旅游企業(yè)信用評估方法研究.pdf

1、隨著市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，信用體制的不健全已經(jīng)成為制約經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的瓶頸之一。企業(yè)的信用狀況不透明，不僅制約著企業(yè)融資的渠道，而且給企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來很多的負(fù)面影響，尤其對旅游企業(yè)而言，信用信息不透明使得消費(fèi)者無法充分信賴旅游企業(yè)。本文針對旅游企業(yè)的信用評估問題進(jìn)行研究，期望能給旅游企業(yè)的信用體制建設(shè)提供有效的參考。
　　首先在信用評估中，企業(yè)的財務(wù)信息是最重要的信用信息。在靜態(tài)的財務(wù)分析中，可以通過企業(yè)的財務(wù)比率來觀察企業(yè)的信用狀

2、況，全面地分析企業(yè)的信用狀況需要從眾多的財務(wù)指標(biāo)中提取有用的信息，本文第二章通過運(yùn)用多元統(tǒng)計(jì)的方法避免了在傳統(tǒng)線形回歸中的線形相關(guān)性問題，通過因子分析從旅游企業(yè)的樣本中提取信用評估的主因子，然后對因子進(jìn)行加權(quán)后得到最終的信用狀況排序。通過這種方式，不僅能夠?qū)φw的信用狀況進(jìn)行分析，而且能夠針對不同的主因子分別分析。最后通過 k均值聚類的方法對企業(yè)的信用狀況進(jìn)行等級劃分。為了驗(yàn)證統(tǒng)計(jì)分析的結(jié)果，本文參考國外傳統(tǒng)的信用評分模型，經(jīng)過長期的發(fā)

3、展，Moody公司已經(jīng)把改進(jìn)的評分模型運(yùn)用于商業(yè)運(yùn)做。本文第三章對企業(yè)的信用狀況運(yùn)用RISKCALC方法對旅游企業(yè)進(jìn)行實(shí)證分析。
　　如果企業(yè)存在一個連續(xù)交易的數(shù)據(jù)，我們就可以通過市場信息對企業(yè)的價值進(jìn)行估計(jì)，通過企業(yè)的價值變化反映信用狀況的變化。本文第五章運(yùn)用結(jié)構(gòu)法模型對企業(yè)的信用進(jìn)行分析。首先，利用GARCH模型求得權(quán)益收益的條件標(biāo)準(zhǔn)差；其次，通過改進(jìn)的迭代過程估計(jì) KMV-Merton模型中不可觀測的資產(chǎn)市值及其波動率，進(jìn)而

4、根據(jù)預(yù)期違約概率評估上市公司的信用狀況，并對兩類模型分別得到的違約距離進(jìn)行了比較分析；最后，應(yīng)用旅游上市公司數(shù)據(jù)，對旅游行業(yè)上市公司的信用狀況進(jìn)行實(shí)證分析。
　　為了增加企業(yè)信用判別的精度，本文運(yùn)用非負(fù)權(quán)重的線形組合預(yù)測方法對各個模型進(jìn)行組合，最終得到各個模型的組合權(quán)重。
　　前兩類方法都是分別根據(jù)企業(yè)的信用信息反映在財務(wù)信息和市場信息中，而實(shí)際的信用評估要涉及到企業(yè)的很多方面。本文第四章通過歷史的信用信息，運(yùn)用支持向量機(jī)的