種人不能控制局面，但可以起到聯(lián)絡(luò)、協(xié)調(diào)、脅迫、挾制等作用，一般要由莊家

57、群體中最有實(shí)力的一個(gè)擔(dān)任，有些象土匪中的總瓢把子之類的角色。有了瓢把子競局就容易玩下去了，其他莊家主要看著這個(gè)大莊家，而大莊家也要時(shí)刻關(guān)注著小莊們的意圖，互相遷就著點(diǎn)，商量著來，協(xié)調(diào)一致，共同對(duì)付散戶。</p><p>　　莊家之間的這種協(xié)調(diào)和聯(lián)絡(luò)可以通過場外進(jìn)行，但場內(nèi)盤面上的對(duì)話也是重要的組成部分，莊家對(duì)價(jià)格的影響力不足以用于控盤，但可以用于相互之間的對(duì)話和聯(lián)絡(luò)。大莊家通過控制價(jià)格告訴小莊們什么時(shí)候進(jìn)退，小莊

58、們也可通過影響價(jià)格試探大莊家的意圖。所以，混莊狀態(tài)下，必然頻繁的出現(xiàn)莊家之間的這這種帶有信號(hào)性質(zhì)的操作，通過這種操作，莊家們才得以擺脫混莊所帶來的盲目狀態(tài)，成為明眼人。莊家通過密切監(jiān)視盤中的每一筆成交可以及時(shí)發(fā)現(xiàn)這種信號(hào)，尋找這種盤中信號(hào)是混莊狀態(tài)下莊家最重要的操作依據(jù)。</p><p>　　所以，過于分散以至失去控制的混莊是莊家所不愿意接受的局面。當(dāng)實(shí)力所限不得不混莊時(shí)一般也會(huì)有一個(gè)大莊家出來主持局面，而形成以

59、一個(gè)大莊家主持其他人跟隨的情況時(shí)，就不是前面所說的跟莊態(tài)勢而是幫莊態(tài)勢了。這種局面就象一群土匪，而以總瓢把子掌舵，雖然是一群烏合之眾，但也有相互呼應(yīng)，并非完全的散沙，但為首的大莊也禁制不了誰，大家在共同利益的驅(qū)使下會(huì)自然的聽從大莊的號(hào)令，大莊也可利用這種主動(dòng)權(quán)維護(hù)自己的利益。</p><p>　　這樣就形成了一種金字塔形的競局局面，最下面是散戶群體，中間是各路小莊，最上面是主持局面的大莊家。從掌握信息看，上層對(duì)下

60、層可謂知己知彼，看的明明白白；從下層看上層，如霧隱之峰，難睹真容。從操作特征上看，上層如明眼人，動(dòng)作明確主動(dòng)，下層如盲人，摸摸索索的行動(dòng)。從競局結(jié)果看，總體形勢總是上層的贏下層的，和股市上1：2：7的勝負(fù)金字塔局面是相同的。上層占據(jù)優(yōu)勢，但要維持這種優(yōu)勢需要資金實(shí)力和操盤水平。不論是大大小小的莊家還是散戶，每個(gè)人要想成功都要在金字塔上找到自己的位置，并采取適應(yīng)于這個(gè)位置的策略。</p><p>　　幫莊的局面在小

61、盤股上也會(huì)出現(xiàn)，不過小盤股上的莊家是不愿意請(qǐng)別的莊家來幫莊的，為的是怕引狼入室，把搶莊的招來。這時(shí)他們最愿意請(qǐng)的是大戶，既有充足的資金可以幫莊，又沒有實(shí)力和自己搶莊，這就形成了大戶和莊家之間相互利用的關(guān)系。這就如同一個(gè)沒有什么實(shí)力的牧人，占著一小片地，放著一小群羊，不敢請(qǐng)別人幫忙，就養(yǎng)幾只牧羊犬幫自己看著羊群。</p><p>　　如果可能，哪個(gè)莊家不愿意自己完全控盤，誰愿意又把利潤分給別人又把控制權(quán)也分給別人，

