農(nóng)業(yè)上市公司多元化經(jīng)營(yíng)與業(yè)績(jī)的相關(guān)性研究【文獻(xiàn)綜述】

1、<p><b>　　文獻(xiàn)綜述</b></p><p>　　農(nóng)業(yè)上市公司多元化經(jīng)營(yíng)與業(yè)績(jī)的相關(guān)性研究</p><p>　　農(nóng)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，中國(guó)作為一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，農(nóng)業(yè)企業(yè)的地位更是不言而喻，農(nóng)業(yè)上市公司是我國(guó)現(xiàn)階段先進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)力的代表，是中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，也是中國(guó)證券市場(chǎng)上一個(gè)重要的板塊，然而由于制度的不健全、市場(chǎng)的不完善以及缺乏內(nèi)外部約束機(jī)制的必要約

2、束，加上農(nóng)業(yè)本身所具有的不可避免的弱質(zhì)性，導(dǎo)致了許多農(nóng)業(yè)上市公司為了尋求高速發(fā)展，分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，只好采取多元化經(jīng)營(yíng)，不斷向一些見效快的非農(nóng)行業(yè)擴(kuò)張，但是多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是否真的為企業(yè)提升了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，降低了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)呢？從目前情況來看，農(nóng)業(yè)上市公司大量涉足非農(nóng)行業(yè)，導(dǎo)致了嚴(yán)重的“背農(nóng)”、“棄農(nóng)”現(xiàn)象的出現(xiàn)。本文通過對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司多元化經(jīng)營(yíng)動(dòng)因，多元化經(jīng)營(yíng)涉及的行業(yè)及多元化類型等的分析，對(duì)其多元化經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行研究，，為我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司未來多元化

3、之路的決策提供一個(gè)借鑒。</p><p>　　國(guó)內(nèi)外學(xué)者在農(nóng)業(yè)上市公司多元化經(jīng)營(yíng)問題方面的研究已經(jīng)數(shù)不勝數(shù)，但由于種種因素的影響，其結(jié)論也是不盡相同，本文將從以下幾方面對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司多元化經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行深入研究與分析總結(jié)。</p><p>　　1 關(guān)于多元化經(jīng)營(yíng)定義的研究綜述</p><p>　　1.1 國(guó)外學(xué)者對(duì)于多元化經(jīng)營(yíng)的研究綜述</p><

4、p>　　“多元化經(jīng)營(yíng)”這一概念的來源，應(yīng)該可以追溯到上世紀(jì)四五十年代，但是到目前為止學(xué)術(shù)界對(duì)于這一概念的理論界定并未達(dá)成一致。</p><p>　　1957年，美國(guó)學(xué)者Ansoff首次在《哈佛商業(yè)評(píng)論》發(fā)表的《多元化戰(zhàn)略》上明確提出多元化經(jīng)營(yíng)的這一概念，他強(qiáng)調(diào)“多元化是企業(yè)用新產(chǎn)品去開發(fā)新市場(chǎng)”，是從產(chǎn)品的角度來定義多元化的（Ansoff，1957），但他忽視了高度相關(guān)的多種產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和跨行業(yè)多種產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的多

5、元化程度是不同的。</p><p>　　1962年，美國(guó)學(xué)者Gort將多元化理解為不同市場(chǎng)的企業(yè)產(chǎn)品異質(zhì)性，他認(rèn)為，生產(chǎn)活動(dòng)的異質(zhì)性如果僅僅涉及有些差異的同類產(chǎn)品或垂直結(jié)合方式，并不是多元化(Gort，1962)。并在四年后，進(jìn)一步明確，多元化是一個(gè)企業(yè)所進(jìn)入的行業(yè)數(shù)目的增加。</p><p>　　在此后，更多的學(xué)者對(duì)多元化的定義分別做出了不同的闡述，1974年，Berry(1974)也提

