我國(guó)商業(yè)銀行基于KMV模型的上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)度量.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)商業(yè)銀行面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)之一，也是入世后我國(guó)金融市場(chǎng)所面臨的重大挑戰(zhàn)。研究國(guó)際上先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理技術(shù)，并將其應(yīng)用到我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際中，對(duì)提高我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平，建立新的適用我國(guó)國(guó)情的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。 本文通過(guò)改進(jìn)KMV模型，試圖使之更適合用于我國(guó)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)度量，并通過(guò)實(shí)證研究，對(duì)其結(jié)果加以分析，說(shuō)明改進(jìn)后的KMV模型更適合我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀。全文分為五章：第

2、一章論述了研究的背景及意義；第二章文獻(xiàn)綜述分析了國(guó)內(nèi)外學(xué)術(shù)界對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理研究的脈絡(luò)；第三章對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論尤其是度量方法進(jìn)行系統(tǒng)的闡述，詳細(xì)介紹、比較了四種常用的信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部度量模型，分析了各自的適用范圍及優(yōu)缺點(diǎn)；第四章評(píng)述了我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)量化研究的現(xiàn)狀和特點(diǎn)，分析了KMV模型對(duì)我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理的適用性，并選取上市公司作為樣本，運(yùn)用KMV模型測(cè)算其各自的違約距離大小并對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行分析；第五章對(duì)全文研究?jī)?nèi)容進(jìn)行

3、概括總結(jié)，指出本文的不足和后續(xù)研究工作的拓展努力方向。 本文的主要特點(diǎn)和創(chuàng)新期望體現(xiàn)在：1.理清了金融風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，指出二者的異同，從不同角度加深對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的理解；2.對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究成果進(jìn)行詳細(xì)的回顧，力求清晰概括信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理的現(xiàn)狀；3.對(duì)四大現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部度量模型及其在中國(guó)的適用性進(jìn)行了詳細(xì)的比較分析，最終選取了KMV模型作為本文的實(shí)證模型；4.結(jié)合中國(guó)國(guó)情對(duì)KMV模型做出了一定的修正，如非流通股的定價(jià)問(wèn)題