永武高速公路建設(shè)BOT融資模式的選擇及風(fēng)險(xiǎn)分析.pdf

1、本文以福建省高速公路項(xiàng)目融資為背景,研究了目前存在于國(guó)內(nèi)外的多種融資方式,其中包括銀行貸款,債券融資和股票融資,BOT、ABS以及產(chǎn)業(yè)投資基金。通過(guò)對(duì)各種融資模式的利弊分析并結(jié)合福建省當(dāng)前的實(shí)際情況,并在總結(jié)了國(guó)內(nèi)外BOT融資的實(shí)踐及在福建省的成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上,確定適合永武高速公路建設(shè)的融資模式—BOT融資模式。本文運(yùn)用市場(chǎng)客貨運(yùn)量、未來(lái)交通量預(yù)測(cè)和微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論和方法,特別是公路建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)辦法,對(duì)擬建永武高速公路進(jìn)行了交通量和收

2、費(fèi)預(yù)測(cè),分析和測(cè)算了營(yíng)業(yè)收入、建設(shè)總成本、和其他費(fèi)用等,得出了擬建永武高速公路的現(xiàn)金流量表,并在確定出該項(xiàng)目投資基準(zhǔn)折現(xiàn)率的基礎(chǔ)上,分析了該項(xiàng)目的收益,確定了該項(xiàng)目的投資可行。開(kāi)展了財(cái)務(wù)敏感性分析,得出項(xiàng)目的盈利能力是由交通量和收費(fèi)費(fèi)率決定的,投資者在決策時(shí)以及在今后的經(jīng)營(yíng)中應(yīng)將重點(diǎn)放在這兩個(gè)方面。本文還對(duì)擬建永武高速公路BOT融資過(guò)程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了系統(tǒng)探討,提出了相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的管理方法,確定風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)結(jié)構(gòu),提出風(fēng)險(xiǎn)控制措施。在此基礎(chǔ)