基于財務(wù)指標(biāo)的上市公司并購績效研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、上市公司的并購問題一直是各國關(guān)注的焦點。并購能否有效地改善上市公司的績效,引起了國內(nèi)外學(xué)術(shù)界的極大關(guān)注。我國證券市場股權(quán)分置改革的順利進行、相關(guān)并購法規(guī)的完善、上市公司數(shù)量的不斷增加以及我國上市公司發(fā)展的需求,這些因素都給上市公司并購創(chuàng)造了條件。隨著股改后全流通時代的來臨,企業(yè)并購活動增加,從而為分析我國上市公司并購績效研究充實了理論;通過公司并購前后財務(wù)指標(biāo)和市場反應(yīng)的對比分析,可對我國上市公司并購的效果做出客觀公正的判斷,為上市公司

2、的并購戰(zhàn)略制定提供現(xiàn)實參考。
　　在總結(jié)國內(nèi)外并購績效研究方法和實證研究成果的基礎(chǔ)上,本文運用財務(wù)指標(biāo)研究法,輔以因子分析法構(gòu)建評價企業(yè)績效的綜合得分模型,實證分析了在2006年實施并購的67家我國上市公司樣本,將公司管理層行為,投資者行為和基于財務(wù)數(shù)據(jù)的財務(wù)指標(biāo)研究結(jié)合起來分析我國上市公司的并購績效,對上市公司并購前后的經(jīng)營業(yè)績變化進行分析。
　　本文研究表明:從總體上我國上市公司通過并購改善了公司的經(jīng)營業(yè)績;不同類型的并

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