債券市場發(fā)展對央行貨幣政策效應(yīng)的影響.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、2004年以來，我國國際收支雙順差的狀況一直持續(xù)，外匯占款呈不斷增長趨勢，央行為了穩(wěn)定匯率在外匯市場買入大量外匯，同時向市場投放大量基礎(chǔ)貨幣；為了吸收過渡的本幣投放，抑制通貨膨脹，人民銀行利用公開市場操作賣出持有的國債或者通過國債回購方式讓資金流回，但是由于資金量龐大，國債過少，央行不得不通過發(fā)行央行票據(jù)這一迫不得已的手段回籠資金：面對央票的弊端、外匯占款的不斷增長和我國債券市場過小的現(xiàn)實，大力發(fā)展債券市場成為最為明智的選擇。

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