嘉實對沖雙雄無懼a股暴跌2000點仍獲正收益 “遠見者穩(wěn)進”與“首吃螃蟹”相得益彰

1、<p>　　嘉實對沖雙雄無懼A股暴跌2000點仍獲正收益 “遠見者穩(wěn)進”與“首吃螃蟹”相得益彰</p><p>　　2000余點，逾40%！在短短的兩個多月里，上證綜指從6月12日的5166.35點下跌到8月26日的2927.29點，跌幅深達43.34%。然而，在市場哀鴻遍野的慘淡聲中，卻有一類基金于風(fēng)浪沖擊中屹然不動，不但沒有像其他權(quán)益類產(chǎn)品一樣出現(xiàn)大幅虧損，反而半數(shù)獲得了正收益，投資者用戶體驗極佳。

2、它就是追求絕對收益的股票多空基金。 </p><p>　　據(jù)《投資者報》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計，在6月12日至8月26日“股災(zāi)”區(qū)間（以下簡稱“區(qū)間”），全市場12只股票多空基金中，有6只不但沒有發(fā)生虧損，反而實現(xiàn)了正收益。其中，嘉實絕對收益策略定期開放混合型發(fā)起式基金（以下簡稱“嘉實絕對收益策略”）以3.65%的區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值增長率位列冠軍。值得一提的是，旗下另一只多空股票基金嘉實對沖套利也獲得了1.25%的區(qū)間復(fù)權(quán)

3、單位凈值增長率，同樣在同類基金中名列前茅。旗下兩只多空股票基金在股災(zāi)期間的優(yōu)異業(yè)績表現(xiàn)也充分說明了嘉實基金公司在追求絕對收益的多空股票產(chǎn)品方面較為杰出的創(chuàng)新能力和投研水平。 </p><p>　　“2013年11月，嘉實基金發(fā)行了嘉實絕對收益策略，這是市場首只中性策略產(chǎn)品。而其在股災(zāi)中的業(yè)績表現(xiàn)充分說明了該基金通過持續(xù)、系統(tǒng)、深入的基本面研究構(gòu)建多頭股票組合，結(jié)合市場中性策略匹配合適的空頭工具，完全能夠有效地剝離

4、系統(tǒng)性風(fēng)險。”華泰證券分析師在其最新公募基金專題研究報告中指出，截至11月2日，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，嘉實絕對收益策略今年以來取得了17.28%的業(yè)績回報，位列同類基金產(chǎn)品第一。 </p><p>　　旗下兩只產(chǎn)品“股災(zāi)”中跑贏大盤45% </p><p><b>　　數(shù)據(jù)勝于雄辯。 </b></p><p>　　據(jù)統(tǒng)計，在6月12日至8月26日期間

5、，上證綜指下跌了2239點，跌幅達43%，幾近腰斬。而嘉實旗下兩只多空股票產(chǎn)品都表現(xiàn)極其優(yōu)異。其中，嘉實絕對收益區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值相對大盤增長率為46.5%，嘉實對沖套利區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值相對大盤增長率為44.09%。兩只產(chǎn)品平均區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值相對大盤增長率為45.3%。 </p><p>　　值得一提的是，嘉實絕對收益二季度末股票倉位仍在43.92%，這意味著其二季度末仍持有的前十大重倉股招商銀行、中國平安、興業(yè)

6、銀行、浦發(fā)銀行、海通證券、中信證券、民生銀行、長城汽車、長江電力、貴州茅臺也雖然未能完全逃過“股災(zāi)”的普跌，但其卻能通過結(jié)合市場中性策略匹配合適的空頭工具，避免了更大的損失，反而取得了3.65%的同類基金第一的好業(yè)績。 </p><p>　　從基金經(jīng)理配置來看，嘉實絕對收益采用了雙基金經(jīng)理制?；鸾?jīng)理劉斌在2013年末來到嘉實基金之前，曾任長盛基金公司金融工程研究員、高級金融工程研究員、基金經(jīng)理、金融工程與量化投

7、資部總監(jiān)等職務(wù)，其個人從業(yè)經(jīng)歷顯示在量化投資和博取絕對收益方面經(jīng)驗較為豐富。另一位基金經(jīng)理張琦是嘉實基金的老員工，自2005年加入嘉實基金，歷任行業(yè)研究員、金融地產(chǎn)研究組組長，2011年3月起擔(dān)任研究部副總監(jiān)，具有基金從業(yè)資格。2013年5月28日起擔(dān)任嘉實研究阿爾法基金經(jīng)理。2013年12月6日起任嘉實絕對收益策略基金經(jīng)理。嘉實旗下另一只追求絕對收益的多空股票基金嘉實對沖套利也由張琦獨自管理。 </p><p>

