改進的云重心評估法在企業(yè)集團信用風險評估中的應用.pdf

1、企業(yè)集團是企業(yè)發(fā)展的高級階段，具有規(guī)模大、跨地區(qū)、跨行業(yè)、多元化經營等特點，并以超常規(guī)的速度不斷發(fā)展，在世界經濟中有著舉足輕重的影響。從國外已經發(fā)生信用風險的企業(yè)集團來看，其涉及行業(yè)多，牽扯金額大，波及范圍廣，不僅影響到放貸銀行，還對所在國家甚至全球經濟都產生了很大沖擊。由于企業(yè)集團對經濟的發(fā)展有著超乎尋常的影響力，因此企業(yè)集團的信用風險成為世界經濟的焦點。
　　在我國經濟市場化、全球化的歷程中，企業(yè)集團是帶動經濟增長的龍頭，發(fā)揮

2、著至關重要的作用。隨著經濟發(fā)展步伐的加快，企業(yè)集團對資金的需求越來越強烈。銀行從經營成本的角度出發(fā)，放貸給企業(yè)集團可以帶來巨大的規(guī)模收益，因此企業(yè)集團成為銀行爭相放貸的對象。近年來，國內一些企業(yè)集團相繼出現(xiàn)信用風險，給債權銀行帶來很大損失，暴露出企業(yè)集團內部的問題，財務信息失真、公司治理機制形同虛設、關聯(lián)關系復雜、關聯(lián)交易頻繁且隱蔽等，引起了銀行、監(jiān)管部門以及社會的強烈關注。因此，對企業(yè)集團信用風險評估的研究，不僅是企業(yè)集團財務管理、公

3、司治理、內部控制等領域急需解決的課題，也是銀行風險管理的重點，具有重要的理論研究價值和現(xiàn)實意義。
　　企業(yè)集團信用風險評估的關鍵在指標體系的構建及評估方法的選擇。本文根據(jù)企業(yè)集團的組織結構、運作模式、信用風險的成因和特點，以金融學、管理學、模糊數(shù)學等方面的理論成果為基礎，對企業(yè)集團信用風險評估開展了如下研究。
　　首先分析了企業(yè)集團信用風險的來源、成因和表現(xiàn)形式，根據(jù)企業(yè)集團的特征，將反映公司治理水平、關聯(lián)交易情況及財務風險

4、等定性和定量的指標相結合，一起做為評估企業(yè)集團信用風險的指標體系。
　　其次研究了指標處理的方法，選擇適合處理復雜情況的DEMATEL方法，運用該方法得出對評估結果影響程度較大的指標，并對重要指標進行詳細說明。
　　接著在傳統(tǒng)云重心評估法的基礎上，借鑒TOPSIS方法的思想，對云重心評估法做修正，將改進的云重心評估法用于企業(yè)集團信用風險評估。
　　最后應用改進的云重心評估法，對48家上市企業(yè)集團進行實證分析，通過信用風