風(fēng)險(xiǎn)管理，計(jì)量技術(shù)的研究與應(yīng)用.pdf

1、金融風(fēng)險(xiǎn)是金融活動(dòng)的內(nèi)在屬性，也是金融工程的重要組成部分,金融風(fēng)險(xiǎn)的廣泛存在是現(xiàn)代金融市場(chǎng)的重要特征。與金融活動(dòng)有關(guān)的任何一類經(jīng)濟(jì)主體都面臨著金融風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)不僅嚴(yán)重影響了金融機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)，而且對(duì)一國(guó)乃至全球的金融及經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定構(gòu)成了嚴(yán)重的威脅，這使得無(wú)論是金融機(jī)構(gòu)還是監(jiān)管當(dāng)局都日益重視對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理，他們探求風(fēng)險(xiǎn)管理的理論，技術(shù)與方法。VaR模型正是在這種形式下得到業(yè)內(nèi)人士的廣泛認(rèn)可。同時(shí)，VaR在金融風(fēng)險(xiǎn)控制，機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)

2、評(píng)估以及金融監(jiān)管等方面被廣泛應(yīng)用。 鑒于實(shí)際金融數(shù)據(jù)的尖峰厚尾性，本文首先研究了常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)度量以及一種新的風(fēng)險(xiǎn)度量在厚尾分布下的推廣。接著介紹目前流行的風(fēng)險(xiǎn)度量工具VaR的概念與常見(jiàn)計(jì)算方法，本文中重點(diǎn)研究的極值的方法在VaR中的應(yīng)用，并做了實(shí)證分析，在分析極值方法時(shí)分平穩(wěn)收益率的極值和非平穩(wěn)收益率極值模型。最后，本文探討了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的近來(lái)研究熱點(diǎn)—集成風(fēng)險(xiǎn)管理，同時(shí)也探討了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的其他進(jìn)展和發(fā)展趨勢(shì)。 本文在以

3、下幾個(gè)方面有一定的創(chuàng)新。 1）在一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)度量方面，本文把（Ping Li2001）的文章一個(gè)新的風(fēng)險(xiǎn)度量在均勻分布，三角分布，對(duì)數(shù)正態(tài)分布推廣到了具有尖峰厚尾分布的t分布，Laplace分布和混合正態(tài)分布，并且討論了這幾種分布下的風(fēng)險(xiǎn)度量與分布參數(shù)的關(guān)系。 2）本文在用極值方法計(jì)算VaR時(shí)，就極值模型中的參數(shù)估計(jì)采用了一種新的方法，并就天相轉(zhuǎn)債指數(shù)作了實(shí)證分析，得出了一個(gè)相關(guān)的結(jié)論。 3）本文研究了非平穩(wěn)收益