基于KMV模型的上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)變化.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)作為金融交易中最基本的風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)歷了金融機(jī)構(gòu)和眾多學(xué)者的長時(shí)間研究，這些研究的目的都是為了能更好地識別和計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)。而信用風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量正是現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基本，也是不斷發(fā)展的關(guān)鍵所在，其研究大體上經(jīng)歷了從定性分析到定量分析的轉(zhuǎn)變。
　　國外對財(cái)務(wù)預(yù)警模型的研究開始得比較早，如單因素判別模型、多因素判別模型、Z-score模型、Zeta模型、Probit模型、Logit模型等等，后來又融入了許多計(jì)算機(jī)與信息科學(xué)的新技術(shù)，如

2、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)(Artificial Neural Network)模型、支持向量機(jī)(SVM)等，而現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)模型主要包括Credit Metrics，Credit Portfolio View, Credit risk+和KMV模型。
　　國內(nèi)學(xué)者對KMV模型的研究主要是驗(yàn)證該模型對國內(nèi)市場的有效性，以及針對我國市場的一些特色做一些修正。
　　由于我國金融市場正醞釀著巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以對信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控顯得尤為重要。上市