公司治理結(jié)構(gòu)與審計費用相關(guān)性研究.pdf

1、1997年以來，由于亞洲金融危機的爆發(fā)，使人們認識到金融體制的不健全、金融活動的失控是金融危機的內(nèi)生要素，因而，公司治理逐漸成為全球關(guān)注的一個焦點。今年，因美國雷曼和“兩房”等上市公司的破產(chǎn)或被接管而引發(fā)的金融海嘯或股災(zāi)，進而演變成為百年一遇的全球性金融危機，說明銀行治理機制出了問題，使得公司治理再一次成為全球關(guān)注的焦點。 2002年初，中國證監(jiān)會和國家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合簽署了一號令，發(fā)布了《上市公司治理準則》，要求上市公司規(guī)范組織結(jié)構(gòu)

2、和市場運作，該準則的頒布在我國公司治理的制度建設(shè)方面邁出了重要的一步。2006年2月，財政部頒布了新的《中國注冊會計師審計準則》，明確提出注冊會計師要了解被審計單位的環(huán)境和內(nèi)部控制。 公司治理是一個多角度多層次的概念，狹義的公司治理，是指所有者，主要是股東對經(jīng)營者的一種監(jiān)督與制衡機制。即通過一種制度安排，來合理地配置所有者與經(jīng)營者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系。廣義的公司治理則不局限于股東對經(jīng)營者的制衡，而是涉及到廣泛的利害相關(guān)者，包括股

3、東、債權(quán)人、供應(yīng)商、雇員、政府和社區(qū)等與公司有利害關(guān)系的集團。公司治理是通過一套包括正式或非正式的、內(nèi)部的或外部的制度或機制來協(xié)調(diào)公司與所有利害相關(guān)者之間的利益關(guān)系，以保證公司決策的科學(xué)化，從而最終維護公司各方面的利益。OECD在《公司治理結(jié)構(gòu)原則》中給出了一個有代表性的定義：“公司治理結(jié)構(gòu)是一種據(jù)以對工商公司進行管理和控制的體系”。公司治理結(jié)構(gòu)明確規(guī)定了公司的各個參與者的責(zé)任和權(quán)利分布，諸如董事會、經(jīng)理層、股東和其他利益相關(guān)者。

4、 有關(guān)審計費用的研究比較多的停留在審計費用的影響因素，審計費用與審計質(zhì)量，審計費用與審計師獨立性關(guān)系研究等方面，此方面研究主要立足于審計服務(wù)供給方角度，盡管上述研究對有效確定審計費用的定價標(biāo)準提供了許多有價值的參考，然而，這些研究很少從審計服務(wù)需求方的角度進行研究，更少研究公司治理結(jié)構(gòu)對審計費用的影響問題。張奇峰、張鳴、戴佳君(2006)在《中國審計定價實證研究述評》一文中，指出未來審計定價實證研究領(lǐng)域的研究方向，對于未來研究方向文中

5、指出“……研究者發(fā)現(xiàn)我國審計市場具有高度的競爭性，上市公司對高質(zhì)量審計需求不充分，這要求我們更多地關(guān)注審計市場的需求方面。以審計需求為視角的未來審計定價研究可以關(guān)注所有權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理與審計定價的研究。”“從理論上看，不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)會影響到企業(yè)的代理結(jié)構(gòu)，進而影響到企業(yè)對獨立審計的需求。與美國分散的私人所有企業(yè)不同，我國企業(yè)大多屬于國有控股而且股權(quán)集中。對于所有權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu)與審計費用之間的關(guān)系，目前國內(nèi)尚無明確的理論分析與經(jīng)驗證