62、使自己不光減少了獲利還處于風(fēng)險(xiǎn)之中呢？關(guān)鍵還是實(shí)力，實(shí)力不足，只好讓利分權(quán)。此時(shí)，小莊和大莊的關(guān)系就不是前面所討論的跟莊關(guān)系了，而是幫莊，此時(shí)小莊的存在不僅不是在分掉大莊的利潤，而且是沒有小莊的參與大莊也做不成莊，主動(dòng)權(quán)易位了。這里的關(guān)鍵還是實(shí)力。</p><p>　　綜上所述，莊家之間可以形成三種關(guān)系，一、一個(gè)坐莊一個(gè)跟莊；二、一個(gè)坐莊一個(gè)幫莊；三、共同坐莊，即混莊。到底形成哪種局面決定于莊家實(shí)力。不管是哪種情

63、況，莊家之間的關(guān)系都是既有對(duì)抗又有合作，為什么會(huì)有合作呢？因?yàn)槭袌錾洗嬖谝蝗鹤罱K的輸家，所以莊家之間的競局不是零和競局，互相之間不是你死我活的關(guān)系，只是一個(gè)利益瓜分問題。經(jīng)過實(shí)力的較量，大家可以根據(jù)各自實(shí)力得到相應(yīng)的分額，所以這種競局是有穩(wěn)定點(diǎn)的，對(duì)抗只發(fā)生在大家對(duì)穩(wěn)定點(diǎn)在哪發(fā)生分歧的時(shí)候。一旦找到穩(wěn)定點(diǎn)，就會(huì)形成一種平衡，這時(shí)莊家間的對(duì)抗就降為次要矛盾，而要合作對(duì)付散戶了。</p><p>　　6．莊家和大盤的

64、關(guān)系</p><p>　　前面討論了莊家對(duì)散戶和莊家對(duì)莊家的關(guān)系，討論中，似乎莊家只要能實(shí)現(xiàn)控盤就可以任意控制股價(jià)。如果市場上只有一門股票和少數(shù)莊家，那么基本上就是這種情況，但市場上有一千多支股票，數(shù)千個(gè)機(jī)構(gòu)，每門股票上都有來歷不同的莊家在駐守，這使得莊家即便已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了完全控盤但仍不能為所欲為，股價(jià)運(yùn)動(dòng)還要受到來自其他股票上其他莊家的影響。對(duì)不同股票上的莊家之間的這種間接的相互作用該怎樣分析呢？</p>

65、;<p>　　雖然單獨(dú)兩個(gè)股票上的莊家之間并不直接發(fā)生什么關(guān)系，互相對(duì)對(duì)方的影響是很微弱的，但對(duì)每個(gè)莊家來說，整個(gè)莊家群體對(duì)他的影響則是巨大的。比如，當(dāng)各路莊家都在做多的時(shí)候，拉抬一門股票就比較容易，當(dāng)整個(gè)大勢是在下跌的時(shí)候逆勢拉抬一門股票就比較難。原因在于，各路莊家所面對(duì)的是同一個(gè)市場群體，市場的群體心理受到所有股票共同作用，就算莊家自己已經(jīng)完全不受市場情緒的左右，但他在操盤時(shí)卻必須考慮市場情緒。所以，就算莊家實(shí)現(xiàn)了完全

66、控盤也并不是不受制約的，他還要受到莊家群體行為和市場情緒的制約，這種作用表現(xiàn)為大勢對(duì)個(gè)股的影響。</p><p>　　比如，在一輪行情中總有一些莊家是作為行情的發(fā)動(dòng)者而率先啟動(dòng)的，有些莊家則沒有把握住方向，大盤已經(jīng)啟動(dòng)了仍然沒有完成建倉，不得不拉高一級(jí)以實(shí)現(xiàn)在高位快速建倉，這與散戶被扎空后跟進(jìn)是一樣的；有的莊家拉抬遲緩，當(dāng)他們完成拉抬或者還沒有完成拉抬的時(shí)候其他莊家就已經(jīng)開始實(shí)施出貨了，大盤下跌，市場承接力不足，

