有限理性下資本市場(chǎng)激勵(lì)理論研究.pdf

1、本文研究經(jīng)紀(jì)人有限理性條件下的資本市場(chǎng)激勵(lì)理論，主要包括以下幾個(gè)部分。
　　 第一章，緒論。以前人研究成果為基礎(chǔ)，提出本文的選題背景、研究意義和研究?jī)?nèi)容，并構(gòu)建出全文邏輯結(jié)構(gòu)，闡明本文的研究方法、特色及創(chuàng)新。
　　 第二章，相關(guān)研究文獻(xiàn)綜述。首先對(duì)傳統(tǒng)激勵(lì)理論作了較為全面的評(píng)述，然后結(jié)合本文的主題，從有限理性理論產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)以及迄今為止的主要研究成果等方面，重點(diǎn)評(píng)述了相關(guān)的有限理性理論國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)，為進(jìn)一步研究有限理性條

2、件下的資本市場(chǎng)激勵(lì)問(wèn)題提供了一個(gè)較好的理論平臺(tái)和鋪墊。
　　 第三章，考慮經(jīng)紀(jì)人投資情緒的委托代理合同研究。將行為金融學(xué)理論與委托代理理論相結(jié)合，提出將經(jīng)紀(jì)人的投資情緒考慮進(jìn)資本市場(chǎng)的委托代理合同中。通過(guò)建立數(shù)學(xué)模型，分析了經(jīng)紀(jì)人存在樂(lè)觀和悲觀情緒下的投資決策給委托人帶來(lái)的影響，得到了此時(shí)委托人與經(jīng)紀(jì)人之間的最優(yōu)委托代理合同。
　　 第四章，過(guò)度自信條件下資本市場(chǎng)委托代理問(wèn)題研究。提出將經(jīng)紀(jì)人的過(guò)度自信行為考慮進(jìn)激勵(lì)機(jī)制

3、及內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督的設(shè)計(jì)之中，分別研究了過(guò)度自信條件下市場(chǎng)微觀和宏觀層面上委托人與經(jīng)紀(jì)人之間的委托代理關(guān)系。并且這兩個(gè)層面所得結(jié)論在實(shí)際應(yīng)用中是相輔相成的，從不同角度為解決資本市場(chǎng)中的代理問(wèn)題提供了方法借鑒。
　　 第五章，基于過(guò)度自信的資本市場(chǎng)多期委托代理問(wèn)題研究。在考慮經(jīng)紀(jì)人的過(guò)度自信心理呈動(dòng)態(tài)變化的基礎(chǔ)上，研究委托人與經(jīng)紀(jì)人之間的多期委托代理問(wèn)題。從行為金融學(xué)角度，建立經(jīng)紀(jì)人過(guò)度自信的動(dòng)態(tài)模型，分析其交易策略、投資收益及

4、風(fēng)險(xiǎn)的變化規(guī)律，在委托代理框架下推導(dǎo)出資本市場(chǎng)的多期激勵(lì)合同，討論經(jīng)紀(jì)人過(guò)度自信及交易次數(shù)對(duì)最優(yōu)合同產(chǎn)生的影響，給出了在無(wú)法觀測(cè)到經(jīng)紀(jì)人過(guò)度自信程度的條件下，委托人實(shí)際提供的激勵(lì)合同與最優(yōu)合同間的變化關(guān)系。
　　 第六章，過(guò)度自信和監(jiān)督機(jī)制聯(lián)合作用下的多期委托代理問(wèn)題。在第五章的基礎(chǔ)上，同樣在多期環(huán)境下，基于過(guò)度自信和監(jiān)督機(jī)制的聯(lián)合作用，通過(guò)建立數(shù)學(xué)模型，研究經(jīng)紀(jì)人的努力工作程度以及委托人與經(jīng)紀(jì)人之間的動(dòng)態(tài)最優(yōu)激勵(lì)，并回答下列問(wèn)

5、題：在提高經(jīng)紀(jì)人努力程度方面過(guò)度自信與激勵(lì)機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制間存在怎樣的動(dòng)態(tài)關(guān)系？隨著工作期數(shù)的增加，在降低代理成本方面，過(guò)度自信對(duì)激勵(lì)機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制產(chǎn)生的影響將發(fā)生何種變化？
　　 第七章，基于有偏預(yù)期的資本市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)合作研究。在傳統(tǒng)團(tuán)隊(duì)合作研究的基礎(chǔ)上，將行為金融理論應(yīng)用于解決團(tuán)隊(duì)合作問(wèn)題，在考慮團(tuán)隊(duì)成員存在過(guò)度預(yù)期和保守預(yù)期的條件下，通過(guò)建立合作模型，研究各成員的博弈行為、團(tuán)隊(duì)價(jià)值和團(tuán)隊(duì)監(jiān)督，并引進(jìn)動(dòng)態(tài)思想，分析了有偏預(yù)期對(duì)團(tuán)隊(duì)