6、據(jù)。”所以，本文在此基礎(chǔ)上立意，選擇公司治理結(jié)構(gòu)與審計費用的相關(guān)關(guān)系進行研究，在一定程度上彌補了國內(nèi)這方面的研究空白，拓寬了審計費用的研究視角。 現(xiàn)代公司的典型特征是在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上實現(xiàn)了所有權(quán)與控制權(quán)的某種分離，公司的這種受托責(zé)任問題顯得較為突出。公司治理結(jié)構(gòu)是為控制公司受托責(zé)任問題而設(shè)計的。完善的公司治理結(jié)構(gòu)可對經(jīng)營者的行為構(gòu)成有效的制約，減少其為自己的利益而進行的會計操縱，從而增加財務(wù)報告的可信性。因而，健全有效的公司治理結(jié)構(gòu)

7、能夠降低注冊會計師承擔(dān)的審計風(fēng)險。在成熟的審計市場中，會計師事務(wù)所在確定審計報酬時不僅僅考慮公司規(guī)模，訴訟損失等因素，審計風(fēng)險也是注冊會計師需要考慮的重要因素，而公司治理結(jié)構(gòu)是審計風(fēng)險的重要來源，因此，審計風(fēng)險理論給定性研究公司治理結(jié)構(gòu)與審計費用的相關(guān)性提供可能。另一方面，根據(jù)經(jīng)濟學(xué)理論，使得需求量等于供給量的價格就是均衡價格，因此，在審計市場中，審計費用價格也應(yīng)由對審計商品的供給與需求決定。對于上市公司來說，分散的所有者群體無法親自實

8、現(xiàn)審計商品的購買和審計供給者的選擇，真正購買者是公司董事會，所以審計需求者與購買者存在著一定程度的分離。審計需求方與購買者的關(guān)系通過公司治理結(jié)構(gòu)實現(xiàn)，有效的公司治理能夠保證審計商品需求者成為真正的市場參與者，從而和審計商品供給方建立聯(lián)系，形成審計商品價格即公司的審計費用，因此，供給需求理論也給定性研究公司治理結(jié)構(gòu)與審計費用的相關(guān)性提供可能。 隨著中國證券監(jiān)督管理委員會2001年12月10日《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準

9、則第2號(年度報告的內(nèi)容與格式)》及2001年12月24日的《公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問題問答第6號——支付會計師事務(wù)所報酬及其披露》的頒布，使得我國成為繼美國、英國、香港、新西蘭及澳大利亞等國家和地區(qū)之后公開注冊會計師費用的國家。因此，審計費用的披露給定量研究審計費用提供了可能。 在研究方法上，本文主要采用規(guī)范分析與實證分析相結(jié)合的方法對我國A股上市公司的治理結(jié)構(gòu)與審計費用之間的相關(guān)關(guān)系進行定性，定量研究。本文分五章來系

10、統(tǒng)的論述所研究的問題。 第一章為導(dǎo)論。主要介紹本文的研究背景及意義、研究內(nèi)容與方法，文章擬實現(xiàn)的創(chuàng)新以及對相關(guān)概念進行闡述，為后文的研究做鋪墊。 第二章為文獻綜述。本章回顧了國內(nèi)外研究公司治理結(jié)構(gòu)與審計費用相關(guān)性的經(jīng)典文獻。 第三章為公司治理結(jié)構(gòu)與審計費用相關(guān)性的定性理論分析。本章首先對受托經(jīng)濟責(zé)任理論、供給需求理論和審計風(fēng)險理論進行分析，并在此理論基礎(chǔ)上對公司治理結(jié)構(gòu)與審計費用相關(guān)系性進行討論，提出了相關(guān)假設(shè)。

11、 第四章為實證研究。本章針對第三章提出的假設(shè)，采用描述性統(tǒng)計分析、相關(guān)分析和回歸分析的方法，選取我國深滬兩市A股上市公司治理結(jié)構(gòu)特征和審計費用數(shù)據(jù)進行分析，對兩者的相關(guān)性進行檢驗，在回歸檢驗部分，本文建立了四個模型，其中，模型一用來檢驗公司治理結(jié)構(gòu)中董事會特征與審計費用的關(guān)系；模型二是為進一步研究董事會中審計委員會特征與審計費用關(guān)系而建立的實證模型；模型三用來檢驗公司治理結(jié)構(gòu)中的股權(quán)結(jié)構(gòu)及其性質(zhì)與審計費用關(guān)系；模型四用來檢驗公司

