基于VaR的我國商業(yè)銀行交叉性金融工具風險管理.pdf

1、近年來，隨著我國金融業(yè)的迅速發(fā)展和金融創(chuàng)新的不斷推進，銀行、證券、保險等金融領域間的業(yè)務融合不斷深入，跨行業(yè)、跨市場的交叉性金融工具逐步出現。由于交叉性金融工具是不同金融機構將不同功能金融服務進行融合的產物，單個市場或金融機構的風險將會通過這種交叉?zhèn)鬟f途徑擴散到其他市場或金融機構乃至整個金融系統，從而形成交叉性金融風險。目前，投資者尚缺乏對交叉性金融業(yè)務的全面了解，風險意識不足，金融機構還沒有建立起對交叉性金融工具有效的風險防范和內控機

2、制，監(jiān)管部門對許多業(yè)務還存在著監(jiān)管真空，監(jiān)管制度有待完善。在我國，銀行在金融合作中占據主導地位，這是由我國銀行主導型金融體系所決定的。銀行業(yè)是主要的資金集散地和結算場所，加之其在網點、客戶、信譽、資金方面的強大優(yōu)勢，從而使得我國現有的交叉性金融工具多與銀行相關。在這樣的背景下，本文對商業(yè)銀行交義性金融工具的現狀、存在的風險以及如何對其風險進行度量和控制進行了研究。 論文從金融混業(yè)經營風險和基于VaR的風險管理理論兩個方面對國內外

3、文獻進行了回顧，在前文研究的基礎上，本文首先從功能角度對我國商業(yè)銀行現有交叉性金融工具進行歸納劃分，進而對其風險特征進行分析。論文隨后研究了以單一金融市場或金融機構的風險為起點，在制度缺陷、監(jiān)管盲點和流動性調整等宏觀動因的推動下，在不同機構間快速轉移、傳播、擴散的風險傳遞機制。交叉性金融工具具有系統關聯性和交易交叉性特點，其風險更具潛伏性、滲透性利傳遞性，因此對其風險的度量成為交叉性金融工具風險管理的重點。 論文簡要闡述了VaR

4、的基本原理，重點對VaR模型的建立和應用進行研究。本文將流動性風險納入VaR風險度量體系中，構建了基于VaR-GARCH的市場風險和流動性風險度量模型。將模型應用于股票質押貸款質押率的確定，并創(chuàng)新性地提出了基于流動性風險價值的股票質押金額量化模型，為股票質押貸款的風險管理提供了定量化的分析方法?；谝陨涎芯?，論文最后針對我國的具體情況，對如何建立全面的交叉性金融工具風險防范體系，從外部監(jiān)管、內部控制和市場約束三個方面提出了相應的對策和建