浙江省商業(yè)銀行碳金融風(fēng)險管理研究[文獻綜述]

1、<p><b>　　畢業(yè)論文文獻綜述</b></p><p>　　題　　目：　浙江省商業(yè)銀行碳金融風(fēng)險管理研究 </p><p><b>　　一、前言部分</b></p><p>　　“碳金融”目前沒有一個統(tǒng)一的的概念，它的提出背景源于國際社會對全球氣候變化的關(guān)注。一般而言，泛指減少溫室氣體排放的各種金融制度和

2、金融交易活動，主要包括碳排放權(quán)及其衍生品的交易和投資、低碳項目開發(fā)的投融資以及其他相關(guān)的金融中介活動。碳金融的出現(xiàn)是世界經(jīng)濟歷經(jīng)工業(yè)化、信息化之后，成為未來國家和企業(yè)競爭力之所在。商業(yè)銀行是我國碳金融體系的主體，在碳金融發(fā)展過程中起著尤其重要的作用。在我國金融結(jié)構(gòu)仍以銀行融資為主導(dǎo)的條件下，推動商業(yè)銀行積極參與碳金融業(yè)務(wù)，既是應(yīng)對國際金融競爭掌握碳金融話語權(quán)的需要，也是促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和支持低碳經(jīng)濟發(fā)展的必然選擇。然而碳金融本身就屬于高

3、風(fēng)險、是收益不穩(wěn)定的業(yè)務(wù)，如果風(fēng)險得不到有效規(guī)避和管理，那將給我國的商業(yè)銀行造成巨額的損失。此外，隨著20世紀末金融服務(wù)的全球化進程和金融產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，銀行在迅速擴大經(jīng)營規(guī)模和盈利空間的同時面臨著日益加劇的市場風(fēng)險，特別是2007年的美國次貸危機，由于市場風(fēng)險等因素加劇了全球性金融危機，國際先進銀行開始更加審視和關(guān)注市場風(fēng)險。在此背景下有效避免碳金融危機的出現(xiàn)變得尤為重要。同樣，碳金融給浙江省商業(yè)銀行帶來了機遇，也帶來了風(fēng)險，<

4、/p><p><b>　　二、主要部分</b></p><p>　?。ㄒ唬﹪怅P(guān)于商業(yè)銀行碳金融風(fēng)險管理的研究 </p><p>　　目前，商業(yè)銀行碳金融發(fā)展勢頭良好，但在此發(fā)展過程中，碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險困擾著各大商業(yè)銀行，為此，探索可行有效的措施來解決其風(fēng)險管理問題變得尤為重要。西方國家的相關(guān)政策值得我們借鑒。</p><p&

5、gt;　　國外關(guān)于商業(yè)銀行風(fēng)險管理的研究比較成熟，已形成一套完備的風(fēng)險管理理論和應(yīng)用體系。當(dāng)前國際金融界對金融風(fēng)險問題的認識和研究主要有兩個方面的表現(xiàn)，一是經(jīng)濟理論界對金融風(fēng)險的研究，體現(xiàn)在金融業(yè)新的行業(yè)規(guī)范中的對金融風(fēng)險問題的認識。經(jīng)濟學(xué)理論界對金融風(fēng)險進行的研究主要有兩種，一種是針對特定的金融危機進行的案例分析。另一類研究對現(xiàn)有的金融體制防范金融風(fēng)險的機制以及其成效進行深入的分析。</p><p>　　新巴塞

6、爾協(xié)議所提倡的內(nèi)部模型法（VaR模型法）反映了監(jiān)管當(dāng)局提倡在盡可能的地方尋求利用市場工具和市場激勵的方法，通過銀行的政策、行為和技術(shù)提高銀行的監(jiān)管水平。它作為一個很好的風(fēng)險管理工具正式在2004年的新巴塞爾協(xié)議中獲得應(yīng)用推廣，已成為現(xiàn)代金融風(fēng)險管理的國際標準和理論基礎(chǔ)。</p><p>　　1918年美國經(jīng)濟學(xué)家莫爾頓提出了商業(yè)銀行風(fēng)險管理的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論，他</p><p>　　認為為了保

