金融發(fā)展與經(jīng)濟增長——基于中國的實證分析.pdf

1、金融是經(jīng)濟的核心。金融發(fā)展對資本積累與經(jīng)濟增長具有極其重要的作用，發(fā)育良好的金融市場以及暢通無阻的傳導機制有利于儲蓄的增加以及儲蓄向投資的有效轉(zhuǎn)化，進而推動資本積累、技術(shù)進步及長期經(jīng)濟增長。近一個世紀以來，金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間互相促進的現(xiàn)象在西方國家的經(jīng)濟生活中表現(xiàn)得尤為顯著，關(guān)于兩者關(guān)系的研究，國外已經(jīng)發(fā)展成為一個成熟而完整的理論體系。而在國內(nèi)，由于指標的選取不同，金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的相互關(guān)系仍然存在很大的爭論。 本文首先分

2、析金融部門如何促進儲蓄轉(zhuǎn)化為投資、提高資本配置效率、影響儲蓄率來促進經(jīng)濟增長的內(nèi)在機制。在實證研究部分，本文改變以往研究中使用國際通用指標的做法，針對我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和銀行主導金融體系的特點，使用了符合我國具體實際的經(jīng)濟增長指標和金融發(fā)展指標。在考慮變量之非平穩(wěn)性后，使用多變量VAR系統(tǒng)分析，利用Johansen協(xié)整方法，確定金融發(fā)展變量與經(jīng)濟增長存在穩(wěn)定的長期關(guān)系，并利用誤差修正模型進行檢驗分析。結(jié)果表明我國金融規(guī)模的擴大，金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化