對外直接投資與母國經(jīng)濟利益：理論分析與實證研究.pdf

1、20世紀80年代以來，全球?qū)ν庵苯油顿Y(ForeignDirectInvestment，F(xiàn)DI)流量與存量雙雙激增，成為當代最重要的國際經(jīng)濟現(xiàn)象之一，其對東道國經(jīng)濟、母國經(jīng)濟以及全球經(jīng)濟的影響愈來愈受到各方面的關(guān)注。世紀之交，中國政府提出了“走出去”戰(zhàn)略，鼓勵企業(yè)進行跨國投資與經(jīng)營，由此正在促成中國企業(yè)的對外直接投資高潮，這個高潮勢必對中國經(jīng)濟產(chǎn)生重大而深遠的影響。基于國際國內(nèi)政策環(huán)境的變化以及對外直接投資浪潮的蓬勃發(fā)展，本研究將對外直

2、接投資與母國經(jīng)濟利益作為考察的視角，并進行相關(guān)理論與實證分析，為中國下一步促進對外直接投資發(fā)展提供相關(guān)政策建議。 本文在系統(tǒng)梳理有關(guān)對外直接投資影響母國經(jīng)濟的相關(guān)文獻基礎(chǔ)上，采用實證分析與規(guī)范分析相結(jié)合的方法就對外直接投資與母國經(jīng)濟這一論題展開了研究。在具體研究上，本文構(gòu)建了一個對外直接投資影響母國經(jīng)濟利益的傳導(dǎo)機制框架，就對外直接投資影響母國經(jīng)濟利益的微觀機制進行了深入地剖析，并將其納入一個完整的框架之中予以分析，而這一傳導(dǎo)機

3、制也是其后進行經(jīng)驗檢驗與實證分析的理論框架。具體而言，對外直接投資影響母國經(jīng)濟利益是通過對母國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)施加影響、導(dǎo)致母國技術(shù)進步、促進母國出口貿(mào)易增加、改善母國國內(nèi)就業(yè)以及影響母國國際收支平衡這五方面進行的。 通過對先行的對外直接投資大國美國和日本的實證分析，得出的主要結(jié)論是：無論美國還是日本，其對外直接投資都對本國經(jīng)濟產(chǎn)生了重要的影響。不同的是，美國的對外直接投資促進了本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的順利升級，而日本卻在對外直接投資過程中表現(xiàn)

4、出陷入“空心化”的趨勢；美國和日本都注意在對外直接投資中吸取他國先進技術(shù)，尤其是日本通過對美國、西歐等技術(shù)先進國的大力投資，促進了日本國內(nèi)技術(shù)的不斷進步；美國和日本的對外直接投資都在一定程度上促進了本國出口貿(mào)易的發(fā)展，從計量結(jié)果來看，美國的對外直接投資與其出口貿(mào)易之間的線性關(guān)系更加明顯，但日本的對外直接投資在更大程度上促進了其出口貿(mào)易的增長；在對外直接投資與母國的國內(nèi)就業(yè)關(guān)系上，實證分析表明美國與日本的對外直接投資都在一定程度上促進了本

5、國就業(yè)的增長，而美國對外直接投資在更大程度上提高了其國內(nèi)的就業(yè)質(zhì)量；美國和日本的對外直接投資都對本國的國際收支產(chǎn)生了積極的影響，改善了彼此的經(jīng)常帳戶和資本帳戶，從而促進了本國國際收支的平穩(wěn)發(fā)展。 通過對中國對外直接投資的實證分析，得出的主要結(jié)論是：中國的對外直接投資尚處于起步階段，其對中國經(jīng)濟產(chǎn)生的影響還不明顯，但隨著中國對外直接投資的進一步發(fā)展，其對中國經(jīng)濟產(chǎn)生的影響也是重大而深遠的。通過中國對外直接投資與中國出口貿(mào)易和技術(shù)進

6、步的計量分析，得出的實證結(jié)論有二：其一，中國的對外直接投資是貿(mào)易創(chuàng)造性的，對外直接投資促進了中國出口貿(mào)易的進一步發(fā)展；其二，對外直接投資增加了中國來自國外的研發(fā)資本存量，且這些通過對外直接投資溢出的來自國外來的研發(fā)存量與中國國內(nèi)的技術(shù)進步有顯著的正相關(guān)關(guān)系。雖然中國對外直接投資規(guī)模不大且由于統(tǒng)計制度的滯后，使得所采用的數(shù)據(jù)存在一定的誤差，但無論如何，實證研究已表明對外直接投資促進了中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級、技術(shù)進步、出口貿(mào)易發(fā)展、就業(yè)增加以及