67、莊家無法出貨。雖然莊家可以維護(hù)股價(jià)，維持帳面贏利，但這沒有多大意義，因?yàn)楫?dāng)下一輪行情到來的時(shí)候，前一輪撤出的莊家可以重新選股入莊再炒一輪，而對(duì)套住的莊家來說則只能等待人氣轉(zhuǎn)暖拔高出貨，這與散戶的解套跑掉沒什么區(qū)別，都是等了兩輪行情只落得個(gè)平手出局或者獲小利出局，所以莊家沒能趕在大勢變壞之前完成出貨就等于套住了。散戶被套住要么割肉、要么死等，莊家不能割肉，因?yàn)樗桓罹褪タ刂屏?，莊家只能扛著，相當(dāng)于散戶的死不割肉，只不過散戶不割肉會(huì)被深深

68、的套住，莊家不割肉股價(jià)就不會(huì)跌的太多，可以控制帳面損失。所以，莊家的優(yōu)勢只不過是可以通過維持股價(jià)保持一種形式上的不被套住，但實(shí)際上莊家是可以被套住的，與散戶在一門股票上被套住沒什么兩樣。所以，莊家面對(duì)大勢的那種誠惶誠恐的心情和散戶面對(duì)莊家時(shí)的感覺沒有什么兩樣。</p><p>　　指南針的0號(hào)指標(biāo)可以最科學(xué)的描述股市的總體運(yùn)動(dòng)。0號(hào)指標(biāo)的物理含義非常明確，就是滬深兩市股票的總市值，把滬深兩市所有股票的股價(jià)乘以流通

69、盤再累加即得。0號(hào)指標(biāo)的設(shè)計(jì)比綜合指數(shù)或成分指數(shù)更科學(xué)，可以更準(zhǔn)確的反應(yīng)市場的總體運(yùn)行情況，因?yàn)樗业搅税迅鞣N不同質(zhì)的股票放到一起累計(jì)的科學(xué)的計(jì)量單位。用市場總市值反應(yīng)市場的總體運(yùn)行情況是最原始的數(shù)據(jù)，新股上市，老股除權(quán)，等等一切市場事件在這個(gè)最基本的也是最本質(zhì)的市場計(jì)量單位基礎(chǔ)上都可以最真實(shí)的反映出來。市場上上千門門股票此起彼伏讓人們覺得眼花繚亂，綜合指數(shù)和成分指數(shù)不合理的設(shè)計(jì)使得它常?？梢员蝗怂茫荒芊从炒蟊P的真實(shí)情況，讓人不敢

70、信任，現(xiàn)在有了0號(hào)指數(shù)，使我們可以看到市場總體運(yùn)動(dòng)的真實(shí)過程了。</p><p>　　不考慮市場上的數(shù)百門股票，我們想象市場上只有一門股票——0號(hào)股票，其總流通盤大約在1000億股左右，股價(jià)目前在10元附近，其總市值正好等于0號(hào)指數(shù)的總市值。市場上數(shù)百門股票炒做的總體效果就相當(dāng)于對(duì)這一門股票的炒做。分析這個(gè)模型可以幫助我們理解莊家之間是怎樣相互作用的。</p><p>　　我們考慮對(duì)0號(hào)股

71、票的炒做。0號(hào)股票是一只巨大盤子的股票，10000億市值的盤子，數(shù)千個(gè)機(jī)構(gòu)在參與其中，根據(jù)前面分析，這是一種高度分散的混莊狀態(tài)，將成為一種金字塔形的競局局面。市場上的超級(jí)主力高據(jù)金字塔頂端，各路莊家一面看著超級(jí)主力的動(dòng)向，一面進(jìn)行操作。同時(shí)，由于盤子太大，莊家太多，所以，超級(jí)主力所占份額比在一門股上的大莊家少，故影響力也更小。金字塔有隨著盤子變大變矮變平的趨勢，總體上更接近于純混莊的狀態(tài)，雖然還存在超級(jí)主力，但他們也得注意各路小莊們的意

72、見，不敢自行其事。股價(jià)將按照混莊股的規(guī)律運(yùn)行，這與在莊家控制下的個(gè)股運(yùn)行規(guī)律完全不同。</p><p>　　前面討論過，在混莊狀態(tài)下，每個(gè)莊家的思路都是要盡量與其他莊家保持同步，具體辦法就是試探著操作。試探著出一些貨，看別人是不是也在出，如果是就加快速度，如果不是就放慢速度，直到發(fā)現(xiàn)大家都在出了，則堅(jiān)決賣出，股價(jià)被快速砸低；然后就會(huì)有人開始試探進(jìn)貨，觀察別人的反應(yīng)，如果沒人跟就停止，如果有人跟就再進(jìn)點(diǎn)，在反復(fù)中直