6、出了跟Gort之前的理論大致相同的觀點(diǎn)，他簡(jiǎn)單地將多元化定義為：企業(yè)經(jīng)營(yíng)行業(yè)數(shù)的增加。</p><p>　　隨后，1975年Kamien&Schwartz則提出：多元化就是屬于某特定行業(yè)內(nèi)的企業(yè)生產(chǎn)其他行業(yè)產(chǎn)品的程度，該概念雖然簡(jiǎn)單，但也體現(xiàn)了多元化的本質(zhì)，更重要的是其在實(shí)證研究中具有很強(qiáng)的操作性。</p><p>　　1.2 國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于多元化經(jīng)營(yíng)的研究綜述</p>

7、<p>　　我國(guó)學(xué)者尹義省曾在管理工程學(xué)報(bào)中發(fā)表了一篇關(guān)于中國(guó)大型企業(yè)多元化實(shí)證研究的文章，他認(rèn)為：多元化是指企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)跨一個(gè)以上產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式或成長(zhǎng)行為（尹義省，1998）。</p><p>　　2005年，上海復(fù)旦大學(xué)學(xué)者潘瑞姣在綜合國(guó)內(nèi)外各學(xué)者觀點(diǎn)的基礎(chǔ)上，明確提出了：企業(yè)多元化就是特定企業(yè)所生產(chǎn)產(chǎn)品種類的多樣化（潘瑞姣，2005）。</p><p>　　綜合以上對(duì)

8、多元化經(jīng)營(yíng)的定義，多元化戰(zhàn)略就是企業(yè)為了追求效益和有效的資源配置，分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)入多個(gè)行業(yè)，增加市場(chǎng)或行業(yè)差異化的產(chǎn)品或事業(yè)部，所采取的一種經(jīng)營(yíng)方式和成長(zhǎng)模式。</p><p>　　2 多元化經(jīng)營(yíng)動(dòng)因的研究綜述</p><p>　　對(duì)于多元化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因分析，學(xué)術(shù)界一直都是眾說紛紜，選擇樣本不一樣，地區(qū)不一樣，企業(yè)背景不一樣、政策不一樣等各種因素導(dǎo)致了學(xué)者們產(chǎn)生不同的見解。</p&g

9、t;<p>　　2.1 國(guó)外學(xué)者對(duì)多元化動(dòng)因的研究綜述</p><p>　　賽耶特在《企業(yè)行為論》中提出：企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)方針、范圍與所期望的目標(biāo)差距越大，其采用多元化的可能性就越大（賽耶特，1987）。毫無疑問，他認(rèn)為實(shí)施多元化戰(zhàn)略的主要原因在于尋求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，當(dāng)現(xiàn)有業(yè)務(wù)不景氣，產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)或現(xiàn)有產(chǎn)品市場(chǎng)趨于飽和等情況下，企業(yè)很可能以多元化經(jīng)營(yíng)來追求其成長(zhǎng)目標(biāo)并培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。</p&g

10、t;<p>　　2.2 國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)多元化動(dòng)因的研究綜述</p><p>　　董菊紅認(rèn)為農(nóng)業(yè)的弱質(zhì)性和資本逐利性的矛盾是農(nóng)業(yè)上市公司實(shí)行多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的根本原因，因?yàn)檗r(nóng)業(yè)數(shù)以低效產(chǎn)業(yè)，見效慢，投資回收期長(zhǎng)等，使得農(nóng)業(yè)上市公司為了保證收益水平，只能向非農(nóng)行業(yè)擴(kuò)展（董菊紅，2005）。</p><p>　　2006年，梁國(guó)艷在對(duì)“背農(nóng)”問題的探析中指出，業(yè)主難以“做大做強(qiáng)”是農(nóng)業(yè)上

