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文檔簡介
1、Mandelbrot通過研究股票價(jià)格時(shí)間序列的波動(dòng)規(guī)律,發(fā)現(xiàn)股票收益率不符合正態(tài)分布,由此他提出了用分形時(shí)間序列來描述股票收益率序列,將分形理論引入金融市場,形成分形市場理論。 本文主要將分形理論體系中的重標(biāo)極差方法(R/S),以及Hurst指數(shù)分析方法,運(yùn)用到股票指數(shù)期貨市場分析領(lǐng)域,得出以下結(jié)論:香港恒生指數(shù)以及恒生指數(shù)期貨序列都存在明顯的分形特征;而作為新興股票市場,我國股票市場中上證指數(shù)和深證指數(shù)都存在分形特征;我國即將
2、推出首個(gè)指數(shù)期貨合約,其標(biāo)的資產(chǎn)滬深300指數(shù),同樣存在明顯分形特征。 本文將分形市場理論引入股票指數(shù)期貨市場的分析之中,其全新的分析方法,不但對較為成熟指數(shù)期貨市場,而且對我國即將推出的滬深300股票指數(shù)期貨,都將起到一定的借鑒作用。 同時(shí),在分形布朗運(yùn)動(dòng)理論的基礎(chǔ)上,將傳統(tǒng)Black.Scholes期權(quán)定價(jià)公式進(jìn)行了推廣,提出了分形Black.Scholes期權(quán)定價(jià)公式,并驗(yàn)證了這種推廣的結(jié)果更加貼近市場,符合實(shí)際。
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