基于突變理論的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及應(yīng)用.pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融一體化的加劇，信用風(fēng)險(xiǎn)這一金融市場(chǎng)中最常見(jiàn)也是最古老的風(fēng)險(xiǎn)形式所涉及的領(lǐng)域和帶來(lái)的影響也隨著信用活動(dòng)的不斷擴(kuò)張而迅速的擴(kuò)大。最直觀的體現(xiàn)就是近年來(lái)層出不窮債務(wù)危機(jī)和金融危機(jī)，這些由信用風(fēng)險(xiǎn)直接或間接引發(fā)的世界范圍內(nèi)的金融波動(dòng)給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大的影響和損失，其危害可見(jiàn)一斑。因此，如何有效地對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)加以識(shí)別和評(píng)估也引起了各國(guó)政府以及金融業(yè)界的高度重視。
　　對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的度量自信用交易誕生之后就開(kāi)始出現(xiàn)，而信用風(fēng)險(xiǎn)

2、的評(píng)估方法也從最早的具有較強(qiáng)主觀性的專(zhuān)家評(píng)分法發(fā)展到了以現(xiàn)代金融理論和計(jì)算機(jī)理論為基礎(chǔ)的復(fù)雜的非線性度量方法，每種方法也都有著各自的優(yōu)缺點(diǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)狀況的改變往往是突然的，我們經(jīng)常可以見(jiàn)到某個(gè)著名公司突然宣布破產(chǎn)或信用評(píng)級(jí)被下調(diào)。突變理論作為研究非連續(xù)性變化的數(shù)學(xué)理論，對(duì)于研究信用風(fēng)險(xiǎn)這樣具有非連續(xù)變化特征的事物具有一定的適用性。因此，本文基于突變理論對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問(wèn)題展開(kāi)研究。
　　本文首先對(duì)突變理論的基本思想和相關(guān)模型進(jìn)行了介

3、紹，并分析了信用風(fēng)險(xiǎn)的突變特性。緊接著分析介紹了基于突變理論的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，并針對(duì)其評(píng)估結(jié)果過(guò)于聚集的問(wèn)題提出了改進(jìn)。在此基礎(chǔ)上，本文基于改進(jìn)的突變?cè)u(píng)估方法依次對(duì)個(gè)人、單個(gè)企業(yè)以及企業(yè)集團(tuán)這三個(gè)遞進(jìn)的信用主體的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行了評(píng)估，分別根據(jù)研究對(duì)象的信用風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)建立了對(duì)應(yīng)的評(píng)估指標(biāo)體系，并選取了多個(gè)樣本進(jìn)行應(yīng)用以反映突變理論評(píng)估方法在信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的實(shí)用性。
　　研究結(jié)果表明，基于突變理論的評(píng)估方法在信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中對(duì)多個(gè)信用