商業(yè)銀行QDⅡ業(yè)務(wù)及其收益風(fēng)險研究.pdf

1、在外匯儲備快速增長、人民幣升值預(yù)期、外匯實行管制、銀行資金剩余、而A/H溢價相差將近一倍的大背景下，中國引入QDII制度，在宏觀層面具有緩解人民幣升值壓力、促進(jìn)人民幣資本項目可兌換和人民幣存款利率市場化等重要意義；從微觀層面來看有利于培育國內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者，形成正確的投資理念等作用。商業(yè)銀行作為機(jī)構(gòu)投資者，同時作為QDII的主體，進(jìn)行QDII業(yè)務(wù)對其自身也具有十分重要的意義，當(dāng)然也存在著風(fēng)險。對銀行進(jìn)行QDII業(yè)務(wù)的收益與風(fēng)險進(jìn)行分析可以

2、為商業(yè)銀行如何進(jìn)行風(fēng)險防范提供一些決策的依據(jù)，并對相關(guān)的監(jiān)管部門提供一些政策建議。 本文圍繞銀行QDII業(yè)務(wù)的收益與風(fēng)險展開研究。第一章闡述了對銀行QDII業(yè)務(wù)的收益與風(fēng)險進(jìn)行研究的意義，以及文章的結(jié)構(gòu)；第二章通過對QDII的理論依據(jù)及背景的介紹，以及對韓國、智利的QDII實踐及經(jīng)驗啟示的分析，解釋了商業(yè)銀行開展QDII業(yè)務(wù)的動因，并認(rèn)為銀行業(yè)開展QDII業(yè)務(wù)恰逢其時；第三章介紹了商業(yè)銀行QDII業(yè)務(wù)的運(yùn)行機(jī)制和發(fā)展模式并介紹了

3、商業(yè)銀行QDII產(chǎn)品的發(fā)行情況和認(rèn)購情況以及商業(yè)銀行QDII產(chǎn)品的特點和挑戰(zhàn)，得出商業(yè)銀行QDII業(yè)務(wù)面臨的最大風(fēng)險可能為市場風(fēng)險和匯率風(fēng)險的結(jié)論；第四章是文章的主要部分，從不考慮分散風(fēng)險和考慮分散風(fēng)險兩個方面進(jìn)行了基于資產(chǎn)組合理論收益的實證分析，得出商業(yè)銀行可以利用國際資本市場分享全球經(jīng)濟(jì)增長和分散風(fēng)險的結(jié)論，然后，分析了商業(yè)銀行QDII業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的風(fēng)險，并利用GARCH-M和VaR模型對匯率風(fēng)險進(jìn)行了衡量，最后利用VaR模型的歷史