基于股吧輿情的投資者情緒與股票收益研究.pdf

1、隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的不斷發(fā)展與完善，股票論壇（股吧）成為投資者相互交流的平臺，眾多投資者從股票論壇中搜尋相關(guān)信息，并在投資決策中做參考，與此同時，投資者們也在股票論壇中發(fā)布帖子，彼此交流意見。由此可見，股票論壇的帖子中含有大量反映投資者情緒的文本數(shù)據(jù)。而行為金融理論認(rèn)為，在現(xiàn)實生活中人是有限理性的，投資者在投資決策中易受情緒影響而做出非理性交易，從而對股票市場產(chǎn)生一定的影響。本文自足于行為金融的理論基礎(chǔ)，試圖從股票論壇中挖掘投資者情緒，并用于

2、股票市場研究。
　　為了挖掘股票論壇中蘊含投資者情緒的帖子文本數(shù)據(jù)，本文運用數(shù)據(jù)抓取的方法下載了東方財富網(wǎng)股吧中某只股票一年的帖子數(shù)據(jù)，然后利用情感分析技術(shù)對每條帖子的情感傾向進(jìn)行自動識別，并構(gòu)建了反映投資者情緒的三個指標(biāo):發(fā)帖量、投資者行情看漲指數(shù)、投資者意見分歧指數(shù)。最后探討了同期水平下投資者情緒對股票市場的預(yù)測能力;以及滯后期下兩者的相互作用關(guān)系。
　　實驗結(jié)果表明:(1)在同期水平下，發(fā)帖量對交易量和波動率具有顯著預(yù)