信用制度建設(shè)的理論基礎(chǔ)——基于信用風(fēng)險管理的視角.pdf

1、泱泱五千年燦爛文明、千萬平方公里廣袤沃土，養(yǎng)育的中華民族屹立世界東方。我中華民族是四大文明古國唯一文化承傳至今的民族，在世界樹立了禮儀之邦的光輝形象。20世紀上半葉，全國各族人民歷舊民主主義革命、新民主主義革命、社會主義革命，消滅了私有制，消滅了階級剝削和壓迫，建立了公有制為基礎(chǔ)的社會主義制度。在消滅封建主義、資本主義殘毒的同時，也消滅了商品經(jīng)濟賴以存在的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)。 社會主義公有制有集中力量辦大事的優(yōu)勢，但是在20世紀60和70

2、年代經(jīng)濟運行效率低下的問題突現(xiàn)。于是70年代末開始改革開放，著手解放、發(fā)展生產(chǎn)力，90年代提出建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟的目標，我國從此走上從計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的道路。我們要建設(shè)的社會主義市場經(jīng)濟，是以商品經(jīng)濟為基礎(chǔ)，信用制度對保障商品經(jīng)濟的正常運行具有重要作用。市場經(jīng)濟是與計劃經(jīng)濟相對的一種經(jīng)濟體制，它以市場為基本的資源配置方式。市場經(jīng)濟的基本經(jīng)濟關(guān)系是商品經(jīng)濟關(guān)系，是人們在商品的生產(chǎn)、分配、交換、消費等過程中形成的相互之間的關(guān)系。市場

3、經(jīng)濟體系的建設(shè)和完善，需要理解、把握商品經(jīng)濟的客觀規(guī)律，通過商品經(jīng)濟制度的建設(shè)和完善，保障商品經(jīng)歷的各個經(jīng)濟環(huán)節(jié)正常運轉(zhuǎn)，以降低交易成本、提高交易效率、促進國民經(jīng)濟的發(fā)展。商品經(jīng)濟交換環(huán)節(jié)發(fā)展到一定程度，產(chǎn)生跨期交易，商品交易雙方的交易行為不在同一期完成，又稱之為信用交易。信用交易形成的交易主體之間的信用關(guān)系，構(gòu)成了商品經(jīng)濟社會的基本社會經(jīng)濟關(guān)系。信用交易的存在導(dǎo)致交易主體面臨對手是否履約的問題，即承擔相應(yīng)的信用風(fēng)險。如果交易對手誠實可

4、靠，交易風(fēng)險劇減，交易費用大降，交易行為順利完成。因而良好的信用交易關(guān)系促使商品交易主體方便、快捷地獲取交易對手真實信息，避免信用風(fēng)險轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實損失，提高整個國民經(jīng)濟運行效率。 然而特定的轉(zhuǎn)軌背景導(dǎo)致我國與信用交易相關(guān)的制度沒有得到較好的建設(shè)和發(fā)展。為管理控制信用交易中的信用風(fēng)險，社會各主體的活動和形成的相應(yīng)游戲規(guī)則總稱為信用制度。信用體系則是按照一定的標準對信用制度的組成部分進行分類的結(jié)果。我國目前處于特定的經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌階段，信用

5、制度建設(shè)大環(huán)境與其它發(fā)展中國家相對照，具有一定的相似性和特殊性：一是與其他發(fā)展中國家類似，從傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟邁向現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟，缺乏成熟而健全的企業(yè)制度、金融制度以及與此相關(guān)的金融監(jiān)管制度、市場體系，從而導(dǎo)致社會的信用基礎(chǔ)薄弱，整個金融體系運行風(fēng)險過大。二是特殊在于中國是從計劃經(jīng)濟走向市場經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型經(jīng)濟，以公有產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的計劃經(jīng)濟制度對建設(shè)產(chǎn)權(quán)明晰的市場經(jīng)濟信用制度存在較大的影響。信用制度，以產(chǎn)權(quán)明晰為前提、債權(quán)債務(wù)為基本表現(xiàn)形式，在我國改革

6、開放后建設(shè)市場經(jīng)濟過程中，存在先天的不足：①社會主義改造消滅了私有制，形成以公有產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的社會主義經(jīng)濟制度。公有產(chǎn)權(quán)的存在，削弱或消除了社會經(jīng)濟主體的產(chǎn)權(quán)約束。以行政權(quán)力為基本分配原則的情況下，只要有指標、有關(guān)系，資源約束條件消失，也使信用存在的前提產(chǎn)權(quán)明晰的條件消失。②商品經(jīng)濟的發(fā)育程度影響和決定著信用的發(fā)育和與之相關(guān)制度的建設(shè)。改革開放前不存在商品交換關(guān)系，商品交換消失，信用賴以生存的商品經(jīng)濟基礎(chǔ)消失。③傳統(tǒng)的計劃經(jīng)濟影響依然存在

