基于KMV模型的商業(yè)銀行不確定信用風險度量.pdf

1、在金融業(yè)，商業(yè)銀行一直是最重要的經(jīng)營機構之一，因而其自身的穩(wěn)定性是整個金融體系保持穩(wěn)健的基礎。然而由于商業(yè)銀行作為經(jīng)營國家貨幣信用的企業(yè)，與其他企業(yè)相比最明顯的特點便是負債經(jīng)營，這種特殊的經(jīng)營特點也決定了商業(yè)銀行是一種存在內在風險的特殊企業(yè)，風險性是其主要特征之一。特別是由于對信用風險的有效控制難度較大，發(fā)生在商業(yè)銀行等金融機構的違約事件屢見不鮮，并且此類事件容易產(chǎn)生多米諾骨牌效應，信用風險日益成為商業(yè)銀行乃至金融業(yè)的主要風險。如果對其

2、處理不當，整個金融體系的運行將會受到影響，甚至影響整個經(jīng)濟的穩(wěn)定。有研究發(fā)現(xiàn)，導致銀行破產(chǎn)的罪魁禍首與銀行的信用風險不無關系。人們也愈發(fā)意識到信用風險管理的重要性，因此，有效度量商業(yè)銀行的信用風險很有必要。
　　有效量化信用風險是一個重要的課題，然而我國傳統(tǒng)的商業(yè)銀行信用風險度量方法已經(jīng)不能完美地揭示現(xiàn)實信用風險狀況，本文采用的是現(xiàn)代信用風險度量模型中的KMV模型，并根據(jù)現(xiàn)實情況把模型放在了Knight不確定環(huán)境中，即把該模型進行

3、了優(yōu)化，并把我國16家上市商業(yè)銀行作為研究對象，利用2015年的財務數(shù)據(jù)以及股票數(shù)據(jù)對其進行了實證分析，并分析了實證結果，給出了相應對策建議。
　　本文共包括五章：第一章主要介紹了本文的研究背景及研究意義，并對國內外研究現(xiàn)狀進行綜述。第二章闡述了信用風險管理的重要性，并詳細介紹了幾種信用風險管理中的典型方法。第三章對KMV模型的理論基礎、計算框架，以及Knight不確定的含義進行了詳細介紹，并推導出了Knight不確定環(huán)境下新的期