基于RV方法的證券投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和實(shí)證研究.pdf

1、近年來(lái)，我國(guó)證券投資基金的規(guī)模得到了迅速的發(fā)展。面對(duì)著品種日益豐富、不同的投資風(fēng)格逐漸形成的各類(lèi)投資基金，運(yùn)用科學(xué)的方法對(duì)這種新興理財(cái)方式的業(yè)績(jī)做出客觀、全面地評(píng)價(jià)，已經(jīng)備受基金投資者、基金管理者和基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)的關(guān)注。如何合理的評(píng)價(jià)基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，為投資者和基金管理者提供一個(gè)決策的依據(jù)，是本文研究的出發(fā)點(diǎn)。 在研究投資基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估時(shí)，本文在投資組合理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基礎(chǔ)上，使用了單指數(shù)模型，比如基金收益、基金風(fēng)險(xiǎn)，以及對(duì)基

2、金收益的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的經(jīng)典的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估方法，如sharpe指數(shù)法等方法進(jìn)行了評(píng)估。但為了能綜合反映基金的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，為投資者和基金管理者提供一個(gè)統(tǒng)一的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，本文采用了一種新的評(píng)價(jià)方法--RV方法，構(gòu)建了一個(gè)全新的評(píng)價(jià)指標(biāo)，并使用這個(gè)指標(biāo)對(duì)基金業(yè)績(jī)進(jìn)行了排名。通過(guò)對(duì)新指標(biāo)和一些傳統(tǒng)指標(biāo)的對(duì)比分析，發(fā)現(xiàn)不同條件下排序的結(jié)果會(huì)出現(xiàn)較大差異，并對(duì)差異的形成進(jìn)行了解釋。 在風(fēng)險(xiǎn)的衡量手段上，本文運(yùn)用了體現(xiàn)下方風(fēng)險(xiǎn)的VaR(Value-at-