73、到形成大家都跟的局面，于是開始一輪快速的上漲。所以，股價(jià)的運(yùn)行將呈現(xiàn)明顯的群體心理動(dòng)力學(xué)特征，市場群體不斷的磨合，逐漸求得共識(shí)，則原有矛盾解決，舊的平衡打破，股價(jià)迅速發(fā)生一次調(diào)整，然后又是一輪新的試探磨合，股價(jià)運(yùn)動(dòng)呈一種起承轉(zhuǎn)合的節(jié)奏，象波浪一樣運(yùn)動(dòng)，永不停息。雖然0號(hào)指標(biāo)不同于0號(hào)股票，但它確實(shí)也總是走成圓弧頂和圓弧底。0號(hào)股票模型可以在一定程度上近似大盤的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。</p><p>　　真實(shí)的市場情況當(dāng)然不同

74、于0號(hào)股票，因?yàn)榍f家可以就一只股票控盤，不象在0號(hào)股票上面那樣被動(dòng)。但是莊家的能力只在于控制股價(jià)，但是如果沒有人氣配合股價(jià)是沒有意義的。人氣轉(zhuǎn)淡，而莊家沒完成出貨，則也是一種套牢，莊家的境況并不比在0號(hào)指標(biāo)上好多少。</p><p>　　由于股票數(shù)量較多，所以，與0號(hào)股票的情況不同，莊家不僅可以觀察到大盤的總體動(dòng)向，而且可以看到各個(gè)股票上其他莊家的動(dòng)向。同時(shí)，雖然沒有哪個(gè)莊家能控制大盤走勢，但是，由于莊家可以控制

75、個(gè)股，所以，莊家通過盤面向其他莊家發(fā)送信號(hào)變得比較方便，所以，市場上總有一些大莊家通過操縱一些大盤股向整個(gè)市場發(fā)送信號(hào)，左右大勢的發(fā)展，觀察這些股票的動(dòng)向是判斷行情走勢的重要依據(jù)?？傮w上看，大盤和0號(hào)股票的差別主要是由于股票數(shù)量較多使得莊家可以得到更多的其他莊家的操作信息，減少了操作的盲目性，莊家在本門股票上實(shí)現(xiàn)控盤也使莊家占據(jù)一定的主動(dòng)，但大盤在總體上仍然表現(xiàn)得很象0號(hào)股票。</p><p>　　莊家完全控盤而

76、不受任何市場因素制約是一種極端情況，實(shí)際市場上根本不存在；象0號(hào)股票那樣完全沒有人能控盤，股價(jià)完全按群體運(yùn)動(dòng)規(guī)律運(yùn)行是另一種極端，市場上也不存在。真實(shí)的市場狀態(tài)是處于這兩個(gè)極端之間，莊家雖然能控盤，但同時(shí)不得不考慮大勢，并主動(dòng)的在操盤中適應(yīng)大勢使得股價(jià)隨著大勢走。在個(gè)股上，莊家站在蕓蕓眾生之外控制著盤面，但在大勢面前，莊家的狀態(tài)并不比散戶好多少。</p><p><b>　　7．市場的生態(tài)結(jié)構(gòu)</

77、b></p><p>　　對(duì)大盤的分析使我們看到，把股市簡化為莊家和散戶的競局是過于簡化了，市場在總體上可以看成金字塔形結(jié)構(gòu)，散戶在底層，中間是小莊，大莊在上層。這種結(jié)構(gòu)有些象生物界的食物鏈或能量金字塔。最下層是植物，其次是食草動(dòng)物，中間是小型食肉動(dòng)物，上層是大型食肉動(dòng)物；人則高踞于金字塔之頂，自命為萬物之靈，俯視著生物圈，萬物盡在掌握之中。</p><p>　　在大盤上，這種結(jié)構(gòu)的