7、社會經(jīng)濟生活的各個領(lǐng)域，政府以行政權(quán)利參與市場，削弱或破壞了商品經(jīng)濟交易的基本原則：主體的平等性。政府的超然地位導(dǎo)致其參與經(jīng)濟活動的非公平性。 針對信用制度在市場經(jīng)濟的重要地位和我國信用制度存在的不足，我國最高領(lǐng)導(dǎo)層近幾年從不同的場合都明確提出建設(shè)、完善信用制度的要求。2002年11月，黨的十六大報告明確指出“整頓和規(guī)范市場經(jīng)濟秩序，健全現(xiàn)代市場經(jīng)濟的社會信用體系”。黨的十六屆三中全會通過的《關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題

8、的決定》明確指出：“建立健全社會信用體系。形成以道德為支撐、產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)、法律為保障的社會信用制度，是建設(shè)現(xiàn)代市場體系的必要條件，也是規(guī)范市場經(jīng)濟秩序的治本之策。增強全社會的信用意識，政府、企事業(yè)單位和個人都要把誠實守信作為基本行為準則。按照完善法規(guī)、特許經(jīng)營、商業(yè)運作、專業(yè)服務(wù)的方向，加快建設(shè)企業(yè)和個人信用服務(wù)體系。建立信用監(jiān)督和失信懲戒制度。逐步開放信用服務(wù)市場。”溫家寶總理在十屆人大二次會議的《政府工作報告》中在談到“加快社會信用體

9、系建設(shè)”時指出要“抓緊建立企業(yè)和個人信用信息征集體系、信用市場監(jiān)督管理體系和失信懲戒制度”。 建設(shè)信用制度，首先要區(qū)分的是信用與誠信。他們既相互聯(lián)系，又相互區(qū)別。相似的是它們都是為了促使交易的完成而形成的一種約束制度。不同的是誠信存在于社會生活的各個角落，僅受道德的約束，而信用僅存在于商品交換領(lǐng)域，受法律、法規(guī)等制度的約束。與誠信相關(guān)的規(guī)則形成的是非正式制度，與信用相關(guān)的規(guī)則形成社會的正式制度。因而誠信作用的范圍更廣，信用與商品

10、交換相聯(lián)系、作用范圍相對較窄。 對于怎樣建設(shè)與市場經(jīng)濟相適應(yīng)的信用制度，理論界作了大量的探討。主流觀點認為經(jīng)濟學(xué)意義上的信用是一種特定的債權(quán)和債務(wù)關(guān)系。關(guān)于信用體系構(gòu)成的認識主要來源于對實踐的歸納，多數(shù)人認為該體系應(yīng)包括相關(guān)的法律制度、征信系統(tǒng)和政府信用管理機構(gòu)等。 論文第一部分為第一章導(dǎo)論，把我國信用制度建設(shè)大環(huán)境與其它發(fā)展中國家相對照，分析我國的相似性和特殊性，提出公有產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)的計劃經(jīng)濟體制是信用缺失的根本原因。公

11、有產(chǎn)權(quán)混淆、模糊了信用交易的資源約束，形成無債權(quán)債務(wù)的信用關(guān)系，降低經(jīng)濟效率。結(jié)合市場經(jīng)濟體制產(chǎn)權(quán)明晰的特點，提出以產(chǎn)權(quán)明晰為基礎(chǔ)、有債權(quán)債務(wù)信用關(guān)系為主體、為其服務(wù)的非債權(quán)債務(wù)信用關(guān)系起重要作用的信用體系是我們信用制度建設(shè)的目標。 論文第二部分進行信用制度建設(shè)的理論構(gòu)建，主要體現(xiàn)在第二到六章。如果說信用制度是為管理控制信用交易中的信用風(fēng)險，社會各主體的活動和形成的相應(yīng)游戲規(guī)則的總稱。風(fēng)險管理的一般理論包括風(fēng)險識別、風(fēng)險衡量和風(fēng)

12、險管理。那么信用制度建設(shè)的基本理論也應(yīng)包括：信用風(fēng)險的再認識、信用風(fēng)險的衡量和信用風(fēng)險的管理三大部分。論文中信用風(fēng)險的再認識包括信用風(fēng)險產(chǎn)生的根源、信用風(fēng)險的表現(xiàn)形式、信用風(fēng)險對經(jīng)濟效率的影響三小部分，在章節(jié)上體現(xiàn)在第二章信用交易、信用風(fēng)險和信用制度，第三章信用交易形式和信用關(guān)系分類，第四章信用風(fēng)險對經(jīng)濟效率的影響。 第二章從基本的物權(quán)理論出發(fā)，沿著權(quán)利、交易、信用交易、信用風(fēng)險、信用制度、信用制度建設(shè)的邏輯，深入探討這些概念的

