商業(yè)銀行貸款定價的簡化型模型研究.pdf

1、貸款是商業(yè)銀行的核心業(yè)務。在我國利率市場化以及巴塞爾新資本協(xié)議實施的雙重背景下，應用國際上先進的信用風險定價技術，研究貸款定價模型，是當前商業(yè)銀行經營決策中面臨的一項重大挑戰(zhàn)。由于貸款所面臨的信用風險的基本要素——違約概率、違約損失率、貸款暴露和年期等因素存在著不確定性和相關性，以及貸款客戶歷史違約數(shù)據稀缺、我國間接融資比例高等現(xiàn)實因素，加之研究的主要工具——隨機分析和鞅方法需要較為艱深的數(shù)學知識，使得這一問題的研究具有重要的理論和現(xiàn)實

2、意義。本文采用了金融工程學的研究方法，在風險中性的研究環(huán)境和簡化型模型的框架下，運用隨機分析和鞅方法的有關技術，數(shù)學推導出在不同假設背景下商業(yè)銀行貸款的定價模型，建立了三大類、共七個貸款定價模型： ⑴采用擴散過程刻畫無風險利率過程以及違約強度過程的運動趨勢。數(shù)學推導出了無風險利率過程和違約強度過程獨立，無風險利率過程與違約強度過程相關，無風險利率過程與違約強度過程和回收率過程三者相關，三種假設條件下的定價模型，解釋了模型的經濟含

3、義和應用范圍。 ⑵研究兩個貸款客戶違約相關條件下的貸款定價模型。將研究背景設定為兩種情況，一種是兩個貸款客戶在風險中性測度下違約相關，另一種情景是兩個貸款客戶在真實測度下違約相關。解釋了在兩種情景下，模型的現(xiàn)實意義和應用范圍。數(shù)學推導出了推導出了兩個貸款客戶在真實測度和風險中性測度下的聯(lián)合違約分布和密度函數(shù)，并推導出了定價模型，解釋了模型的經濟含義。 ⑶按照信用等級細分貸款客戶的無違約狀態(tài)，利用離散狀態(tài)空間的連續(xù)時間G-