78、作用可以最明顯的表現(xiàn)出來，在大盤股上也可以表現(xiàn)的較為明顯；在小盤股上莊家可以控盤，故莊家的作用表現(xiàn)的更明顯，類似一種由單一大型食肉動(dòng)物和一群食草動(dòng)物形成的簡單生物群落。競局局面的總趨勢是盤子越大越分散，由單一莊家控盤過渡到幫莊，再過渡到金字塔局面，金字塔變矮變寬，頂部由單一大莊家的尖頂變?yōu)槎鄠€(gè)大莊家混莊形成平頂，以至于過渡到?jīng)]有人控盤，成純?nèi)罕娺\(yùn)動(dòng)。所以，單一莊家控盤和純?nèi)罕娺\(yùn)動(dòng)是兩個(gè)極端，在現(xiàn)實(shí)中，在小盤股上有時(shí)可以有完全控盤；但大盤

79、則并不是純粹的群眾運(yùn)動(dòng)，其中仍然可以看到莊家有計(jì)劃的人為操作的痕跡。</p><p>　　完全控制大盤是不可能的，即使是相對(duì)的調(diào)控也非單一莊家所能為。市場上，處于生態(tài)金字塔頂峰的那一群莊家形成了一個(gè)圈子，人為調(diào)控著大盤走勢的就是這個(gè)莊家圈子。這個(gè)圈子是無形的，它并不需要定期的聚會(huì)，也不需要其他形式的聯(lián)盟，只是經(jīng)?；ネㄏ?。這個(gè)圈子也沒有明確的界限，沒有人知道這個(gè)圈子到底都有誰，信息成網(wǎng)狀傳遞，每個(gè)人通過自己的渠道

80、獲取信息，誰也說不清每個(gè)人處于什么位置，并沒有一個(gè)封閉的界面，把圈內(nèi)圈外明確的分開，只是圈內(nèi)人士的信息相對(duì)更快更及時(shí)而已。圈內(nèi)的信息也不全是真的，有幸分享圈中信息的人并不等于就進(jìn)了這個(gè)圈子，還需要有水平鑒別其中信息的真?zhèn)?，能正確的把握圈子的意向，才能利用圈內(nèi)的信息獲利。</p><p>　　進(jìn)入圈內(nèi)的如同入伙的土匪，而圈外莊家如同獨(dú)行的盜賊。從操作上看，由于圈內(nèi)莊家能夠及時(shí)知道大盤下一步的動(dòng)向，所以總能夠做好準(zhǔn)備

81、，順勢而為；圈外莊家則難免看錯(cuò)風(fēng)向，該進(jìn)的時(shí)候不進(jìn)該退的時(shí)候不退，不管他的資金實(shí)力有多強(qiáng)也難免經(jīng)常陷于被動(dòng)。所以，跟莊不僅要看莊家的實(shí)力，還要看莊家的背景和操作水平。如以生態(tài)能量金字塔做類比，則這個(gè)圈子有如人在生物界中的地位，而其它莊家則只相當(dāng)于大大小小的食肉動(dòng)物而已。</p><p>　　股市的生態(tài)金字塔并不是單純根據(jù)資金實(shí)力劃分的，更主要的因素是信息。掌握市場信息更豐富更及時(shí)更準(zhǔn)確的人，就在金字塔上處于了較高

82、的位置。但信息資源和資金實(shí)力也是有關(guān)的，資金實(shí)力達(dá)到一定程度的人才有資格和圈內(nèi)人士平等的交換信息，其信息才能更真實(shí)更可靠，才能真正成為圈中的一員。</p><p>　　圈內(nèi)的莊家是處于市場頂峰的一群，他們?nèi)粘Ｗ钪匾墓ぷ骶褪墙⒑途S護(hù)自己的信息渠道，保住自己在圈子中的位置，再加上其資金優(yōu)勢，取勝就有了保障。</p><p>　　在生存競爭中，靠自己的實(shí)力競爭是一種初級(jí)的辦法，如獵豹，獨(dú)來獨(dú)

83、往，靠奔跑速度取勝。但獵豹雖有世界第一的奔跑速度，其種群卻并沒有發(fā)展起來，倒是豺狗之類的成群狩獵的肉食動(dòng)物數(shù)量更多?？恐⒑图尤肼?lián)盟參與競爭是一種更高級(jí)的辦法，人類是其中的典型代表，人在體力不利的情況下，靠了合作在競爭中戰(zhàn)勝了其它動(dòng)物。</p><p>　　在草原上，兩種動(dòng)物是與眾不同的，一種是人，一種是禿鷲。相對(duì)于其他動(dòng)物來說，它們在一定程度上是站在萬物之上，俯視著其他動(dòng)物的行為。他們超越于其它動(dòng)物之上的辦法

