匯率影響因素的數(shù)量關(guān)系研究.pdf

1、有關(guān)匯率的研究問(wèn)題一直是宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的熱點(diǎn)問(wèn)題。一段時(shí)期以來(lái)，人民幣匯率問(wèn)題一再成為各國(guó)政府和國(guó)際學(xué)術(shù)界廣泛關(guān)注的焦點(diǎn)。不同時(shí)期主流觀點(diǎn)也不盡相同，不論是升值論還是貶值論都要涉及到這樣的問(wèn)題：人民幣究竟該不該升值，究竟什么樣的匯率水平才是符合中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的水平?而我國(guó)現(xiàn)行的匯率水平究竟是否是均衡合理的? 本文試圖選用人民幣的均衡匯率為判斷的參考標(biāo)準(zhǔn)，在前^研究的基礎(chǔ)上，結(jié)合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論及當(dāng)前實(shí)際，應(yīng)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)方法來(lái)找到這個(gè)

2、問(wèn)題的答案。 本文簡(jiǎn)單的介紹了國(guó)內(nèi)外關(guān)于均衡匯率理論的研究狀況，詳細(xì)闡述和區(qū)分了關(guān)于匯率的幾個(gè)容易混淆的基本概念，系統(tǒng)研究了與匯率相關(guān)的經(jīng)濟(jì)理論，為分析匯率主要影響因素與均衡匯率的關(guān)系奠定了經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)。然后本文采用。IFS提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從短期和長(zhǎng)期兩個(gè)方面對(duì)幾個(gè)主要的匯率影響因素與人民幣實(shí)際均衡匯率的數(shù)量關(guān)系進(jìn)行了定量分析研究，通過(guò)構(gòu)建多元時(shí)序和滯后協(xié)整混合模型對(duì)人民幣均衡匯率的走勢(shì)進(jìn)行了探索性預(yù)測(cè)。論文的主要內(nèi)容如下：

3、 1)概述了國(guó)內(nèi)外關(guān)于均衡匯率理論的研究狀況，系統(tǒng)研究了關(guān)于匯率的經(jīng)濟(jì)理論，分析了幾個(gè)主要的匯率影響因素，為定量分析匯率影響因素對(duì)均衡匯率的關(guān)系奠定了經(jīng)濟(jì)理論基礎(chǔ)。 2)采用IFS提供的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，運(yùn)用多個(gè)計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，從短期方面分析驗(yàn)證了幾個(gè)主要匯率影響因素對(duì)人民幣實(shí)際均衡匯率的動(dòng)態(tài)影響效果。在分析過(guò)程中主要采用的方法有：基于向量自回歸VAR模型的脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解模型和Granger因果檢驗(yàn)，分析了幾個(gè)主要匯率影響因素

4、對(duì)人民幣實(shí)際均衡匯率的動(dòng)態(tài)影響效果，得到各影響因素在不同時(shí)期對(duì)REER的影響力度和方向。 3)在協(xié)整理論的基礎(chǔ)上，提出了反映不同時(shí)期變量序列間長(zhǎng)期關(guān)系的滯后協(xié)整的概念，就滯后協(xié)整的估計(jì)和檢驗(yàn)做了初步的研究。在分析和計(jì)算過(guò)程中使用．ADF檢驗(yàn)對(duì)各變量時(shí)序進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)、然后再對(duì)通過(guò)ADF檢驗(yàn)的變量進(jìn)行Johansen檢驗(yàn)、并運(yùn)用滯后協(xié)整方法，分析了幾個(gè)主要匯率影響因素與人民幣實(shí)際均衡匯率的長(zhǎng)期關(guān)系，建立了反映變量之間長(zhǎng)期關(guān)系的滯后