8、;　　嘉實基金旗下多空股票基金在收益率上取得成功的同時，產(chǎn)品的風(fēng)險水平也值得重點關(guān)注。 觀察產(chǎn)品在股災(zāi)中凈值的最大回撤程度可以發(fā)現(xiàn)，均沒有超過-2.5%，其中嘉實絕對收益股災(zāi)中最大回撤為-2.31%。相比其成立以來7.8%的年化收益率，其凈值回撤程度控制非常成功，使得產(chǎn)品在收益率表現(xiàn)較為優(yōu)異的同時較好地控制了風(fēng)險。 </p><p>　　“遠見者穩(wěn)進”經(jīng)常首吃螃蟹 </p><p>　　嘉

9、實基金的理念“遠見者穩(wěn)進”在市場幾乎已是耳熟能詳。但穩(wěn)進并不意味著嘉實基金在產(chǎn)品創(chuàng)新方面就走在同行身后。相反，嘉實基金的創(chuàng)新能力也在市場首屈一指。因為其不但往往能最快推出市場首款新產(chǎn)品，并且還能經(jīng)受住市場檢驗。 </p><p>　　“之前公募基金產(chǎn)品通過股指期貨進行對沖的比例不能超過現(xiàn)貨市值的20%，這一限制使得市場中性策略產(chǎn)品的推出存在政策的障礙?！比A泰證券分析師王樂樂在其最新研報中指出，2013年11月，嘉

10、實基金發(fā)行了嘉實絕對收益策略，成為市場中性策略產(chǎn)品中的首吃螃蟹者?！霸摶鹗状卧诨鸷贤忻鞔_指出，權(quán)益類空頭頭寸的價值占權(quán)益類多頭頭寸的價值的比例范圍在80%至120%之間，突破了原先證監(jiān)會的關(guān)于公募基金投資股指期貨‘賣出合約價值不得超過基金持有的股票總市值的20%’的相關(guān)規(guī)定?！?</p><p>　　“雖然目前私募產(chǎn)品的平均年化收益率為6.62%，但是憑借嘉實基金長期以來優(yōu)秀的投資能力，嘉實絕對收益年化收益

11、率超過7%的可能性較高?！蓖鯓窐吩谧约旱淖钚卵袌笾腥缡潜硎?。 </p><p>　　事實上，嘉實基金不但首吃了螃蟹，而且業(yè)績也經(jīng)受了市場檢驗，嘉實絕對收益除了在此次股災(zāi)中取得了同類產(chǎn)品區(qū)間復(fù)權(quán)單位凈值增長率第一的優(yōu)異成績，年化收益也達到了7.8%，與王樂樂的預(yù)測相符。 </p><p>　　值得關(guān)注的是，嘉實基金“首吃螃蟹”的創(chuàng)新意識目前更擴大到了互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。據(jù)《投資者報》記者了解，1

12、0月30日，嘉實基金、中國人壽養(yǎng)老保險公司、騰訊理財通三方共同宣布跨界推出國內(nèi)首款類貨幣保險理財產(chǎn)品――“國壽嘉年”。這是行業(yè)內(nèi)推出的第一只開放式個人養(yǎng)老保障產(chǎn)品，首次實現(xiàn)了養(yǎng)老保障產(chǎn)品可隨時申購贖回，與傳統(tǒng)養(yǎng)老保險產(chǎn)品的區(qū)別是無猶豫期及退保費用、無保險責(zé)任等，適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的簡單直觀需求。 </p><p>　　值得一提的是，嘉實基金在兩年前即開始布局互聯(lián)網(wǎng)金融跨界，積極拓展與互聯(lián)網(wǎng)平臺的合作，先后與百度、京東

13、、中國移動、中國電信等大型互聯(lián)網(wǎng)平臺及運營商合作了百賺利滾利、京東小金庫、中國移動和聚寶以及中國電信添翼寶等項目。 </p><p>　　除了在固收領(lǐng)域，嘉實與騰訊還探索了指數(shù)類產(chǎn)品合作，今年6月，“嘉實滬深300ETF聯(lián)接”正式登陸微信理財通。隨后，雙方的合作從銷售平臺、向產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計和投資邏輯方面深化展開。據(jù)了解，嘉實基金和騰訊之間的合作不止于“國壽嘉年”，雙方有意在大數(shù)據(jù)方面進行深度合作，挖掘未來市場熱點，