黃金基金透視與黃金價格最優(yōu)波動率模型研究.pdf

1、自從2001年9.11事件之后，國際政治經(jīng)濟形勢發(fā)生了一系列的重大變化：恐怖主義出現(xiàn)、地緣政治不穩(wěn)定、全球經(jīng)濟發(fā)展放緩、美元持續(xù)貶值。黃金類金融產(chǎn)品價格與這些政治經(jīng)濟事件有著緊密的聯(lián)系，黃金價格也從01年末的276美元/盎司，漲到05年末的513美元/盎司。對每個投資者來講，這是一個莫大的機遇。但相對而言，國內(nèi)投資者對黃金類金融衍生產(chǎn)品都比較陌生，相關(guān)方面的研究也不多。在國內(nèi)金融市場就要全面放開之際，這種現(xiàn)狀顯然是不能讓人滿意的。

2、 文章分為四個大部分，第一部分概括了文章研究的背景和目的，黃金類金融衍生產(chǎn)品，主要包括黃金基金、期權(quán)類、期貨類、掉期類、遠期類等?？紤]到一方面國內(nèi)大部分投資者對黃金基金這個金融產(chǎn)品比較陌生；另一方面影響黃金衍生品種定價的一個核心因素就是黃金價格自身的波動率。所以文章在先研究黃金基金的基礎(chǔ)上，再進一步研究了黃金市場的波動率問題，這些研究都為將來對黃金市場更深入的研究打下良好的基礎(chǔ)。 第二部分從黃金基金的定義、結(jié)構(gòu)特征、市場表現(xiàn)和

3、黃金基金定價模型等方面不斷的與其它的金融產(chǎn)品進行對比和研究，總結(jié)了黃金基金本身所固有的特性，并對國內(nèi)發(fā)展黃金基金提出了作者的建議。發(fā)展黃金類衍生金融產(chǎn)品，有利于拓寬投資者投資渠道，分散投資風(fēng)險；在全球經(jīng)濟和政治存在諸多不穩(wěn)定因素的環(huán)境下，也有利于金融資產(chǎn)的保值增值。 第三部分主要研究了黃金市場的各種波動率預(yù)測模型，先回顧了國外波動率模型研究現(xiàn)狀，提出了對不同的波動率模型進行評估的方法，說明了波動率模型研究的主要問題所在，然后結(jié)合