我國(guó)上市公司盈余管理的實(shí)證研究.pdf

1、上市公司經(jīng)理人進(jìn)行盈余管理的原因是多樣的，而影響盈余管理的因素也是多樣的。本文在提出問(wèn)題的基礎(chǔ)上，闡述了盈余管理的基本理論，在現(xiàn)金流代理問(wèn)題下結(jié)合股東類型(國(guó)有股和法人股)和會(huì)計(jì)事務(wù)所(會(huì)計(jì)事務(wù)所的排名和任期)兩方面分析了三者對(duì)盈余管理的影響。 Jensen將投資在負(fù)凈現(xiàn)值項(xiàng)目中的現(xiàn)金流定義為現(xiàn)金流的代理費(fèi)用，。上市公司資本的低增長(zhǎng)機(jī)會(huì)越多，富余現(xiàn)金投入到非盈利項(xiàng)目中的可能性就越大，在資本結(jié)構(gòu)不合理或者審計(jì)監(jiān)管不到位的情況下，經(jīng)

2、理人往往通過(guò)投資凈現(xiàn)值為負(fù)的項(xiàng)目來(lái)進(jìn)行盈余管理以滿足個(gè)人的契約動(dòng)機(jī)。 我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀是國(guó)有股“一股獨(dú)大”。由于國(guó)有股股東沒(méi)有真正人格化到具體的自然人身上，沒(méi)有具體的股東承擔(dān)公司的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，因而容易造成股東缺位，形成“內(nèi)部人控制”，引起盈余管理發(fā)生；同時(shí)國(guó)有股股東的行為帶有行政傾向，當(dāng)他擁有公司絕對(duì)控制權(quán)時(shí)，內(nèi)部約束機(jī)制失效，也容易進(jìn)行盈余管理以滿足政績(jī)需要。作為中介人的會(huì)計(jì)事務(wù)所，在識(shí)別和控制上市公司盈余管理中起著

3、不可替代的作用，但是，由于會(huì)計(jì)師事務(wù)所在我國(guó)尚屬新生事物，許多會(huì)計(jì)師事務(wù)所的運(yùn)作極不規(guī)范。會(huì)計(jì)師事務(wù)所為了爭(zhēng)取和保留客戶，常常迎合上市公司的不合理要求，與上市公司流靡一氣，降低了審計(jì)質(zhì)量，為經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行盈余管理打開(kāi)了方便之門(mén)。 本文從上述問(wèn)題展開(kāi)探討，采用橫截面修正的Jones模型計(jì)算了操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的大小，采用Chung模型就我國(guó)上市公司低增長(zhǎng)的富余現(xiàn)金流、股東類型、會(huì)計(jì)事務(wù)所與盈余管理的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，實(shí)證結(jié)果表明：就低增