對我國股票發(fā)行上市審核制度的研究.pdf

1、本文通過借鑒海外主要市場股票發(fā)行上市審核制度及其變革的經(jīng)驗和啟示，同時回顧我國股票發(fā)行上市審核制度的演變發(fā)展過程，以比較研究的方法，分析我國股票發(fā)行上市審核制度所發(fā)揮的作用與所導(dǎo)致的問題及其根源、并提出相關(guān)改革思路和措施，本文將有助于我國證券市場的制度性改革和市場化改革，從而實現(xiàn)中國股市的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。 在比較分析的基礎(chǔ)上提出以下幾個主要觀點： 1．股票發(fā)行上市審核制度是股票市場的基礎(chǔ)性制度之一，在股票市場制度中居于核心

2、地位。審核體制(發(fā)行審核權(quán)與上市審核權(quán)在不同機構(gòu)之間的安排)與審核原則(注冊制還是核準(zhǔn)制、實質(zhì)審核還是形式審核)是發(fā)行上市審核制度的兩個關(guān)鍵內(nèi)容。 2．我國股票發(fā)行上市審核制度具有“發(fā)行上市審核一體化”(即強制上市制度)和“發(fā)行審核以實質(zhì)審核為主”兩大特點。以實質(zhì)審核為主的核準(zhǔn)制(包括此前的審批制)導(dǎo)致發(fā)行審核效率低下，其后果是對市場機制的破壞。 3．完善我國股票發(fā)行上市審核制度，首先是建立適應(yīng)多層次資本市場體系的發(fā)行上