一種為提前退休計劃籌集資金的組合投資策略.pdf

1、組合投資優(yōu)化理論是現(xiàn)代金融投資理論的重要組成部分，亦是金融學(xué)中的重要研究課題之一，其目的是尋求一個在給定收益水平下使投資風(fēng)險最小化，或者在給定的投資風(fēng)險水平下使投資收益最大化的最優(yōu)投資組合。它主要運(yùn)用凸分析、隨機(jī)分析、非光滑優(yōu)化、(非)線性規(guī)劃等數(shù)學(xué)工具，并與現(xiàn)代投資組合理論的基本方法相結(jié)合，通過建立數(shù)學(xué)模型定量的討論金融市場的投資規(guī)律并為個人或機(jī)構(gòu)投資者提供理論指導(dǎo)。 本文主要研究金融領(lǐng)域中的組合投資策略在為提前退休計劃籌集資

2、金這一實(shí)際問題領(lǐng)域中的應(yīng)用，提出了一類基于債券和儲蓄的組合投資策略，建立了固定收益模型，風(fēng)險收益模型以及基于風(fēng)險收益的連續(xù)投資模型，并詳細(xì)介紹了單純形法的求解原理和計算步驟，進(jìn)而給出了該類組合投資模型基本可行解的確立方法，實(shí)現(xiàn)了用單純形法對此類模型的求解。 文中提出的組合投資模型均為線性模型，其中連續(xù)投資模型不同于以往證券組合投資中的連續(xù)單周期投資模型和多周期投資模型，采用了逐年連續(xù)追加投資的理念，推導(dǎo)出了新的約束條件，進(jìn)而進(jìn)行

3、了模型求解和分析。此外，本文針對一實(shí)際的為提前退休計劃籌集資金問題，運(yùn)用各模型進(jìn)行定量求解，然后通過對比分析給出了合理的投資建議，具有一定的實(shí)際指導(dǎo)意義。需要說明的是，雖然連續(xù)投資模型并沒有在這一實(shí)際問題中體現(xiàn)出自身的優(yōu)勢，但是通過對比明顯可以看出它的確要優(yōu)于前兩種模型，而這一點(diǎn)對于大型投資計劃而言則可能具有一定的指導(dǎo)意義。 本文并未考慮交易費(fèi)用等對組合投資的影響，未來可以根據(jù)實(shí)際情況，加入交易費(fèi)用以及加入各種證券，比如股票，基