基于CPV模型的我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量.pdf

1、在2008年全球金融危機(jī)中，美國(guó)國(guó)內(nèi)多家銀行遭遇了倒閉的厄運(yùn)。信用風(fēng)險(xiǎn)的管理缺陷為這次金融危機(jī)埋下了種子。目前，我國(guó)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)占比較小，主要以賺取凈息差收入為主要盈利來源，貸款資金在總資產(chǎn)中占有很大的比重。雖然我國(guó)的不良貸款率曾大幅度下降，近些年來一直保持在較低的水平。但這并非表示我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管理水平較高。由于歷史因素，我國(guó)的不良貸款的結(jié)構(gòu)存在很大的問題，風(fēng)險(xiǎn)管理水平較西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比也存在很大差距。且近幾年，不良貸款率有

2、不斷上升的趨勢(shì)。對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行來說，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理刻不容緩。強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)的管理首先要以恰當(dāng)?shù)姆绞絹矶攘匡L(fēng)險(xiǎn)，才能有的放矢，制定對(duì)應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策。這是本文研究的主旨所在。
　　在信用風(fēng)險(xiǎn)度量的研究方面，定性的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量方式在早期的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算中占據(jù)主體地位，近些年來更多地采用定量分析方式，較多采用的是現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)度量模型。CPV模型是其中的一種，該模型以一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)因素為測(cè)算依據(jù)，充分考慮到了宏觀經(jīng)濟(jì)因素對(duì)于商業(yè)銀行信用風(fēng)

3、險(xiǎn)的影響。不僅可以對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測(cè)算，還可以找出影響信用風(fēng)險(xiǎn)的因素以及各因素對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)的影響程度。這對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)管控部門預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)提供了充分的決策依據(jù)。就目前的我國(guó)商業(yè)銀行來講，以宏觀經(jīng)濟(jì)因素為依據(jù)的CPV風(fēng)險(xiǎn)度量方式更加適用于我國(guó)資本市場(chǎng)不完善的金融大環(huán)境。
　　現(xiàn)代的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型分為四種。在對(duì)四種模型進(jìn)行簡(jiǎn)要分析之后，我們可以發(fā)現(xiàn)各個(gè)模型各具優(yōu)缺點(diǎn)，也具有不同的適用性。KMV模型在資本市場(chǎng)以及信用管理水平較高的地區(qū)更

4、具適用性;Credit Risk+模型較適用于貸款組合的風(fēng)險(xiǎn)度量;Credit Metrics模型對(duì)于數(shù)據(jù)的要求較高;而CPV模型可以有效地解決上述模型存在的這些問題，具有數(shù)據(jù)易于獲取、考慮全面、準(zhǔn)確性強(qiáng)等特點(diǎn)。就這四個(gè)模型而言，CPV模型更加適用于我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度。
　　在實(shí)證研究部分，本文首先簡(jiǎn)要說明CPV模型的原理以及建模步驟。隨后，選用了相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)利用CPV模型進(jìn)行實(shí)證分析。根據(jù)全面性、代表性、易得性的原則

5、同時(shí)參考了前人的研究經(jīng)驗(yàn)選取了七個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。分別為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)、城鎮(zhèn)居民人均可支配收入(SR)、固定資產(chǎn)投資總額(GD)、社會(huì)消費(fèi)品零售總額(SXL)、狹義貨幣供應(yīng)量(M1)、財(cái)政支出總額(CZ)。數(shù)據(jù)均來源于中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒公布的2005年第一季度到2015年第三季度的季度數(shù)據(jù)。其中，2005年第一季度至2015年第二季度組成的樣本作為建模樣本，2015年第三季度的樣本作為檢驗(yàn)樣本。然后，進(jìn)行了指標(biāo)