84、是不同的。人雖然身在地上，但是靠著互相之間的聯(lián)系，可以不受自身視野的限制，了解更大范圍內(nèi)正在發(fā)生的事情，靠的是相互合作和一套其它動(dòng)物所不能掌握的信息交流方法，也就是語言。而禿鷲靠的是單個(gè)的力量和直接的觀察力，它們高高的盤旋在空中，靠著飛得高，看得遠(yuǎn)，視野廣闊，視力敏銳，監(jiān)視著廣闊草原上發(fā)生的事情。它雖然沒有能力自己捕捉獵物，但卻是食肉動(dòng)物?？恐芗皶r(shí)發(fā)現(xiàn)其它動(dòng)物的狩獵活動(dòng)；靠著它有翅膀可以迅速的飛到狩獵現(xiàn)場，從獵豹或獅子口中搶到一些肉

85、；還靠著身體輕，食量小，不至于因它們的搶奪把獵豹餓死。</p><p>　　在股市生態(tài)系統(tǒng)中，散戶中技術(shù)分析高手的位置大至相當(dāng)于自然界生態(tài)系統(tǒng)中的禿鷲。莊家圈中的人是要廣泛聯(lián)絡(luò)的，這類似人的辦法；而散戶高手只能獨(dú)來獨(dú)往，分析大量的行情信息，憑著自己的功力看出市場上正在發(fā)生什么，這類似于禿鷲。禿鷲在千萬年進(jìn)化過程中所形成的生存策略對(duì)搞技術(shù)分析的人來說應(yīng)該是很有啟發(fā)的。</p><p>　　禿

86、鷲總是單獨(dú)行動(dòng)，互相之間沒有什么信號(hào)聯(lián)系，相當(dāng)于散戶高手必須獨(dú)立的研判行情，對(duì)自己的結(jié)果要保持沉默。禿鷲高高的盤旋在空中，可以俯視廣大的草原，相當(dāng)于散戶高手必須勤奮的分析大量的行情信息。禿鷲有敏銳的視力，在千米高空能看清地上的一只小蟲的活動(dòng)；這相當(dāng)于散戶高手必須有精湛的技術(shù)分析功力，可以從別人看不懂的走勢中看出真實(shí)的市場過程。禿鷲盤旋在空中，遠(yuǎn)遠(yuǎn)飛在下面動(dòng)物之上，觀察著下面的動(dòng)靜，一般不參與地上的事情，只在地上獵豹或獅子已經(jīng)得手后才疾掠

87、而下，分一塊肉吃；相當(dāng)于散戶高手平時(shí)總是處于空倉觀望的狀態(tài)，處于一個(gè)安全的位置，不參與股市的搏擊，但時(shí)刻保持著警覺，當(dāng)看準(zhǔn)莊家的動(dòng)向后利用自己倉小進(jìn)退快的優(yōu)勢迅速跟進(jìn)，分一部分利潤。禿鷲有一對(duì)強(qiáng)有力的翅膀，長時(shí)間飛在高空也不疲勞，相當(dāng)于散戶高手必須學(xué)會(huì)空倉，長時(shí)間保持空倉狀態(tài)也不會(huì)急噪。禿鷲從獅子口中搶食，獅子發(fā)起怒來，也會(huì)撲向禿鷲，但禿鷲動(dòng)作快，一看獅子撲過來就遠(yuǎn)遠(yuǎn)的飛到獅子撲不到的地方，等獅子又開始埋頭吃的時(shí)候，就又會(huì)飛回來；相當(dāng)于