7、持銀行的流動性，銀行可以將部分的資金投資于可轉(zhuǎn)換的資產(chǎn)。該理</p><p>　　論比真實票據(jù)理論有所進步，在二戰(zhàn)以后得到了廣泛的推廣。1949年美國經(jīng)濟學(xué)家普魯克諾在《定期放款與銀行流動性理論》中提出了預(yù)期收入(TheAnticipated Theory)，提出了發(fā)放貸款應(yīng)當(dāng)考慮借款人預(yù)期收入和現(xiàn)金流量，放貸給具有較好的預(yù)期收入的借款人不會影響銀行的流動性。上述理論都通過保持銀行資產(chǎn)的流動性來進行商業(yè)銀行的風(fēng)險

8、管理，并統(tǒng)稱為資產(chǎn)風(fēng)險管理理論，在不同的階段起到一定作用。</p><p>　　在組合風(fēng)險管理方面，馬柯維茨提出的資產(chǎn)組合理論、夏普等人提出的資</p><p>　　本資產(chǎn)定價模型、布萊克——舒爾茨的期權(quán)定價模型為代表的微觀金融理論，為</p><p>　　商業(yè)銀行風(fēng)險管理奠定了理論基礎(chǔ)。</p><p>　　此外，缺口管理模型又稱利率敏感性

9、缺口管理，研究由于銀行資產(chǎn)和負責(zé)的期限不匹配而導(dǎo)致的利率風(fēng)險。當(dāng)利率變動時，資產(chǎn)和負責(zé)對利率變動的敏感性是不同的，這就使得資產(chǎn)和負責(zé)的市場價值發(fā)生不同的變化，這個差距稱為資金缺口。傳統(tǒng)的資金缺口管理模型缺乏對于資產(chǎn)和負責(zé)的利率敏感性的準確衡量，使得缺口管理難以達到有效防范利率風(fēng)險的效果。Morgan和Smith（1987）打破了傳統(tǒng)的零缺口管理觀點，認為銀行在貸款需求不確定的情況下缺口是不確定的，并提出了一個動態(tài)規(guī)劃模型，使得銀行保留一

10、定的缺口進行風(fēng)險管理具有經(jīng)濟學(xué)意義。</p><p>　　貸款承諾理論是近年來理論界關(guān)注的熱點之一。關(guān)于貸款承諾的形成原因，理論上通常從需求和供給兩方面切入分析。在需求方面，傳統(tǒng)理論認為出于客戶節(jié)約交易成本的目的從而會出現(xiàn)貸款承諾，然而之后的許多學(xué)者都否認了這一觀點。Sofianose（1990）認為，僅僅交易費用本身還不足以解釋對貸款承諾的需求。在供給方面，Melnik和Plaut(1986)比較了現(xiàn)貨市場發(fā)放

11、貸款和按照貸款承諾發(fā)放貸款的效率，認為兩者對于銀行是沒有區(qū)別的，單是對于借款人而言卻是前者效率較高，因而按照帕累托最優(yōu)理論，按照貸款承諾合約借款“帕累托最優(yōu)”在現(xiàn)貨市場借款。</p><p>　　信貸配給的理論文獻最早可以追溯到亞當(dāng)·斯密的《富國論》和凱恩斯的《貨幣論》，現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)家們更愿意從微觀角度用道德風(fēng)險和逆向選擇去解釋它。Jaffee和Stigliz（1990）認為，當(dāng)一群經(jīng)濟主體看起來一樣，有

12、的得到了貸款而有的沒得到時，“純粹的信貸配給”發(fā)生。</p><p>　　COSO(全面風(fēng)險管理框架)報告對全面風(fēng)險管理概念進行了明確的定義，同時闡述了全面風(fēng)險管理的四大目標和八大要素。它的全面風(fēng)險管理思想可以應(yīng)用于各種企業(yè)，對商業(yè)銀行全面風(fēng)險管理機制的構(gòu)建有著重要的指導(dǎo)意義。</p><p>　　（二）國內(nèi)關(guān)于商業(yè)銀行碳金融風(fēng)險管理的研究</p><p>　　1、

