基于云重心評(píng)估法的上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估研究.pdf

1、信用是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)金融體系運(yùn)行中必不可少的一環(huán)。維持和發(fā)展信用關(guān)系，是保護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的重要前提。上市企業(yè)已成為我國市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)的中堅(jiān)力量，在資本市場中扮演著重要的角色。為維持正常的經(jīng)濟(jì)秩序，信用評(píng)價(jià)有助于防范商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，確保資本市場的公平、公正和誠信，也能夠?yàn)樯虡I(yè)銀行確定貸款風(fēng)險(xiǎn)程度提供依據(jù)。通過運(yùn)用云理論，對(duì)上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，可為信用信息的使用者提供一種可行的信用評(píng)估方法和結(jié)果。
　　 本文

2、首先闡述了云理論和信用風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)概念，然后介紹了信用風(fēng)險(xiǎn)的特征、來源，指出信用風(fēng)險(xiǎn)形成的原因主要是信息在交易雙方分布的不完全性，并闡述了常用的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型。然后針對(duì)上市公司的管理特征，從上市企業(yè)的治理水平、關(guān)聯(lián)交易情況、財(cái)務(wù)情況三個(gè)方面構(gòu)建了20個(gè)評(píng)估指標(biāo)，其中公司治理水平包括股權(quán)結(jié)構(gòu)、股東大會(huì)和股東權(quán)利、董事會(huì)的運(yùn)營、監(jiān)事會(huì)、高層約束的和激勵(lì)、信息透明度、利益相關(guān)者的情況，關(guān)聯(lián)交易包括關(guān)聯(lián)交易的額度和次數(shù)，財(cái)務(wù)方面的情況包括償債能

3、力、運(yùn)營能力、盈利能力和發(fā)展能力。然后選擇適于處理較為復(fù)雜情況的建構(gòu)評(píng)估模式(Dematel)對(duì)選取的評(píng)估指標(biāo)進(jìn)行處理，建立因子影響矩陣，得到各個(gè)因子對(duì)系統(tǒng)的影響程度，并進(jìn)行詳細(xì)的分析。在此基礎(chǔ)上，再利用Topsis方法對(duì)云重心評(píng)估模型進(jìn)行優(yōu)化，并利用該改進(jìn)后的云評(píng)估模型對(duì)48家上市企業(yè)數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行處理，得到所有企業(yè)的信用評(píng)級(jí)，通過與實(shí)際情況進(jìn)行比較，評(píng)估的結(jié)果較為準(zhǔn)確。由此說明本文在對(duì)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的指標(biāo)選取、處理和最終的評(píng)估結(jié)