跨國公司在華并購策略研究.pdf

1、20世紀90年代以來，經(jīng)濟全球化、一體化趨勢日益深入，各國市場開放程度日益提高，推動著跨國并購逐漸形成浪潮，并替代跨國創(chuàng)建而成為跨國直接投資的主導(dǎo)方式。中國加入WTO以后，容量大且具有廣闊發(fā)展前景的中國市場正在成為跨國公司競爭的熱點，隨著一系列政策法規(guī)的問世，為外資以并購方式進入中國掃清了制度障礙。在外資并購可以進入的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域上，基本實現(xiàn)了全方位開放，就連金融、服務(wù)等這些以往甚為“敏感”的領(lǐng)域也已開始解禁；在外資并購的對象上，國有企業(yè)、

2、上市公司都已相繼放開，2003年4月12日開始實施的《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》更是將允許外資并購的企業(yè)擴展到了幾乎全部所有制形式。 在此背景下，文章在回顧跨國并購基本理論的基礎(chǔ)上，運用組合集成研究方法，將理論與實證相結(jié)合、宏觀與微觀相結(jié)合，比較分析了國內(nèi)外企業(yè)跨國并購的發(fā)展和差異，結(jié)合外資并購在華發(fā)展的歷程、現(xiàn)狀，同時運用事件研究方法對目標(biāo)公司并購后的績效進行實證分析，進而總結(jié)了外資并購在華發(fā)展趨勢。結(jié)合跨國并購全球發(fā)展

3、的潮流，在理論上對跨國并購的內(nèi)涵、動因和模式給出了解釋和說明。運用以上的分析思路和框架，文章進一步具體、詳細剖析了跨國公司艾默生電氣公司并購深圳華為電氣公司的案例。從并購的整個過程、最終并購結(jié)果及當(dāng)今跨國并購的主流模式看，外資企業(yè)在華并購應(yīng)該注意以下問題：關(guān)注戰(zhàn)略、需要有良好的財務(wù)支持、對價要合理，關(guān)鍵做好并購后的整合工作；而被并購的中國企業(yè)則要端正對外資并購的認識，積極準備，力爭談判主動權(quán)，學(xué)習(xí)和掌握一些基本的反并購策略，防止投機性并