主要利益相關者顯性利益與中小上市公司業(yè)績轉向關系研究.pdf

1、中小企業(yè)在國民經濟中占有重要地位，但其壽命普遍比較短，容易陷入財務困境，其要想在市場中立足，必須要學會對抗生存危機，當其業(yè)績下滑時，要學會從生存困境中擺脫出來，這種從績效困境中得到恢復，重新獲得生長能力的過程被稱為企業(yè)業(yè)績轉向。 國外已有許多學者對企業(yè)業(yè)績轉向進行了研究，而國內只有少數學者進行了相關研究，但是這些研究多為影響轉向成功的因素，比較少涉及到利益相關者。中國企業(yè)有著和西方企業(yè)不同的生長背景和獨特的企業(yè)文化，這些都會對成

2、長中的企業(yè)留下深深的烙印，同時也會給面臨轉向選擇的企業(yè)帶來影響。所以本文從利益相關者的視角出發(fā)，選取我國中小上市公司作為分析樣本，以探尋哪些主要利益相關者的顯性利益與其業(yè)績轉向成功相關，對我國中小企業(yè)業(yè)績轉向提供理論指導。 本文選取了1998年至2007年發(fā)生業(yè)績轉向的96家中小上市公司作為樣本企業(yè)，對主要利益相關者的顯性利益與我國中小上市公司業(yè)績轉向的關系進行了二元Logistic回歸分析。在研究過程中首先分析單個主要利益相關

3、者的顯性利益與企業(yè)轉向成功的關系，研究發(fā)現在單獨考慮各主要利益相關者的顯性利益時，其都與企業(yè)轉向成功正相關；然后逐步引入各主要利益相關者的顯性利益，研究發(fā)現在非財務類利益相關者中，優(yōu)先滿足與企業(yè)關系更緊密的利益相關者顯性利益更容易取得轉向成功，在所有利益相者中，股東、債權人和管理層的顯性利益與轉向成功正相關；最后綜合分析了所有主要利益相關者的顯性利益與企業(yè)轉向成功的關系，所建立的模型具有比較好的預測性，且與逐步分析模型得出了一致的結論。