上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理的實證研究.pdf

1、隨著我國證券市場的發(fā)展，上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理越來越成為市場關(guān)注的熱點問題。本文首先在對相關(guān)文獻回顧的基礎(chǔ)上，對關(guān)聯(lián)交易和盈余管理進行了概述，闡明了關(guān)聯(lián)交易的界定標準并界定了盈余管理的相關(guān)概念。然后，依據(jù)我國上市公司關(guān)聯(lián)交易的現(xiàn)狀，分析了上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理的類型、手段及發(fā)展趨勢。在此基礎(chǔ)之上，主要對上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理的行為與動機進行了實證研究。 本文選取了在深圳證券交易所和上海證券交易所A股

2、股票市場上，2004年度財務(wù)報告中披露重大關(guān)聯(lián)交易并被出具標準無保留意見審計報告的330家上市公司作為研究樣本。主要通過五個研究假設(shè)，通過描述統(tǒng)計披露重大關(guān)聯(lián)交易的上市公司的四個特征變量的分布，然后進一步使用非參數(shù)檢驗、相關(guān)性分析和線性回歸等方法，來分析上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理的行為特征與動機。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：被出具無保留審計意見的上市公司也明顯存在利用關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理的行為。其中，凈資產(chǎn)收益率在0﹪右側(cè)附近的公司盈余管理行為突出

3、，其主要的動機為避免虧損。同時，西方普遍存在的債務(wù)契約動機，在我國上市公司利用關(guān)聯(lián)交易進行盈余管理的過程中沒有普遍性；上市公司盈余管理的配股動機，在本文的結(jié)合關(guān)聯(lián)交易手段的條件下不明顯。 本文還通過研究假設(shè)發(fā)現(xiàn)，上市公司的關(guān)聯(lián)交易程度與其實際的所得稅率正相關(guān)，規(guī)避所得稅的動機明顯。此外，在檢驗研究假設(shè)之后，本文還特別地對生產(chǎn)消費稅的企業(yè)進行特定的實證分析，證實了生產(chǎn)應(yīng)稅消費品的上市公司有通過關(guān)聯(lián)交易規(guī)避消費稅的行為和強烈動機。最