12、治理中的管理層報酬與審計費用關(guān)系。 第五章為研究結(jié)論和政策建議。本章首先總結(jié)了實證研究結(jié)果，然后指出本文研究中存在的局限性，并根據(jù)理論與實證分析的結(jié)果，結(jié)合我國審計市場環(huán)境針對性的提出了提高公司治理效率，規(guī)范審計費用的相關(guān)建議，最后總結(jié)了本文的貢獻并給出進一步對此問題進行研究的探索性建議和設(shè)想。 本文選擇深滬兩市A股上市公司2007年的截面數(shù)據(jù)作為研究樣本，對公司治理結(jié)構(gòu)與審計費用的關(guān)系進行實證研究。研究表明，審計費用與

13、公司治理因素之間總體上具有相關(guān)性。具體來說，董事會規(guī)模越大，獨立性越強，審計委員會的獨立性、專業(yè)能力越強，大股東適度持股、管理層適度持股和國有控股上市公司向會計師事務(wù)所支付了較低的審計費用，而董事會開會次數(shù)較多，股權(quán)越分散的上市公司向會計師事務(wù)所支付了較高的審計費用。 結(jié)合實證分析的結(jié)果來看，董事會的結(jié)構(gòu)與運作是公司治理的核心，一個公司擁有良好的董事會結(jié)構(gòu)與運作，是其贏得投資者和注冊會計師信任的基礎(chǔ)；高管報酬與公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)也是

14、公司治理結(jié)構(gòu)中的重要方面；注冊會計師會在確定審計費用時將公司治理結(jié)構(gòu)因素考慮進去。 本文的研究貢獻主要表現(xiàn)在以下三個方面： (1)本文的選題新穎。關(guān)于公司治理與審計的問題，目前的很多研究都會將審計作為公司治理的一部分來討論，或者研究公司治理與內(nèi)部審計的關(guān)系，而系統(tǒng)研究公司治理與外部審計的還比較少，討論公司治理與審計費用的關(guān)系就更加匱乏。因此，本文對公司治理和審計費用相關(guān)性進行研究，在一定程度上彌補了國內(nèi)這方面的研究局限，

15、拓寬了審計費用的研究視角。(2)本文的研究內(nèi)容全面。本文對公司治理中的核心內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與審計費用的相關(guān)性進行檢驗，主要針對公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中的董事會特征、股權(quán)結(jié)構(gòu)及其性質(zhì)和管理層報酬與審計費用的關(guān)系進行一次深入系統(tǒng)的探討，涵蓋內(nèi)容比較全面，具有一定的代表性。(3)本文的研究方法完善。本文采用了規(guī)范分析和實證分析相結(jié)合的方法，以規(guī)范研究為基礎(chǔ)，實證研究為補充，形成一個相對完整的研究體系。本文試圖通過較為系統(tǒng)的研究為今后進一步完善公司治理結(jié)

16、構(gòu)和規(guī)范審計費用定價提供一點思路，具有一定的探索性。 本文研究結(jié)論的重要意義在于：(1)對會計師事務(wù)所來講，在確定審計費用定價時，除了考慮公司規(guī)模、年度報告的審計時間、盈余管理動機、財務(wù)風(fēng)險、經(jīng)濟業(yè)務(wù)的復(fù)雜性和會計師事務(wù)所自身特征等因素外，不應(yīng)忽視公司治理結(jié)構(gòu)效率、控制權(quán)性質(zhì)和內(nèi)部審計委員會的影響。(2)對公司來講，有效率的公司治理結(jié)構(gòu)不僅能夠降低公司的受托責(zé)任問題，還可以減少會計師事務(wù)所收取的審計費用，節(jié)約公司成本。