11、市公司實(shí)施多元化戰(zhàn)略的重要原因。她認(rèn)為，中國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司大多由農(nóng)業(yè)企業(yè)重組而來，由于企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)不完善，管理運(yùn)行機(jī)制落后，導(dǎo)致企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)差，科研意識(shí)薄弱，缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力，使業(yè)主做大做強(qiáng)難上加難（梁國(guó)艷，2006）。因此通過實(shí)施多元化能是他們獲得更好的利益。</p><p>　　綜上所述，國(guó)內(nèi)外對(duì)于多元化經(jīng)營(yíng)的動(dòng)因研究尚不夠全面，外國(guó)學(xué)者大多從企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面研究，而國(guó)內(nèi)學(xué)者更多的是從農(nóng)業(yè)本身的缺陷方面下

12、手進(jìn)行研究分析，由于多元化動(dòng)因影響著企業(yè)多元化決策，因此，對(duì)于這方面的問題，我們?nèi)孕枰M(jìn)一步的深入研究。</p><p>　　3 多元化經(jīng)營(yíng)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效之間的關(guān)系研究綜述</p><p>　　3.1 國(guó)外學(xué)者研究綜述</p><p>　　Lewellen認(rèn)為：通過多元化經(jīng)營(yíng)將減少企業(yè)整體未來現(xiàn)金流的波動(dòng)性，有利于降低企業(yè)整體的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)(Lewellen ，1971

13、)。通俗點(diǎn)也可以理解為企業(yè)業(yè)務(wù)中某些行業(yè)較差的業(yè)績(jī)可被其他行業(yè)較好的業(yè)績(jī)?nèi)炕虿糠值窒虼?，這樣就降低了企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　對(duì)于非相關(guān)多元化戰(zhàn)略，Rumelt則認(rèn)為業(yè)務(wù)一體化、范圍經(jīng)濟(jì)及核心技能的潛在可轉(zhuǎn)移性形成的經(jīng)濟(jì)性等相關(guān)利益損失會(huì)超過非相關(guān)多元化外部資本市場(chǎng)和低破產(chǎn)概率所帶來的經(jīng)濟(jì)性(Rumelt ，1974)。</p><p>　　3.2 國(guó)內(nèi)學(xué)者研究綜述<

14、;/p><p>　　王瑩、施銳敏以證券之星網(wǎng)站截至2004年止的明確劃分為農(nóng)業(yè)上市公司的42家企業(yè)作為樣本，對(duì)其年報(bào)中的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，最終得出的結(jié)論為多元化程度的上升，公司償債能力越弱，企業(yè)的盈利水平也呈下降趨勢(shì)，雖然帶來主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)利潤(rùn)的增長(zhǎng)，但同時(shí)也導(dǎo)致公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率下降（王瑩、施銳敏，2006）。</p><p>　　熊風(fēng)華，彭玨也提出了相似觀點(diǎn)，他們認(rèn)為，農(nóng)業(yè)上市公司的

15、多元化經(jīng)營(yíng)降低了其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，但沒能降低其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（熊風(fēng)華、彭玨，2009）。</p><p>　　結(jié)合國(guó)內(nèi)外學(xué)者分析得出的結(jié)論，不難發(fā)現(xiàn)在對(duì)于多元化經(jīng)營(yíng)能否為企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)效益這一問題上，到目前為止并沒有定論，國(guó)內(nèi)學(xué)者的觀點(diǎn)偏向于多元化經(jīng)營(yíng)的消極影響，較多學(xué)者認(rèn)為多元化經(jīng)營(yíng)并不能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。</p><p>　　本文通過農(nóng)業(yè)上市公司多元化經(jīng)營(yíng)后績(jī)效和農(nóng)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r分析，來評(píng)價(jià)多

16、元化給農(nóng)業(yè)上市公司以及產(chǎn)業(yè)化帶來的影響，最終能給我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司是否以及如何進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)提供建議。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)</b></p><p>　　[1]尹義省.中國(guó)大型企業(yè)多角化實(shí)證研究——兼與美國(guó)大公司比較分析[J].管理工程學(xué)報(bào)，1998(3).</p><p>　　[2]潘瑞姣.多元化理論與中國(guó)上市公司多元化經(jīng)營(yíng)影響

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