13、我國碳金融的發(fā)展現(xiàn)狀</p><p>　　自《京都議定書》生效以來，碳交易和碳金融也隨之產(chǎn)生，其在我國發(fā)展空間非常廣闊。</p><p>　　許楊（2010）講到，在2012年以前不需要承擔(dān)減排義務(wù)，在我國境內(nèi)所有減少的溫室氣體排放量，都可以按照《京都議定書》中的CDM機制轉(zhuǎn)變成有價商品，向發(fā)達國家出售。同樣，劉文科，劉娟（2010）也認同此觀點，在許楊（2010）的基礎(chǔ)上講到了全球以二氧

14、化碳排放權(quán)為標的交易總額從2004年的10億美元到2008年突破1000億美元，五年時間增長了100倍，而中國是全球CDM項目注冊認證最多的國家。此外，李明，盧愛珍（2010）講到，我國商業(yè)銀行為積極應(yīng)對金融風(fēng)險，推出了CDM項目融資和掛鉤碳交易的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等業(yè)務(wù)和產(chǎn)品。興業(yè)銀行作為中國綠色信貸先行者，早在2006年5月就與IFC(國際金融公司)合作在國內(nèi)首創(chuàng)推出能效融資項目。中國銀行和深圳發(fā)展銀行則先后推出了收益率掛鉤海外二氧化碳排放

15、額度期貨價格的理財產(chǎn)品。</p><p>　　2、商業(yè)銀行發(fā)展碳金融業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險及原因</p><p>　　陳龍（2010）認為當(dāng)前我國商業(yè)銀行碳信貸風(fēng)險產(chǎn)生的原因有：對碳金融的認識還不夠，清潔發(fā)展機制(CDM)項目開發(fā)所用的時間多、風(fēng)險因素多，中介市場不成熟。朱霞松（2010）還指出了我國商業(yè)銀行風(fēng)險成因是由激勵約束制度不健全，由于對借款人的資信評價不準確，或?qū)椖康目尚行栽u估不充分，

16、導(dǎo)致決策失誤，信息不對稱，銀行經(jīng)營管理人員素質(zhì)不高、經(jīng)營水平低、員工業(yè)務(wù)技術(shù)不過硬，以及導(dǎo)致非預(yù)測性或突發(fā)事件發(fā)生。</p><p>　　王留之,宋陽（2009）認為商業(yè)銀行發(fā)展碳金融面臨的風(fēng)險有政治風(fēng)險，經(jīng)濟風(fēng)險，金融衍生工具的操作風(fēng)險。同樣，劉佳（2010），苗曉宇（2010）和田野，王元龍（2009）擴展了王留之,宋陽（2009）指出的商業(yè)銀行面臨的碳風(fēng)險，具體包括：政治風(fēng)險，匯率風(fēng)險，價格風(fēng)險，法律風(fēng)險，

17、項目風(fēng)險，市場風(fēng)險，信用風(fēng)險，操作風(fēng)險，巨額機會成本風(fēng)險，碳貨幣主導(dǎo)權(quán)喪失風(fēng)險。此外，張寧寧（2010），彭鈺（2010）和張恒（2010）分別指出中國商業(yè)銀行對低碳經(jīng)濟能夠帶來的長期利潤效益認識不足；商業(yè)銀行支持低碳經(jīng)濟的發(fā)展，可能在預(yù)見的短期內(nèi)增加成本；無法建立完備的輔導(dǎo)規(guī)范的行業(yè)政策。以及我國商業(yè)銀行從高碳信貸結(jié)構(gòu)向低碳信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整與轉(zhuǎn)變，使得銀行經(jīng)營理念、產(chǎn)品等方面都還不能較好地適應(yīng)，難以盈利。還有就是“碳關(guān)稅”對我國加工貿(mào)易

18、型企業(yè)經(jīng)營帶來巨大沖擊，以及投資過熱引發(fā)的局部地區(qū)或行業(yè)形成產(chǎn)能過剩。</p><p>　　3、商業(yè)銀行面臨碳金融風(fēng)險采取的控制手段和方法</p><p>　　面對商業(yè)銀行發(fā)展碳金融的風(fēng)險，我國采取了一系列手段和方法。</p><p>　　袁越華（2010），朱霞松（2010）和劉慶，劉彤（2010）共同認為提升商業(yè)銀行風(fēng)險管理能力的策略具體有提升風(fēng)險管理意識，營造

