我國上市公司信用風險預測研究.pdf

1、信用風險是現(xiàn)代經(jīng)濟體系面臨的主要風險，而公司的財務狀況對其產生直接的影響。隨著金融市場的發(fā)展，涌現(xiàn)出新的金融工具，擴大了金融衍生品的交易規(guī)模，這些信用衍生工具迅速擴大了信用風險所涉及的范圍和規(guī)模。怎樣準確地度量信用風險，并進一步對其進行有效地管理，已成為商業(yè)銀行面臨的極具挑戰(zhàn)性的課題之一。
　　本文的目的在于預測中國上市公司是否存在信用風險，采用分類模型Logistic回歸模型對其進行預測，選取上市公司財務指標作為模型協(xié)變量。基于

2、上市公司財務指標眾多且相關性較強的特點，當財務指標變量個數(shù)β大于樣本量n時，首先選取懲罰方法篩選變量，使得d＜n;接著采用主成分分析法選取主成分，進一步降低了財務指標數(shù)據(jù)空間維度，并且得到互不相關的主成分。在此基礎上，以選取出的主成分作為協(xié)變量構建Logistic回歸模型對其信用風險進行預測。在實證部分，文中選取了63家上市公司為研究樣本，其中27家ST公司，36家非ST公司，從每股指標、資本結構、現(xiàn)金流量、償債能力、營運能力、盈利能力

3、和成長能力七個方面選取了共106個財務指標作為變量來構建模型，實證結果表明模型預測效果良好，其準確度達87.3％，AUC值為86.1％。
　　本文的結構安排如下:第一章是引言部分，論述了信用風險的研究背景與意義，回顧了之前學者對信用風險的研究，提出了本文的研究思路框架與創(chuàng)新點。第二章論述了信用風險基本理論，在此基礎上討論選取中國上市公司的財務指標數(shù)據(jù)來預測中國上市公司信用風險。第三章介紹了本文中上市公司信用風險預測涉及到的所有模型