88、散戶高手在進(jìn)入一只股票后必須保持警覺，情況不好就先退出來，等警報(bào)解除后再進(jìn)去，不怕來回多進(jìn)出幾次，重要的是始終保持安全</p><p>　　8．無莊的群眾運(yùn)動(dòng)模型</p><p>　　現(xiàn)實(shí)中的股市可以看作以群眾運(yùn)動(dòng)模型為出發(fā)點(diǎn)，在小盤的條件下自然演化出逐漸加強(qiáng)的控盤局面，控盤力量的產(chǎn)生也是一切群眾運(yùn)動(dòng)的規(guī)律。所以，有必要對(duì)最原始的群眾運(yùn)動(dòng)模型進(jìn)行一些討論，雖然這種模型距現(xiàn)實(shí)股市較遠(yuǎn)，對(duì)操作

89、的直接指導(dǎo)意義不大。</p><p>　　假設(shè)市場上沒有莊家，全部由資金不多的中小散戶組成，這種情況在中國股市發(fā)展的早期曾出現(xiàn)過。那時(shí)機(jī)構(gòu)投資人還沒有出現(xiàn)，楊百萬之類的大戶也還沒有形成，足以操縱市場的力量還沒有產(chǎn)生，因而還不存在坐莊炒做行為，前面討論的復(fù)雜的市場結(jié)構(gòu)都還不存在，市場處于最原始的狀態(tài)。這種原始狀態(tài)是以后形成復(fù)雜市場結(jié)構(gòu)的出發(fā)點(diǎn)，一切復(fù)雜的結(jié)構(gòu)都是由此分化形成的，所以，對(duì)這種最原始的市場狀態(tài)進(jìn)行分析可

90、以獲得對(duì)市場運(yùn)行最基本的規(guī)律的認(rèn)識(shí)。</p><p>　　在這種由單一的散戶群體構(gòu)成的市場上，由于每個(gè)個(gè)體的資金量都不大，都沒有能力左右市場，所以投資者的個(gè)人意志對(duì)市場的走向是沒有影響的，每個(gè)人都是市場潮流的追隨者，而每個(gè)人追隨市場潮流的努力又形成著市場潮流。</p><p>　　此時(shí)，市場走勢僅僅決定于市場的群體行為。每個(gè)人的思想千差萬別，但群體的行為是每個(gè)人思想的平均效果，當(dāng)群體足夠大

91、時(shí)，每個(gè)人的個(gè)性相互相抵消，而凸顯那些屬于人類心理的共性特征。這些特征在個(gè)體上是作為性格背景存在的，是人類心理的基本特征，但平時(shí)表現(xiàn)微弱被更明顯的個(gè)性特征所掩蓋，但在群體場合則明顯的表現(xiàn)出來。市場將按照群體心理動(dòng)力學(xué)的規(guī)律運(yùn)行，群體心理動(dòng)力學(xué)是一切群眾運(yùn)動(dòng)的共同規(guī)律。</p><p><b>　　第五章．市場情緒</b></p><p><b>　　1．什么

92、叫人氣？</b></p><p>　　人氣這個(gè)詞在各種股評(píng)文章中經(jīng)?？吹?，耳濡目染，人們漸漸亦能理解它所指的含義，但一直未見有人直接解釋之。作者理解，人氣的意思是指市場氣氛、市場氛圍，也就是市場大眾的情緒。人氣旺是說市場大眾情緒高漲，人氣弱是說人們情緒低落。</p><p>　　股市中人們情緒的高低決定于股價(jià)的漲跌，當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)，底部買入的人開始獲利，被套住的人虧損減少解套有望

93、，人們情緒變高，欣喜之情溢于言表；反之，當(dāng)股價(jià)下跌時(shí)，人們或則被套或者眼看著浮動(dòng)贏利在減少，變得情緒低落，市場人氣轉(zhuǎn)淡。所以，人氣循環(huán)本質(zhì)上是市場情緒的循環(huán)，是市場情緒在隨著股價(jià)的漲跌而起伏波動(dòng)。有一句話形象的概括了市場情緒的循環(huán)過程，“行情在絕望中誕生，在半信半疑中成長，在無限憧憬中成熟，在充滿希望中毀滅?！?lt;/p><p>　　市場情緒的起伏變化，反應(yīng)在操作上，主要是影響買盤的積極性。人們在情緒樂觀時(shí)會(huì)認(rèn)為未