19、風(fēng)險管理氛圍，轉(zhuǎn)變風(fēng)險管理內(nèi)容，建立行之有效的風(fēng)險管理體制和機制，構(gòu)建風(fēng)險管理制度的基礎(chǔ)設(shè)施，建立風(fēng)險預(yù)警預(yù)控機制，提高風(fēng)險管理技術(shù)。袁崗，羅良清（2010）和郭清馬（2010）在前三位學(xué)者觀點的基礎(chǔ)上指出了商業(yè)銀行風(fēng)險管理包括，加強市場風(fēng)險的度量工作，加強風(fēng)險數(shù)據(jù)的積累工作，加強國際交流控制碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險，重視風(fēng)險管理的人才儲備，重視銀行資本的補充工作，創(chuàng)新服務(wù)模式滿足碳金融市場需求，探索多方合作推動碳金融市場建設(shè)。</p>

20、;<p>　　彭鈺（2010）指針對商業(yè)銀行碳風(fēng)險提出了一系列思想，具體包括：增強“綠色信貸”的意識，借鑒國際經(jīng)驗，加快自身經(jīng)營理念和制度安排的創(chuàng)新，引入“赤道原則”等國際先進理念。</p><p>　　具體問題具體分析，面對商業(yè)銀行的各種碳金融風(fēng)險，劉佳（2010）和周行健、林明恒（2010）都提出了相應(yīng)的措施：對于政策風(fēng)險，商業(yè)銀行可以通過金融創(chuàng)新將不可承受的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給國外投資者；對于匯率風(fēng)險，

21、商業(yè)銀行可以運用碳信用期貨、期權(quán)等衍生工具進行必要的套期保值以防范匯率變化的風(fēng)險；對于價格風(fēng)險，采用碳信用期權(quán)、期貨對沖的方式來應(yīng)對；對于法律風(fēng)險，在制定合同過程中，可以通過咨詢或聘任擅長國際法律的律師事務(wù)所，實現(xiàn)對商業(yè)銀行有利的法律適用和法律管轄；對于項目風(fēng)險，商業(yè)銀行可以通過選擇經(jīng)濟效益好、外部擔(dān)保強的項目，并且在提供貸款的過程，可以采用銀團貸款、分期投入資金等方式降低；對于信用風(fēng)險，商業(yè)銀行為避免風(fēng)險應(yīng)選擇經(jīng)濟強度好、外部擔(dān)保強的

22、項目，并且在提供貸款的過程中，可以通過銀團貸款、分期投入資金等方式來降低；對于匯率風(fēng)險，銀行應(yīng)該實行必要的套期保值來防范。</p><p>　　面對商業(yè)銀行各種碳風(fēng)險，除了商業(yè)銀行自身需采取一系列措施外，我國政府也需采取相應(yīng)的政策。對此，張宇（2010）和陶軍（2010）都指出政府要給予地方政府適度的公債發(fā)行資格并配以市場化的預(yù)算約束機制；政府要借鑒赤道原則的有關(guān)條款，制定出適合我國國情的綠色信貸指導(dǎo)目錄、污染行

23、業(yè)信貸指南，研究劃分企業(yè)環(huán)境違法和環(huán)境風(fēng)險等級，為銀行評貸審貸提供支持；政府應(yīng)建立綠色信貸信息征信體系，減少信息不對稱信息的發(fā)生，建立環(huán)境風(fēng)險管理體系；政府應(yīng)當(dāng)建立專業(yè)的綠色信貸監(jiān)督部門，監(jiān)督商業(yè)銀行的執(zhí)行力度。</p><p><b>　　三、總結(jié)部分</b></p><p>　　總結(jié)上述研究成果，碳金融已在蓬勃發(fā)展，同樣在商業(yè)銀行中也扮演著一個重要的角色，綜述根據(jù)

24、國內(nèi)外各位學(xué)者對商業(yè)銀行碳金融風(fēng)險管理的描述與看法，使我們對于目前國內(nèi)外在這個領(lǐng)域的研究及其成果有一個較為全面的認識。</p><p>　　通過對國內(nèi)外有關(guān)商業(yè)銀行碳金融風(fēng)險管理的理論文獻進行閱讀，我們可以發(fā)現(xiàn)在該領(lǐng)域的研究還存在研究范圍過于廣，無法做到具體問題具體分析。針對此問題，需要探索出更有效的方法來滿足其中的不足，力求創(chuàng)新。</p><p><b>　　四、參考文獻<

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