13、內(nèi)在聯(lián)系，落腳到信用制度建設(shè)的本質(zhì)：信用制度是為管理控制信用交易中的信用風(fēng)險，社會各主體的活動和形成的相應(yīng)游戲規(guī)則的總稱。進而引入虛擬案例，討論了產(chǎn)權(quán)明晰與信用制度之間的邏輯和數(shù)量關(guān)系，為后面的研究奠定理論基礎(chǔ)。 第三章信用交易形式和信用關(guān)系分類，從信用交易表現(xiàn)形式的歷史發(fā)展軌跡和內(nèi)在的演變邏輯，去分析不同信用交易形式演變形成的信用關(guān)系結(jié)構(gòu)，而每一種信用交易形式就對應(yīng)一種信用風(fēng)險的表現(xiàn)形式，因而可以通過信用交易的不同形式，去分析

14、信用風(fēng)險的不同表現(xiàn)形式，從而思考信用交易形式的結(jié)構(gòu)與信用制度建設(shè)的關(guān)系。信用交易的形式發(fā)展擴大了信用關(guān)系包涵的范圍，信用關(guān)系已經(jīng)由基礎(chǔ)的有債權(quán)債務(wù)的信用關(guān)系發(fā)展到了為信用關(guān)系服務(wù)的非債權(quán)債務(wù)信用關(guān)系。非債權(quán)債務(wù)信用關(guān)系按照最后是否可能轉(zhuǎn)化成債權(quán)債務(wù)信用關(guān)系，可以分成或有債權(quán)債務(wù)信用關(guān)系和純債權(quán)債務(wù)信用服務(wù)。信用制度目標是有效的管理控制信用交易中形成的信用風(fēng)險，因而信用制度的建設(shè)內(nèi)容就必須伴隨信用關(guān)系的發(fā)展而發(fā)展，信用制度的建設(shè)就必須對兩

15、大基本類別信用關(guān)系涉及市場分別進行引導(dǎo)、規(guī)范和建設(shè)。 第四章是信用風(fēng)險對經(jīng)濟效率的影響，比較在不存在以保險和擔保為代表的、為有債權(quán)債務(wù)信用關(guān)系服務(wù)的非債權(quán)債務(wù)信用關(guān)系的情況下，經(jīng)濟體的衡量指標與存在信用風(fēng)險管理體系的情況下經(jīng)濟體衡量指標的前后差異，從而得出非債權(quán)債務(wù)信用關(guān)系中信用風(fēng)險管理體系對經(jīng)濟發(fā)展規(guī)模、速度做出的貢獻，當然也就分析出來信用風(fēng)險的存在對經(jīng)濟規(guī)模和發(fā)展速度的影響。以保險和擔保為代表的非債權(quán)債務(wù)信用關(guān)系中，在存在交

16、易成本的情況下，如果增加保險或擔保等信用風(fēng)險分攤市場的建設(shè)，增加它們的競爭激烈程度，可以有效的增加社會的分工和產(chǎn)出，也就闡明信用制度建設(shè)的重要性。 第五章信用風(fēng)險的衡量，將對信用風(fēng)險衡量理論的發(fā)展、信用風(fēng)險量化模型進行梳理。歸納了衡量信用風(fēng)險的古典模型、過渡模型到現(xiàn)代模型，追蹤該領(lǐng)域的最新發(fā)展，展示了信用風(fēng)險衡量的主流研究衡量模型，特別是比較完整的對現(xiàn)代分析方法進行了追蹤研究。 第六章信用風(fēng)險管理，對國內(nèi)外古往今來的信用

17、交易活動的風(fēng)險管理進行回顧，結(jié)合前面幾章的理論鋪墊，提出了風(fēng)險完全承擔、完全轉(zhuǎn)移和部分轉(zhuǎn)移的完整信用風(fēng)險管理體系；結(jié)合新出現(xiàn)的信用衍生產(chǎn)品，擴大了信用風(fēng)險管理模式；深入分析了非債權(quán)債務(wù)信用關(guān)系中擔保公司可能的贏利能力和模式；引出了行為金融學(xué)出現(xiàn)對傳統(tǒng)信用風(fēng)險管理理論的挑戰(zhàn)。 論文第三部分是第七章，根據(jù)前面構(gòu)建的以產(chǎn)權(quán)明晰為前提、有債權(quán)債務(wù)信用關(guān)系為主體、為其服務(wù)的非債權(quán)債務(wù)信用關(guān)系起重要作用的信用風(fēng)險理論，對信用制度的建設(shè)提出具