94、來非常美好，于是積極買入，而造成成交放大，股價(jià)上漲，成為多頭市場；在情緒低落時(shí)買盤縮手，股價(jià)失去支撐，股價(jià)下跌成交減少，成為空頭市場。從這個(gè)意義上說，股價(jià)的波動(dòng)和成交量的消長都是市場情緒變化的表象，透過現(xiàn)象看本質(zhì)，應(yīng)該看到它背后市場情緒的起伏變化。</p><p>　　市場情緒的起伏變化受多種因素的影響，可以概括為兩類：天和人。</p><p><b>　　2．天時(shí)</b&

95、gt;</p><p><b>　　2．1．季節(jié)因素</b></p><p>　　萬物“春生、夏長、秋殺、冬藏”。生物的生理活動(dòng)隨著季節(jié)周期性的變化，在植物表現(xiàn)得最明顯，一年四季，草木榮枯。在動(dòng)物也比較明顯，如候鳥一年一度的遷徙，冷血?jiǎng)游锖托堋⒋题鹊亩吆秃芏鄤?dòng)物都有固定的繁殖季節(jié)等。人的生理活動(dòng)也隨著一年四季而變化，只是由于生活環(huán)境較穩(wěn)定，不象動(dòng)物表現(xiàn)得那么明顯而

96、已。</p><p>　　情緒受生理影響也隨著四季交替而變化，一般規(guī)律是從春到夏，人的情緒隨著氣溫升高而漸漸升高，從秋到冬，人的情緒也隨著氣溫變冷而逐漸變冷。中國股市幾年來都有一個(gè)規(guī)律，5月到10月，天熱的時(shí)候行情熱；11月到4月，天冷的時(shí)候行情冷。這背后也與人的生理和情緒隨季節(jié)變化起伏有關(guān)。</p><p><b>　　2．2．月球周期</b></p>

97、<p>　　除一年四季外，對(duì)人的生理影響最明顯的是月球周期。月球環(huán)繞地球旋轉(zhuǎn)，每月一個(gè)周期，地球上海水的潮汐運(yùn)動(dòng)就是由月球引力引起的。當(dāng)月球運(yùn)動(dòng)到地球和太陽之間時(shí)，月球引力和太陽引力相疊加，引起每月一次的大潮。</p><p>　　地球上一切事物都處于月球的引力場中，受到月球周期性運(yùn)動(dòng)的影響，潮汐只不過表現(xiàn)的比較明顯罷了。人體的氣血循環(huán)也受到月球運(yùn)動(dòng)的影響，造成生理上以月為周期的變化。早在戰(zhàn)國時(shí)代，《

98、黃帝內(nèi)經(jīng)》上就已經(jīng)記載了人的生理隨月亮盈虧變化的規(guī)律。根據(jù)中醫(yī)理論，每逢農(nóng)歷十五月圓時(shí)，人的生理狀態(tài)相對(duì)較好；而農(nóng)歷初一月虧之時(shí)，人的生理狀態(tài)處于相對(duì)低潮。在每個(gè)人身上，這表現(xiàn)得還不太明顯，一般人體會(huì)不到，但有人進(jìn)行統(tǒng)計(jì)研究發(fā)現(xiàn)疾病發(fā)病率和交通事故率都有以月為周期的高峰，表明月球周期確實(shí)在影響著每一個(gè)人。</p><p>　　作者也發(fā)現(xiàn)了一個(gè)和月球周期有關(guān)的規(guī)律：每逢農(nóng)歷初一、十五，月圓和月虧之日，股市經(jīng)常容易出

99、現(xiàn)長陰線的走勢。當(dāng)然，有時(shí)不在初一、十五當(dāng)天，而在前一天或后一天，道理是一樣的。這可以理解為在月球的影響下，此時(shí)人達(dá)到一個(gè)特殊的生理狀態(tài)，情緒比較敏感，容易對(duì)事物做出比較夸張的反應(yīng)，股市中的漲跌這時(shí)會(huì)被放大。奇怪的是這種情緒敏感日的作用是單向的，因?yàn)橹辉谶@時(shí)觀察到過長陰線而沒有觀察到過長陽線?？磥碓虑蛑芷谠斐傻那榫w敏感點(diǎn)容易誘發(fā)恐慌性的殺跌情緒而不容易引起追漲情緒，或者是殺跌行為更容易為情緒左右，而追漲行為相對(duì)來說更理智一點(diǎn)，不容易被情